Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
HomeStreet Inc (NASDAQ:HMST) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 28/7/2025, cho thấy những thách thức tiếp diễn khi ngân hàng có trụ sở tại Seattle này đang nỗ lực hướng tới khả năng sinh lời. Báo cáo được công bố trong bối cảnh cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức 13,18 USD, giảm 0,53% so với phiên đóng cửa trước đó, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 8,41 USD, cho thấy một số sự lạc quan từ nhà đầu tư bất chấp những khó khăn tài chính đang diễn ra.
Được thành lập vào năm 1921, HomeStreet hoạt động như một ngân hàng thương mại và tiêu dùng đa dạng phục vụ khách hàng trên khắp miền tây Hoa Kỳ với tổng tài sản 7,6 tỷ USD. Công ty duy trì sự hiện diện tại các thị trường miền tây chủ chốt bao gồm Seattle/Puget Sound, Nam California, Portland, Oregon, Quần đảo Hawaii, và các hoạt động cho vay chuyên biệt tại Idaho/Utah.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
HomeStreet báo cáo khoản lỗ ròng 4,4 triệu USD, tương đương 0,23 USD/cổ phiếu trong quý 2 năm 2025. Trên cơ sở lõi, không bao gồm các khoản mục không thường xuyên, khoản lỗ ròng là 3,1 triệu USD, tương đương 0,16 USD/cổ phiếu. Đáng chú ý, trong khi công ty mẹ báo cáo khoản lỗ, HomeStreet Bank, công ty con, đã đạt được lợi nhuận khiêm tốn 0,7 triệu USD trong quý.
Biên lãi suất ròng của công ty đứng ở mức 1,90%, cho thấy sự cải thiện so với các quý trước. Số dư tiền gửi vẫn ổn định với sự tăng nhẹ ở tiền gửi không kỳ hạn, trong khi tiền gửi không được bảo hiểm đạt tổng cộng 604 triệu USD, chiếm chỉ 10% tổng tiền gửi – một mức tương đối thấp mà ban lãnh đạo nhấn mạnh như một điểm mạnh.
Như được thể hiện trong bảng kết quả tài chính toàn diện sau đây:
Các chỉ số chất lượng tài sản cho thấy một số áp lực với tỷ lệ tài sản không sinh lời trên tổng tài sản ở mức 0,76%. Công ty duy trì giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu ở mức 21,30 USD và giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu ở mức 20,97 USD, cung cấp mức chênh lệch đáng kể so với giá giao dịch hiện tại.
Phân tích tài chính chi tiết
Bảng cân đối kế toán của HomeStreet phản ánh sự tập trung vào cho vay bất động sản, với danh mục cho vay trị giá 5,9 tỷ USD chủ yếu tập trung vào các bất động sản đa gia đình. Cơ cấu danh mục cho vay cho thấy các khoản vay đa gia đình chiếm 49% danh mục, tiếp theo là các khoản vay nhà ở đơn lẻ chiếm 18%, các khoản vay thương mại và công nghiệp chiếm 10%, và bất động sản thương mại chiếm 9%.
Biểu đồ sau minh họa cơ cấu danh mục cho vay tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025:
Tài sản sinh lãi của công ty mang lại tỷ suất trung bình 4,60% trong quý 2 năm 2025, giảm nhẹ so với mức 4,65% trong quý trước. Trong khi đó, chi phí nợ phải trả có lãi giảm đáng kể hơn xuống 3,33% từ mức 3,47% trong quý 1 năm 2025, giúp cải thiện biên lãi suất ròng.
Xu hướng lãi suất cho tài sản và nợ phải trả được minh họa trong biểu đồ sau:
Thu nhập phi lãi suất đạt tổng cộng 15,1 triệu USD trong quý, cung cấp một nguồn doanh thu quan trọng để bù đắp cho những thách thức trong phân khúc thu nhập lãi suất. Các chỉ số hiệu quả tiếp tục là lĩnh vực trọng tâm khi ban lãnh đạo nỗ lực điều chỉnh chi phí phù hợp với khả năng tạo ra doanh thu.
Bảng cân đối kế toán của ngân hàng cho thấy các chỉ số được lựa chọn qua các quý gần đây:
Sáng kiến chiến lược
Một phát triển chiến lược quan trọng được nhấn mạnh trong bài thuyết trình là thương vụ sáp nhập sắp tới với Mechanics Bank, dự kiến sẽ hoàn tất trong quý 3 năm 2025. Giao dịch này đại diện cho một điểm chuyển ngoặt tiềm năng đáng kể đối với HomeStreet, công ty đã triển khai Kế hoạch Khả năng sinh lời nhằm trở lại khả năng sinh lời cốt lõi trong năm 2025.
Công ty duy trì thanh khoản mạnh với thanh khoản trên bảng cân đối kế toán ở mức 21% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, và các nguồn vay thanh khoản dự phòng sẵn có là 5,4 tỷ USD, tương đương 92% tổng tiền gửi. Vị thế thanh khoản vững mạnh này cung cấp sự linh hoạt khi ngân hàng vượt qua những thách thức hiện tại.
Danh mục cho vay bất động sản thương mại dài hạn của HomeStreet, chiếm một phần đáng kể trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng, được chi tiết trong tổng quan sau:
Danh mục cho vay xây dựng, mặc dù nhỏ hơn với 426 triệu USD, đại diện cho một phân khúc quan trọng khác trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng:
Nhận định tương lai
Mặc dù tiếp tục lỗ trong quý 2 năm 2025, ban lãnh đạo của HomeStreet vẫn tập trung vào con đường hướng tới khả năng sinh lời. Việc thực hiện Kế hoạch Khả năng sinh lời và thương vụ sáp nhập sắp tới với Mechanics Bank là trọng tâm trong chiến lược phát triển của công ty.
Ngân hàng tiếp tục thể hiện sự hài lòng cao của khách hàng, với Điểm Khuyến nghị Ròng (NPS) là 53 trong năm 2024, vượt qua chuẩn mực ngành ngân hàng trong chín năm liên tiếp. Sự trung thành của khách hàng này cung cấp nền tảng cho khả năng phục hồi tiềm năng khi công ty vượt qua các thách thức tài chính.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau, HomeStreet đã liên tục vượt trội hơn ngành ngân hàng về sự hài lòng của khách hàng:
Những quý tới sẽ là thời điểm quan trọng đối với HomeStreet khi công ty nỗ lực hoàn thành thương vụ sáp nhập với Mechanics Bank và thực hiện các sáng kiến về khả năng sinh lời. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể đảo ngược xu hướng lỗ và đạt được mục tiêu đã tuyên bố là trở lại khả năng sinh lời trong năm 2025, một mốc thời gian đã được kéo dài từ các dự báo trước đó nhắm tới khả năng sinh lời trong nửa đầu năm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: