Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Tập đoàn Hanmi Financial (NASDAQ:HAFC) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7, cho thấy sự sụt giảm về lợi nhuận mặc dù chất lượng tài sản được cải thiện và tiếp tục tăng trưởng về khoản vay và tiền gửi. Ngân hàng Mỹ gốc Hàn này báo cáo thu nhập ròng đạt 15,1 triệu USD, tương đương 0,50 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, giảm so với mức 17,7 triệu USD, hay 0,58 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý 1. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 25,92 USD, tăng 0,77% vào ngày công bố.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Kết quả quý 2 của Hanmi cho thấy hiệu suất không đồng đều trên các chỉ số chính. Thu nhập ròng giảm 14,7% so với quý trước, trong khi doanh thu ròng trước dự phòng tăng 3,7% lên khoảng 28,9 triệu USD. Tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng là 55,74%, với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE) ở mức 7,48% và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản bình quân (ROAA) ở mức 0,79%, đều giảm so với mức 8,92% và 0,94% trong quý 1.
Biên lãi suất ròng cải thiện nhẹ lên 3,07%, tăng từ mức 3,02% trong quý 1. Thu nhập lãi ròng cho quý 2 là 57,1 triệu USD, trong khi thu nhập phi lãi suất tăng 5% lên 8,1 triệu USD. Chi phí phi lãi suất tăng 4% lên 36,3 triệu USD so với quý trước.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt toàn diện về các chỉ số hiệu suất quý 2 sau đây:
Phân tích danh mục khoản vay và tiền gửi
Hanmi báo cáo mức tăng trưởng khiêm tốn cả về khoản vay và tiền gửi trong quý 2. Các khoản vay phải thu tăng 0,4% lên 6,31 tỷ USD, trong khi tiền gửi tăng 1,7% lên 6,73 tỷ USD. Tổng sản lượng cho vay đạt 329,6 triệu USD, với mức tăng đáng chú ý 52% trong sản lượng thế chấp nhà ở lên 83,8 triệu USD so với quý trước.
Danh mục khoản vay vẫn được đa dạng hóa tốt, với bất động sản thương mại (CRE) chiếm 62% tổng khoản vay, bất động sản nhà ở chiếm 16%, các khoản vay thương mại và công nghiệp (C&I) chiếm 15%, và tài chính thiết bị chiếm 7%. Tỷ lệ phiếu lãi suất trung bình có trọng số trên sản lượng mới dao động từ 7,10% đối với các khoản vay CRE đến 7,37% đối với các khoản vay C&I, cho thấy sự sụt giảm chung so với các tỷ lệ được ghi nhận trong quý 2 năm 2024.
Biểu đồ sau minh họa cơ cấu sản lượng cho vay và xu hướng phiếu lãi suất trung bình có trọng số:
Về phía tiền gửi, Hanmi duy trì sự kết hợp lành mạnh với tiền gửi không kỳ hạn không lãi suất chiếm 31,3% tổng tiền gửi. Cơ sở tiền gửi được chia giữa tài khoản doanh nghiệp (55%) và cá nhân (45%), cung cấp sự ổn định cho cấu trúc tài trợ.
Cơ cấu danh mục tiền gửi được chi tiết trong biểu đồ này:
Cải thiện chất lượng tài sản
Một điểm sáng đáng kể trong kết quả quý 2 của Hanmi là sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số chất lượng tài sản. Các khoản vay không tích lũy giảm 26,8% xuống còn 0,41% tổng khoản vay, trong khi các khoản vay bị chỉ trích giảm 118,3 triệu USD, chủ yếu do nâng cấp 85,3 triệu USD từ hai khoản vay CRE, thanh toán khoản vay 20,0 triệu USD, và xóa nợ khoản vay 8,6 triệu USD.
Tài sản không hoạt động giảm xuống 26,0 triệu USD vào cuối quý 2, giảm từ mức 35,5 triệu USD vào cuối quý 4 năm 2024. Xóa nợ ròng trong quý là 11,4 triệu USD, bao gồm khoản xóa nợ 8,6 triệu USD đã đề cập ở trên.
Biểu đồ sau đây thể hiện sự cải thiện đáng kể trong tài sản không hoạt động và các khoản vay không tích lũy:
Dự phòng cho tổn thất tín dụng đứng ở mức 66,8 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, chiếm 1,06% tổng khoản vay, so với 70,6 triệu USD và 1,12% vào cuối quý trước. Sự giảm này phản ánh hồ sơ chất lượng tài sản được cải thiện.
Xu hướng khoản vay quá hạn và bị chỉ trích được minh họa trong biểu đồ này:
Vị thế vốn và thanh khoản
Hanmi duy trì vị thế vốn và thanh khoản mạnh mẽ trong quý 2. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình trên tài sản hữu hình là 9,58%, trong khi tỷ lệ vốn cấp 1 thông thường đứng ở mức 12,12%, cả hai đều cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng lên 24,91 USD.
Vị thế thanh khoản của ngân hàng vẫn mạnh mẽ, với thanh khoản khả dụng là 3,27 tỷ USD, chiếm 49% tổng tiền gửi. Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản là 25,6%, trong khi tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng nợ phải trả là 28,4%.
Biểu đồ sau đây chi tiết vị thế thanh khoản của công ty:
Hanmi tiếp tục chiến lược quản lý vốn, tập trung vào lợi nhuận cổ đông thông qua cổ tức quý ổn định và chương trình mua lại cổ phiếu. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu đã cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong những quý gần đây.
Như được minh họa trong tổng quan quản lý vốn này:
Trọng tâm chiến lược và triển vọng
Mặc dù Hanmi không đưa ra hướng dẫn cụ thể trong bài thuyết trình, nhưng việc công ty tập trung vào đa dạng hóa danh mục đầu tư và cải thiện chất lượng tài sản dường như đang mang lại kết quả. Sự giảm đáng kể trong các khoản vay bị chỉ trích và không tích lũy cho thấy cách tiếp cận chủ động trong việc quản lý rủi ro tín dụng.
Danh mục khoản vay của ngân hàng vẫn được đa dạng hóa tốt trên các lĩnh vực và khu vực địa lý khác nhau, với sự chú ý đặc biệt đến các phân khúc có khả năng nhạy cảm như văn phòng, khách sạn và bán lẻ. Danh mục khoản vay văn phòng đứng ở mức 556,5 triệu USD, phân khúc khách sạn ở mức 822,0 triệu USD (13% tổng khoản vay), và phân khúc bán lẻ ở mức 1,12 tỷ USD (18% tổng khoản vay).
Kết quả quý 2 của Hanmi phản ánh một tổ chức tài chính đang điều hướng trong môi trường đầy thách thức với trọng tâm vào sức mạnh bảng cân đối kế toán và chất lượng tài sản, mặc dù có sự sụt giảm về lợi nhuận so với quý trước. Các chỉ số chất lượng tài sản được cải thiện và sự tăng trưởng liên tục trong khoản vay và tiền gửi cung cấp một số chỉ báo tích cực cho hiệu suất tương lai, ngay cả khi thu nhập phải đối mặt với áp lực trong quý hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: