Tổng thống Mỹ bị Thống đốc Fed đệ đơn kiện
Morgan Stanley đã nhắc lại xếp hạng thiếu cân đối đối với cổ phiếu của Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM) với mục tiêu giá ổn định là $ 20.00. Công ty vẫn thận trọng, lưu ý rằng kỳ vọng đồng thuận cho năm tài chính 2025 của công ty có thể quá lạc quan.
Bất chấp xu hướng từ các đối tác như Amazon và Shopify có thể thúc đẩy tăng trưởng khối lượng và lợi ích tiềm năng từ lãi suất thấp hơn đối với chi phí tài trợ, Morgan Stanley bày tỏ sự hoài nghi. Nhà phân tích chỉ ra những thách thức mà Affirm có thể gặp phải trong việc duy trì hoặc tăng lợi suất trên danh mục đầu tư nền tảng của mình để hỗ trợ mở rộng lợi tức trên vốn vay (RLTC) cần thiết.
Hiệu suất trong quá khứ của Affirm đã vượt quá triển vọng ký quỹ ban đầu, vượt trội đáng kể so với dự đoán biên lợi nhuận thu nhập hoạt động điều chỉnh ban đầu (AOI) cho năm tài chính 2024. Sự đồng thuận hiện tại dự đoán tỷ suất lợi nhuận AOI là 16,6% cho năm tài chính 2025, cao hơn ước tính của Morgan Stanley là 14,2% và cao hơn mục tiêu đã nêu của ban lãnh đạo là tỷ suất lợi nhuận AOI dưới 15% khi tăng trưởng doanh thu trên 20%.
Phân tích của công ty cho thấy rằng mặc dù các ước tính đồng thuận cho lợi nhuận RLTC và AOI không tích cực trên cơ sở hàng năm, nhưng việc hình dung sự tăng giá đáng kể đối với các ước tính này là khó khăn. Điều này đặc biệt đúng với môi trường kinh tế tiềm năng nếu lãi suất giảm nhanh hơn dự đoán, điều này có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn.
Affirm Holdings trước đây đã chứng minh một mô hình hướng dẫn bảo thủ, tiếp theo là đánh bại và nâng cao ước tính. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận gần đây của Morgan Stanley với các nhà đầu tư chỉ ra rằng trong khi Affirm dự kiến sẽ đưa ra triển vọng thận trọng cho năm tài chính 2025, có những lo ngại về việc liệu công ty có thể tiếp tục hoạt động tốt hơn với tốc độ tương tự hay không, đặc biệt là sau khi tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) cao trước đây mang lại lợi ích cho thu nhập lãi.
Trong các tin tức gần đây khác, Affirm đã có những bước tiến đáng kể trong việc mở rộng quan hệ đối tác và cải thiện tình hình tài chính của mình. Công ty đã hợp tác với Hotels.com và RONA, cho phép khách hàng chia nhỏ các khoản thanh toán của họ theo thời gian, do đó nâng cao sức mua của họ. Affirm cũng tăng khả năng vay từ 205 triệu USD lên 330 triệu USD, phản ánh cam kết tăng trưởng dài hạn.
Quan hệ đối tác của Affirm mở rộng phạm vi hoạt động trong cả ngành du lịch và cải thiện nhà cửa, bổ sung vào mạng lưới 292.000 đối tác bán lẻ. Sự hợp tác của công ty với Hotels.com là một phần mở rộng của mối quan hệ hiện tại với Expedia Group, nơi công ty đóng vai trò là nhà cung cấp dịch vụ mua trước, trả sau độc quyền cho Expedia và Vrbo. Quan hệ đối tác với RONA tiếp tục mở rộng phạm vi tiếp cận của Affirm tại thị trường Canada.
Đầu tưChuyên nghiệp Affirm Holdings Inc
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.