Lạm phát Mỹ vẫn neo cao, trái ngược tuyên bố của ông Trump
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
JINS Holdings Inc. (TYO:3046), nhà bán lẻ kính mắt Nhật Bản, đã công bố kết quả tài chính cho năm tài chính kết thúc vào tháng 8/2025 vào ngày 10 tháng 10, cho thấy doanh số và lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục, vượt xa dự báo của công ty. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 8.490 yên vào ngày công bố, giảm nhẹ 0,12%.
Kết quả kinh doanh mạnh mẽ này diễn ra trong bối cảnh JINS tiếp tục mở rộng cả ở thị trường trong nước và quốc tế, với thành công đặc biệt ở Nhật Bản và Đài Loan, bù đắp cho những thách thức ở các khu vực khác. Công ty cũng đã vạch ra kế hoạch đầy tham vọng cho năm tài chính 8/2026, bao gồm các khoản đầu tư chiến lược vào các cửa hàng flagship và nâng cấp hệ thống để hỗ trợ chiến lược tăng trưởng toàn cầu.
Tóm tắt điều hành
JINS Holdings đã đạt được kết quả tài chính xuất sắc cho năm tài chính 8/2025, với doanh thu hợp nhất đạt 97,2 tỷ yên, tăng 17,1% so với cùng kỳ năm trước và vượt 5,1% so với dự báo của công ty. Lợi nhuận hoạt động tăng vọt 54,3% lên 12,0 tỷ yên, vượt 11,9% so với ước tính của công ty.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật về tài chính hợp nhất sau đây, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động của công ty đã cải thiện 3,0 điểm phần trăm lên 12,4%, trong khi EBITDA tăng 39,2% lên 15,1 tỷ yên:
Kết quả kinh doanh mạnh mẽ được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh số ở các cửa hàng hiện hữu ở mức cao 16,5% tại Nhật Bản, cùng với khả năng sinh lời được cải thiện trong hoạt động ở nước ngoài, đặc biệt là tại Đài Loan và Trung Quốc. Công ty cũng đã mở rộng dấu ấn toàn cầu, tăng tổng số cửa hàng từ 736 lên 789 địa điểm.
Đối với năm tài chính 8/2026, JINS dự báo tăng trưởng tiếp tục với doanh số dự kiến đạt 111,6 tỷ yên (+14,8%) và lợi nhuận hoạt động dự kiến tăng lên 13,0 tỷ yên (+7,5%), mặc dù biên lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 11,6% do các khoản đầu tư chiến lược.
Phân tích tài chính chi tiết
Kết quả hợp nhất năm tài chính 8/2025 của công ty cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng trên tất cả các chỉ số tài chính chính. Lợi nhuận gộp tăng 17,6% lên 75,8 tỷ yên, với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 77,6% lên 78,0%. Mặc dù chi phí SG&A tăng 12,6% lên 63,7 tỷ yên, tỷ lệ SG&A giảm từ 68,2% xuống 65,5%, góp phần cải thiện đáng kể lợi nhuận hoạt động.
Bảng kết quả hợp nhất chi tiết dưới đây nêu bật hiệu suất tài chính mạnh mẽ của công ty:
Phân tích tăng trưởng doanh số 14,2 tỷ yên so với năm tài chính 8/2024, yếu tố đóng góp lớn nhất là tăng trưởng doanh số tại các cửa hàng hiện hữu ở Nhật Bản (+9,7 tỷ yên), tiếp theo là mở cửa hàng mới (+2,4 tỷ yên) và mở rộng kinh doanh tại Đài Loan (+1,2 tỷ yên):
Tương tự, mức tăng 4,2 tỷ yên trong lợi nhuận hoạt động chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng lợi nhuận gộp (+9,9 tỷ yên), một phần bị bù đắp bởi tăng chi phí nhân sự (-1,9 tỷ yên), chi phí thuê (-1,4 tỷ yên), và các chi phí SG&A khác. Hoạt động của công ty tại Trung Quốc đóng góp 0,6 tỷ yên vào việc cải thiện lợi nhuận:
JINS duy trì quản lý hàng tồn kho mạnh mẽ trong suốt năm, với tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh số hàng tháng giảm xuống 0,64 vào cuối năm tài chính 8/2025, phản ánh hoạt động hiệu quả bất chấp việc mở rộng kinh doanh.
Hiệu suất theo phân khúc
Nhật Bản vẫn là động lực chính của hiệu suất JINS, với doanh số tăng 19,2% lên 76,6 tỷ yên và lợi nhuận hoạt động tăng vọt 46,8% lên 11,3 tỷ yên. Biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc này cải thiện lên 14,8%, tăng từ 12,1% trong năm trước.
Hiệu suất mạnh mẽ tại Nhật Bản được củng cố bởi tăng trưởng doanh số ổn định tại các cửa hàng hiện hữu, đạt 16,5% cho cả năm. Như minh họa trong biểu đồ sau đây, sự tăng trưởng này tiếp tục diễn ra ngay cả khi so với mức nền cao từ năm trước:
Phân khúc nước ngoài cũng cho thấy sự cải thiện đáng kể, với doanh số tăng 9,9% lên 20,5 tỷ yên và lợi nhuận hoạt động đạt 0,7 tỷ yên, so với mức gần hòa vốn trong năm trước. Đài Loan là một điểm sáng nổi bật, đóng góp đáng kể vào cả tăng trưởng doanh số và lợi nhuận, trong khi Trung Quốc đạt được lợi nhuận sau những nỗ lực tái cơ cấu.
Biểu đồ sau đây cho thấy dự báo thu nhập theo phân khúc cho năm tài chính 8/2026, nêu bật sự tăng trưởng dự kiến trong đóng góp lợi nhuận từ nước ngoài:
JINS đã mở rộng mạng lưới cửa hàng lên 789 địa điểm vào cuối năm tài chính 8/2025, với 540 cửa hàng tại Nhật Bản và 249 cửa hàng ở nước ngoài. Công ty đã đẩy nhanh việc mở cửa hàng tại Nhật Bản, đạt mức tăng ròng 45 cửa hàng so với dự báo 31 cửa hàng, đồng thời mở rộng sự hiện diện tại Đài Loan từ 61 lên 78 cửa hàng.
Sáng kiến chiến lược & Triển vọng
Hướng tới năm tài chính 8/2026, JINS dự định tiếp tục đà tăng trưởng với doanh số dự kiến tăng 14,8% lên 111,6 tỷ yên và lợi nhuận hoạt động dự kiến tăng 7,5% lên 13,0 tỷ yên. Tuy nhiên, công ty dự đoán sẽ có sự thu hẹp nhẹ trong biên lợi nhuận hoạt động xuống 11,6% do các khoản đầu tư chiến lược.
Công ty đã vạch ra các chi phí chiến lược đáng kể tổng cộng 2,4 tỷ yên cho năm tài chính 8/2026, tập trung vào các sáng kiến mở rộng toàn cầu. Như được thể hiện trong bảng phân tích dưới đây, những khoản đầu tư này bao gồm các cửa hàng flagship (1,2 tỷ yên), thị trường nước ngoài mới (0,2 tỷ yên), và nâng cấp hệ thống (1,0 tỷ yên):
JINS dự định đẩy nhanh việc mở cửa hàng trong năm tài chính 8/2026, nhắm đến mức tăng ròng hơn 90 cửa hàng để đạt 882 địa điểm trên toàn cầu. Việc mở rộng này sẽ đặc biệt tập trung vào Nhật Bản và Đài Loan, trong khi chiến lược cho Trung Quốc bao gồm đóng cửa các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả và mở cửa hàng mới ở các khu vực chiến lược.
Công ty cũng nhắm đến việc cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 79,3% trong năm tài chính 8/2026 bằng cách tăng giá bán trung bình (ASP) và thực hiện quản lý hàng tồn kho nghiêm ngặt. Tại Nhật Bản, ASP dự kiến sẽ tăng từ 12.039 yên lên 13.058 yên, được thúc đẩy bởi việc quảng bá các sản phẩm có giá trị gia tăng cao.
JINS sẽ duy trì chính sách hoàn trả cổ đông với tỷ lệ chi trả cổ tức khoảng 30%, dẫn đến dự báo cổ tức 115 yên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 8/2026, tăng từ 109 yên trong năm tài chính 8/2025.
Tóm lại, JINS Holdings đã đạt được kết quả xuất sắc trong năm tài chính 8/2025 và đã đặt ra các mục tiêu đầy tham vọng cho năm tài chính 8/2026 khi công ty tiếp tục củng cố hoạt động kinh doanh trong nước đồng thời mở rộng dấu ấn toàn cầu. Các khoản đầu tư chiến lược vào cửa hàng flagship và nâng cấp hệ thống dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn, mặc dù có tác động tạm thời đến biên lợi nhuận trong năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: