Mỹ sẽ áp thuế 50% với các đối tác “thiếu thiện chí”
Hôm thứ Hai, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với HDFC Bank Ltd (HDFCB: IN) (NYSE: HDB), hạ cấp cổ phiếu từ Thừa cân xuống Trung lập và giảm mục tiêu giá từ 1.800,00 INR xuống 1.700,00 INR. Việc điều chỉnh phản ánh tăng trưởng bảng cân đối kế toán chậm hơn dự kiến của ngân hàng và dự đoán tăng trưởng cho vay sẽ giảm trong tương lai.
Ngân hàng dự kiến sẽ giảm tốc trong tăng trưởng cho vay, với dự báo cho năm tài chính 2025 (F25) hiện ở mức 9%, giảm so với ước tính trước đó là 12%. Dự báo tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) thấp hơn cho F25 và F26, lần lượt là 52% và 70%, cho thấy sự thay đổi chiến lược theo hướng nâng cao tỷ lệ tài khoản vãng lai và tiết kiệm (CASA) và hỗn hợp cho vay thay vì tập trung vào tăng trưởng cho vay và bảng cân đối kế toán trung bình (BS).
Tỷ lệ CASA trên tài sản, một thước đo quan trọng đối với ngân hàng, đã cho thấy mức giảm xuống còn 24% tính đến tháng 6/2024, so với khoảng 33% trước khi sáp nhập. Sự sụt giảm này cho thấy những nỗ lực của ngân hàng để xây dựng lại CASA HDFC Bank sẽ là một quá trình kéo dài, đặc biệt là trong bối cảnh tăng trưởng CASA nói chung HDFC Bank yếu như hiện nay. Do đó, tăng trưởng của HDFC Bank dự kiến sẽ tụt hậu so với các ngân hàng cùng ngành trong hai năm tới.
JPMorgan cũng đã điều chỉnh ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho Ngân hàng HDFC, với mức giảm nhẹ 1-2% cho năm tài chính 2025-2026. Mục tiêu giá mới là 1.700 INR bắt nguồn từ mô hình chiết khấu cổ tức (DDM), định giá ngân hàng mẹ lần lượt gấp hai lần và 14 lần tỷ lệ giá trên sổ sách kỳ hạn một năm (P / B) và HDFC Bank thu nhập (P / E).
Mặc dù bị hạ cấp, tỷ suất lợi nhuận cốt lõi trên tài sản (ROA) của ngân hàng, được điều chỉnh theo lợi nhuận giao dịch và rút dự trữ, được duy trì ở mức 1,8%, bao gồm HDFC Bank ông báo cáo 1,9%. JPMorgan cho rằng Ngân hàng HDFC có đòn bẩy hoạt động có thể duy trì ROA từ 1,9% đến 2%, xem xét HDFC Bank quản lý chi phí hoạt động, thu nhập ngoài lãi và chi phí tín dụng.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Giữa HDFC Bank những điều chỉnh trong dự báo của Ngân hàng HDFC của JPMorgan, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy một bối cảnh tài chính hỗn hợp cho ngân hàng. Với vốn hóa thị trường là 149,28 tỷ USD và tỷ lệ Giá / Thu nhập (P / E) là 18,22, Ngân hàng HDFC dường như đang giao dịch ở mức cao hơn so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn. Điều này được hỗ trợ thêm bởi tỷ lệ P / E được điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2025, ở mức 18,33.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Ngân hàng HDFC là một công ty nổi bật trong ngành Ngân hàng và đã chứng kiến lợi nhuận cao trong thập kỷ qua. Hơn nữa, ngân hàng đã tăng cổ tức trong 4 năm liên tiếp, thể hiện HDFC Bank lợi nhuận của cổ đông. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán sự sụt giảm doanh số bán hàng trong HDFC Bank ch hiện tại có thể là một điểm đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư nhìn vào triển vọng tăng trưởng của ngân hàng. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp của ngân hàng được xác định là yếu, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Bất chấp những thách thức của ngân hàng, nó vẫn có lãi trong mười hai tháng qua và các nhà phân tích dự đoán nó sẽ tiếp tục là năm chuyên nghiệp HDFC Bank. Những hiểu biết này có thể rất quan trọng đối với các nhà đầu tư khi xem xét cổ phiếu của HDFC Bank, đặc biệt là trong bối cảnh JPMorgan hạ cấp gần đây. Để phân tích toàn diện hơn, các nhà đầu tư có thể tìm thêm Mẹo InvestingPro cho Ngân hàng HDFC, cung cấp những hiểu biết sâu sắc hơn về hiệu suất và triển vọng của ngân hàng.
Các nhà đầu tư quan tâm đến việc khám phá các số liệu này một cách chi tiết có thể sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm giá tới 10% cho Pro hàng năm và đăng ký Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Có 9 Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn cho Ngân hàng HDFC tại https://www.investing.com/pro/HDB, có thể cung cấp thêm hướng dẫn trong việc đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.