Vào thứ Sáu, Goldman Sachs duy trì xếp hạng Trung lập và mục tiêu giá $ 150.00 cho cổ phiếu The Blackstone Group (NYSE: BX), làm nổi bật hiệu suất quý thứ ba của công ty và triển vọng tích cực của ban lãnh đạo cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Kết quả quý III của công ty gần như phù hợp với kỳ vọng, cho thấy phí quản lý tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, phá vỡ mức tăng trưởng dưới 2% kể từ quý III/2023. Sự gia tăng này được cho là do hết hạn một số ngày lễ phí và kích hoạt các quỹ bổ sung.
Phí quản lý được dự đoán sẽ tiếp tục quỹ đạo tăng, có khả năng vượt quá mức tăng trưởng 10% vào năm 2025 và 2026, dẫn đến mức tăng trưởng trung bình hàng năm khoảng 15% trong thu nhập liên quan đến phí (FRE). Trong không gian vốn cổ phần tư nhân, Tập đoàn Blackstone kỳ vọng tốc độ vốn sẽ tăng tốc và Goldman Sachs, trong khi trong lĩnh vực bất động sản, công ty có thể sẽ tiếp tục là người mua ròng trong ngắn hạn. Bất chấp những dự báo lạc quan này, Goldman Sachs nhận xét rằng giá cổ phiếu có thể vượt xa quỹ đạo thu nhập của công ty.
Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu của Blackstone đã tăng khoảng 30%, ngay cả khi có những điều chỉnh tiêu cực nhẹ đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm 2025 và 2026. Sự gia tăng này đã dẫn đến tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) tăng 30% từ đầu năm đến nay, gấp 35 lần EPS 2025 và 30 lần EPS 2026. Định giá của Blackstone hiện Goldman Sachs so với thuật toán tăng trưởng FRE giữa tuổi teen, với bội số giá trên FRE vượt quá 50 lần cho năm 2025 và tỷ lệ PEG trên 3 lần, cao nhất trong nhóm cùng ngành.
Ước tính EPS của Goldman Sachs cho Blackstone trong những năm tới tương đối ổn định, với những điều chỉnh nhẹ lên 4,21 đô la cho năm 2024, 5,36 đô la cho năm 2025 và 6,62 đô la cho năm 2026, từ các ước tính trước đó lần lượt là 4,17 đô la, 5,48 đô la và 6,56 đô la. Những con số này vẫn còn khiêm tốn dưới mức đồng thuận.
Trong một tin tức khác gần đây, Tập đoàn Blackstone đã cho thấy hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý III/2024. Công ty đã báo cáo thu nhập ròng GAAP là 1,6 tỷ đô la và thu nhập phân phối là 1,3 tỷ đô la. Một bước phát triển quan trọng bao gồm việc mua lại AirTrunk với giá 16 tỷ USD, biến Blackstone trở thành nhà cung cấp trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới.
Citi gần đây đã cập nhật triển vọng tài chính của mình trên Blackstone, nâng mục tiêu giá lên $ 170.00 từ $ 157.00 và duy trì lập trường Trung lập. Thu nhập liên quan đến phí (FRE) của công ty vượt trội so với ước tính của Citi, dẫn đến triển vọng huy động vốn được cải thiện. Các nhà phân tích dự đoán rằng FRE sẽ tăng trong quý IV sắp tới, được hỗ trợ bởi sự kết tinh của Blackstone Infrastructure Partners (BIP) và các yếu tố khác.
Trong các tin tức khác của công ty, tổng tài sản quản lý (AUM) của Blackstone đạt 1,1 nghìn tỷ USD, đánh dấu mức tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Hoạt động kinh doanh tín dụng tư nhân của công ty đã tăng lên 432 tỷ đô la và kênh tài sản tư nhân đã huy động được 21 tỷ đô la từ đầu năm đến nay. Những phát triển này là một phần của các sự kiện gần đây đã chứng kiến sự tăng trưởng liên tục và động lực tích cực trong hoạt động kinh doanh của Blackstone.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Hiệu suất gần đây và triển vọng tương lai của Blackstone phù hợp với một số chỉ số và thông tin chi tiết chính từ InvestingPro. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức ấn tượng 206,63 tỷ đô la, phản ánh ngành công nghiệp quản lý Goldman Sachs đặt ra đáng kể của nó.
Dữ liệu của InvestingPro cho thấy tăng trưởng doanh thu của Blackstone rất mạnh mẽ, với mức tăng 35,11% trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024 và mức tăng trưởng hàng quý thậm chí còn ấn tượng hơn 54,13% vào quý 3 năm 2024. Điều này phù hợp với quan sát của Goldman Sachs về việc tăng phí quản lý và quỹ đạo tăng trưởng tích cực của công ty.
Two Mẹo InvestingPro có liên quan nêu bật vị trí thị trường hiện tại của Blackstone:
1. Blackstone đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, điều này chứng thực Goldman Sachs mức tăng đáng kể từ đầu năm đến nay của cổ phiếu.
2. Công ty đã duy trì chi trả cổ tức trong 18 năm liên tiếp, nhấn mạnh sự ổn định tài chính và cam kết lợi nhuận của cổ đông.
Điều đáng chú ý là tỷ lệ P/E của Blackstone (đã điều chỉnh) ở mức 57,15, phù hợp với đánh giá của Goldman Sachs về phí định giá của cổ phiếu so với triển vọng tăng trưởng của nó. Bội số cao này cho thấy các nhà đầu tư đang định giá mức tăng trưởng đáng kể trong tương lai, phù hợp với triển vọng lạc quan của ban lãnh đạo về tăng trưởng thu nhập liên quan đến phí.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 lời khuyên bổ sung có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Blackstone.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.