Giá dầu giảm khi OPEC+ đồng ý tăng sản lượng vào tháng Chín
Hôm thứ Tư, Compass Point đã điều chỉnh triển vọng đối với cổ phiếu của AGNC Investment Corp (NASDAQ: AGNC), tăng mục tiêu giá lên 11,00 đô la từ 10,25 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh này phản ánh dự đoán về khả năng nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến sẽ ảnh hưởng thuận lợi đến thị trường trái phiếu.
Nhà phân tích của công ty dự đoán rằng chênh lệch lãi suất coupon hiện tại đối với Kho bạc 5/10 sẽ thắt chặt, mặc dù không tương xứng, để đáp ứng với việc cắt giảm 25 điểm cơ bản dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang. Dự đoán này dựa trên việc thị trường trái phiếu đã định giá đầy đủ mức giảm lãi suất 25% của Fed.
Phân tích cho thấy chênh lệch điều chỉnh quyền chọn bảo đảm bằng thế chấp (MBS) có thể thắt chặt khoảng 10 điểm cơ bản, theo bảng độ nhạy chênh lệch MBS của AGNC, sẽ dẫn đến giá trị sổ sách tăng 5% nếu tất cả các yếu tố khác không đổi.
Chiến lược tiếp tục phát hành vốn chủ sở hữu của AGNC Investment được coi là có lợi cho cổ đông, đặc biệt nếu công ty có thể mua lại đại lý MBS với mức chênh lệch 150 điểm cơ bản hoặc rộng hơn trước khi chu kỳ nới lỏng bắt đầu. Công ty dự đoán giá trị danh mục đầu tư sẽ tăng trong năm tới khi Cục Dự trữ Liên bang có khả năng nới lỏng lập trường tiền tệ của mình.
Nhà phân tích cũng lưu ý rằng cổ phiếu AGNC hiện đang giao dịch ở mức cao hơn so với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS). Với kỳ vọng về việc thắt chặt đáng kể chênh lệch MBS khi Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng, dự báo BVPS sẽ tăng 25%. Triển vọng này hỗ trợ lý do đằng sau mục tiêu giá tăng.
Các nhà đầu tư cũng dự kiến sẽ được hưởng lợi từ cổ tức hàng tháng ổn định của AGNC, được coi là thu nhập ổn định trong khi chờ đợi bình thường hóa chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Mục tiêu giá sửa đổi là 11,00 đô la dựa trên kỳ vọng của công ty về sự gia tăng đáng kể của BVPS, tùy thuộc vào việc Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng.
Trong một tin tức khác gần đây, AGNC Investment Corp đã báo cáo kết quả trái chiều trong quý II/2024. Công ty phải đối mặt với một quý đầy thách thức, ghi nhận lợi nhuận kinh tế âm chỉ 1% và lỗ toàn diện 0,13 đô la mỗi cổ phiếu. Bất chấp thị trường thu nhập cố định thận trọng và biến động gia tăng, AGNC vẫn lạc quan về tương lai của chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp đại lý (MBS), được hỗ trợ bởi những thay đổi tiềm năng trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
AGNC đã mở rộng danh mục đầu tư của mình thêm khoảng 3 tỷ đô la vào MBS đại lý, mặc dù nó đã giảm 10% trong danh mục đầu tư phi đại lý của mình. Trong bối cảnh không chắc chắn xung quanh cuộc bầu cử tổng thống sắp tới, công ty dự đoán một hệ thống tài chính nhà ở ổn định. Những phát triển gần đây bao gồm AGNC phát hành 434 triệu đô la vốn chủ sở hữu phổ thông và thêm 3 tỷ đô la MBS đại lý vào danh mục đầu tư của mình.
Công ty dự kiến lợi nhuận từ 16% đến 19%, phù hợp với cổ tức và tổng chi phí vốn. AGNC cũng dự đoán cơ quan MBS sẽ được hưởng lợi từ dữ liệu kinh tế hỗ trợ sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, hiệu suất của công ty đã bị ảnh hưởng tiêu cực bởi sự biến động trên thị trường tỷ giá và chênh lệch rộng hơn. Mặc dù vậy, AGNC vẫn duy trì triển vọng lạc quan về việc thắt chặt chênh lệch thế chấp trong dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.