Hôm thứ Năm, Citi đã cập nhật triển vọng của mình về New Oriental Education (NYSE: EDU), tăng mục tiêu giá của cổ phiếu lên 127 đô la từ 66 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi doanh thu quý III năm tài chính 2024 của công ty tăng 60,1% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu được thúc đẩy bởi mảng giáo dục K-9. Mặc dù tăng trưởng doanh thu, biên EBIT phi GAAP vẫn tương đối ổn định ở mức 11,7%, một phần do tác động của sáng kiến Mua phía Đông của công ty.
Công ty dự đoán lợi nhuận sẽ tăng 3 điểm phần trăm nếu East Buy bị loại khỏi tính toán. Nhìn về quý IV của năm tài chính 2024, Citi dự báo doanh thu của New Oriental Education sẽ tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng dự kiến biên lợi nhuận giảm xuống còn 5,9%.
Sự sụt giảm dự kiến này là do kế hoạch mở rộng công suất từ 20% lên 30% cho cả năm tài chính, dự kiến sẽ chiếm tác động biên lợi nhuận 4-5% chỉ trong quý IV. Các yếu tố bổ sung góp phần làm giảm lợi nhuận bao gồm tăng cường khuyến khích nhân viên và đầu tư vào các dự án mới.
Citi vẫn lạc quan về tương lai của công ty, dự đoán xu hướng biên lợi nhuận giảm sẽ đảo chiều. Kỳ vọng này dựa trên việc hợp nhất ngành và giảm chi tiêu cho East Buy, điều này sẽ giúp đẩy tỷ suất lợi nhuận lên tới 13,1% trong năm tài chính 2025.
Mục tiêu giá cổ phiếu mới phản ánh mức tăng đáng kể lần lượt là 92% và 90% lên 127 đô la Mỹ và 99 đô la Hồng Kông, dựa trên bội số EV / NOPAT không phải GAAP gấp 30 lần. Những con số này được hỗ trợ bởi mức tăng doanh thu và thu nhập dự kiến là 38% / 61% và 30% / 37% cho các năm tài chính 2024 và 2025.
Phân tích của công ty cho thấy tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) EBIT không phải GAAP 44% từ năm tài chính 2024 đến 2026, làm nổi bật tiềm năng cải thiện lợi nhuận thông qua tối ưu hóa mạng. Với những cân nhắc này, New Oriental Education đã được đặt tên là lựa chọn hàng đầu của Citi trong lĩnh vực giáo dục K-12, với sự ưu tiên cho cổ phiếu EDU hơn so với Gaotu, một công ty khác trong ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.