Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
JPMorgan đã nhắc lại xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu của Humana (NYSE: HUM), duy trì mục tiêu giá là 396,00 đô la. Công ty đã đề cập đến thông báo gần đây của Humana liên quan đến sự sụt giảm dự kiến về số lượng thành viên đăng ký vào các kế hoạch được xếp hạng 4+ sao cho năm 2025.
Humana dự đoán sẽ giảm đáng kể từ 94% vào năm 2024 xuống còn khoảng 25% vào năm 2025. Việc hạ cấp dự kiến chủ yếu là do hợp đồng H5216, chiếm khoảng 45% thành viên Medicare Advantage (MA) của Humana và dự kiến sẽ giảm xuống 3.5 sao từ 4.5 sao.
Việc hạ cấp xếp hạng sao có ý nghĩa đáng kể đối với các khoản thanh toán của Humana từ Trung tâm Dịch vụ Medicare & Medicaid (CMS) và do sự phụ thuộc đáng kể của Humana vào MA, tác động đến doanh thu của công ty có thể rõ rệt hơn so với các tổ chức chăm sóc được quản lý khác (MCO). Humana cũng chỉ ra rằng điều này có thể làm tăng nguy cơ không đạt được mục tiêu ký quỹ MA riêng lẻ là "ít nhất 3%" vào năm 2027.
Humana đã tuyên bố rằng dữ liệu là sơ bộ và hiện đang làm việc với CMS để kháng cáo quy trình, cho thấy có thể có lỗi tiềm ẩn trong tính toán của CMS về một số phần nhất định của kết quả và điểm cắt giảm ngưỡng ngành. Mặc dù có khả năng thực hiện các biện pháp tiết kiệm chi phí và tập trung vào các gói được xếp hạng cao hơn, những hành động này có thể không hoàn toàn đối trọng với các tác động tiêu cực của khoảng 70% thành viên MA chuyển ra khỏi các gói 4+ sao.
Công ty đã tiến hành phân tích độ nhạy về tác động tiềm tàng của việc giảm thanh toán đối với Humana, ước tính một cơn gió ngược từ 10 - 20 đô la đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh vào năm 2026. Điều này là do việc giảm xếp hạng sao, ảnh hưởng đến giảm giá và có khả năng mất thanh toán tiền thưởng chất lượng (QBP). Tiền thưởng áp dụng cho tỷ lệ chuẩn là rất quan trọng để tính toán chiết khấu cho các kế hoạch đặt giá thầu b JPMorgan tỷ lệ chuẩn. Các khoản giảm giá sau đó được tái đầu tư để nâng cao lợi ích của thành viên hoặc giảm chia sẻ chi phí của thành viên.
Phân tích của JPMorgan giả định một cơn gió ngược 5% đối với tỷ lệ chuẩn giá thầu để chuyển từ 3,5 sao sang 4,0 sao. Do các hợp đồng như H5216 đã chuyển từ 4,5 sao lên 3,5 sao, tác động tài chính có thể đáng kể hơn.
Tuy nhiên, công ty hy vọng Humana sẽ thực hiện một số nỗ lực giảm thiểu để giảm bớt tác động tổng thể nhưng không lường trước được việc giảm thiểu hoàn toàn. Humana dự kiến sẽ tổ chức một cuộc gọi với các nhà phân tích bên bán vào thứ Tư để thảo luận thêm về những vấn đề này.
Trong các tin tức gần đây khác, Humana đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong Xếp hạng sao Medicare Advantage cho năm 2025, với chỉ khoảng 25% thành viên đăng ký vào các chương trình được xếp hạng 4 sao trở lên, giảm đáng kể so với 94% vào năm 2024.
Sự sụt giảm phần lớn là do hợp đồng H5216 của Humana, chiếm khoảng 45% thành viên Medicare Advantage của Humana và giảm xuống xếp hạng 3,5 sao từ xếp hạng 4,5 sao vào năm trước.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu và mẹo InvestingPro gần đây cung cấp thêm bối cảnh cho tình hình hiện tại của Humana. Vốn hóa thị trường của công ty ở mức 28,03 tỷ đô la, với tỷ lệ P / E là 16,51, phản ánh định giá hiện tại của thị trường đối với cổ phiếu theo những phát triển gần đây.
Một mẹo của InvestingPro nhấn mạnh rằng Humana đang "giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần", phù hợp với hiệu suất gần đây của cổ phiếu sau tin tức xếp hạng sao. Điều này được chứng minh thêm bằng tổng lợi nhuận giá một năm -42,62%. Bất chấp những thách thức này, một InvestingPro Tip khác lưu ý rằng Humana "đã duy trì chi trả cổ tức trong 14 năm liên tiếp", cho thấy cam kết về lợi nhuận của cổ đông ngay cả trong thời điểm khó khăn.
Tăng trưởng doanh thu của công ty là 13,48% trong mười hai tháng qua cho thấy Humana đã mở rộng kinh doanh, điều này có khả năng giúp bù đắp một số tác động tài chính của việc hạ cấp xếp hạng sao được thảo luận trong bài viết. Tuy nhiên, với mức tăng trưởng EBITDA -15,95% so với cùng kỳ, rõ ràng lợi nhuận đang chịu áp lực.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 12 mẹo bổ sung có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Humana.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.