Hôm thứ Tư, Morgan Stanley đã nhắc lại xếp hạng Overweight của mình trên ProLogis (NYSE: PLD) với mục tiêu giá là $ 141.00. Phân tích của công ty cho thấy việc cắt giảm hướng dẫn gần đây của ProLogis chủ yếu là do giảm hướng dẫn hấp thụ ròng, trước đây được xác định là rủi ro tiềm ẩn. Sự điều chỉnh này dự kiến sẽ dẫn đến việc điều chỉnh giảm tăng trưởng thu nhập hoạt động thuần (NOI) cùng cửa hàng 150-200 điểm cơ bản cho ước tính năm 2024 (24e) và ước tính năm 2025 (25e). Hơn nữa, dự báo tăng trưởng Quỹ từ hoạt động (FFO) có thể sẽ giảm 1-2% cho 24e và xuống phạm vi thấp đến trung bình một chữ số cho 25e.
ProLogis trong lịch sử đã giao dịch với mức phí bảo hiểm từ + 7% đến + 40% so với nhóm Ủy thác Đầu tư Bất động sản (REIT), với mức trung bình năm năm là + 27%. Triển vọng nhu cầu cập nhật của công ty cho thấy mức hấp thụ ròng theo tỷ lệ phần trăm cổ phiếu là 0,7% cho 24e, dựa trên chỉ số PMI phi sản xuất mới nhất. Dự báo này, kết hợp với dự đoán hoàn thành của CBRE, chỉ ra tỷ lệ khả dụng dự kiến là 8-8,5% trong quý IV/2024. Trong những kịch bản như vậy, tăng trưởng giá thuê đã đi ngang trong lịch sử.
Triển vọng nhu cầu ban đầu đối với 24e, chiếm khoảng 1,5% cổ phiếu, củng cố dự báo của ProLogis về sự tăng tốc trong NOI cùng cửa hàng trong các năm 2025 và 2026. Công ty trước đó đã dự đoán mức tăng + 8,5% trong NOI cùng cửa hàng tiền mặt cho 24e, hiện đã được điều chỉnh thành + 6,75%. Tăng trưởng NOI tiền mặt trung bình dự kiến từ 24e lên 26e là + 9,5%, cho thấy sự tăng tốc trong những năm sau. Tuy nhiên, với triển vọng nhu cầu điều chỉnh và việc cắt giảm tăng trưởng NOI cùng cửa hàng, dự báo tăng trưởng nội bộ có thể phải đối mặt với áp lực giảm.
Morgan Stanley lưu ý mối tương quan chặt chẽ giữa dấu hiệu cho thuê theo thị trường (MTM) và bội số REIT công nghiệp, cho thấy cổ phiếu có thể gặp áp lực ngắn hạn. Công ty sẽ tìm kiếm thêm chi tiết về kỳ vọng của công ty về tăng trưởng giá thuê thị trường, trước đây được hướng dẫn trung bình từ + 4-6% từ năm 2024 đến năm 2026, trong cuộc gọi thu nhập sắp tới.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Xếp hạng Overweight gần đây của Morgan Stanley trên ProLogis (NYSE: PLD) với giá mục tiêu là $ 141.00 được củng cố bởi sự pha trộn giữa các số liệu tài chính và định vị ngành. ProLogis đã hoạt động nhất quán về độ tin cậy của cổ tức, được nhấn mạnh bởi thành tích ấn tượng trong việc tăng cổ tức trong 10 năm liên tiếp và duy trì thanh toán trong 14 năm. Những lời khuyên đầu tư chuyên nghiệp này nhấn mạnh cam kết của công ty đối với lợi nhuận của cổ đông, ngay cả khi nó phải đối mặt với một giai đoạn đầy thách thức với sự sụt giảm doanh số dự kiến trong năm hiện tại.
Dữ liệu InvestingPro tiết lộ thêm rằng ProLogis có vốn hóa thị trường là 101,49 tỷ đô la và giao dịch ở bội số thu nhập cao, với tỷ lệ P / E là 32,74 và tỷ lệ P / E đã điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023 ở mức 46,75. Mặc dù được định giá cao, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty vẫn mạnh mẽ ở mức 75,87%, cho thấy hoạt động hiệu quả và lợi nhuận trong mười hai tháng qua.
Trong bối cảnh cắt giảm hướng dẫn gần đây và những điều chỉnh trong tăng trưởng Thu nhập hoạt động ròng cùng cửa hàng, các số liệu này và vị thế của ProLogis là một công ty nổi bật trong ngành REITs công nghiệp cung cấp một bức tranh toàn diện cho các nhà đầu tư. Đối với những người tìm cách tìm hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của ProLogis, InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết và mẹo. Sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần và khám phá chín Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn cho ProLogis tại https://www.investing.com/pro/PLD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.