Hôm thứ Năm, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Banco BPM SpA (BAMI: IM) (OTC: BNCZF), nâng cấp cổ phiếu của ngân hàng từ Thiếu cân lên Trung lập. Mục tiêu giá của tổ chức tài chính cũng được tăng lên 6,40 EUR, tăng từ mức 6,00 EUR trước đó. Việc sửa đổi phản ánh sự hỗ trợ định giá được thúc đẩy bởi các chỉ số giao dịch hiện tại của ngân hàng và các hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) tiềm năng.
Banco BPM hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) là 6,8 lần và gấp 0,8 lần giá trị tài sản ròng (NAV), với tỷ suất lợi nhuận trên giá trị tài sản ròng (RoNAV) là 11%. Ngân hàng đã được xác định là một mục tiêu M&A tiềm năng, với sự quan tâm đáng chú ý từ UniCredit, trước đây đã thể hiện xu hướng UniCredit thị trường trong nước.
Trong khi việc sáp nhập tiềm năng giữa UniCredit và Commerzbank (CBK) có thể chuyển hướng trọng tâm M&A của UniCredit ra khỏi Ý, Banco BPM vẫn là một ứng cử viên mua lại hấp dẫn cho Credit Agricole. Sau này đã nắm giữ 9% cổ phần của Banco BPM và có lịch sử mua lại chủ động trong lĩnh vực ngân hàng Ý, bao gồm việc mua ba ngân hàng nhỏ của Ý vào năm 2017 và Creval vào năm 2021.
Nhà phân tích cũng cho rằng động lực chính trị có thể ảnh hưởng đến hoạt động M&A, lưu ý rằng nếu chính phủ Đức ủng hộ việc mua lại Commerzbank bởi một thực thể Ý, chính phủ Ý có thể khó phản đối việc ngân hàng Pháp mua lại Banco BPM hoặc MPS. Sự ưu tiên được cho là mạnh mẽ hơn đối với Banco BPM so với MPS, bất chấp sự khác biệt về định giá.
Ngoài ra, Banco BP JPMorgan có khả năng vượt quá mong đợi về phân phối vốn, với mức chi trả có thể cao hơn 65% dự kiến. JPMorgan ước tính khoản thanh toán hơn 80% và với tổng lợi suất khoảng 13% mỗi năm, điều này hỗ trợ định giá của ngân hàng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.