Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Goldman Sachs đã nhắc lại xếp hạng Bán của mình đối với Marsh &; McLennan Companies, Inc. (NYSE: MMC), duy trì mục tiêu giá là $ 220.00.
Công ty đã cập nhật ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các năm 2025-2026, tăng khoảng 0,5%, nhưng những con số này vẫn thấp hơn 3% so với Dữ liệu đồng thuận Goldman Sachs Alpha.
Các sửa đổi đối với mô hình của Goldman Sachs bao gồm cải thiện khoảng 30 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh, được bù đắp một chút bởi dự đoán tăng trưởng hữu cơ thấp hơn và mức tăng 50 điểm cơ bản trong thuế suất hiệu quả lên 26,5%.
Mặc dù Marsh &; McLennan có khả năng đáp ứng hướng dẫn năm tài chính 2024 về tăng trưởng hữu cơ ở mức trung bình một con số, mở rộng biên lợi nhuận và tăng trưởng EPS được điều chỉnh mạnh mẽ, công ty vẫn giữ quan điểm rằng Goldman Sachs thời gian có thể quá lạc quan, đặc biệt là trong bối cảnh tăng trưởng hữu cơ và so sánh lợi nhuận đầy thách thức.
Goldman Sachs dự đoán sự giảm tốc khiêm tốn tiếp tục trong tăng trưởng hữu cơ vào nửa đầu năm 2025, bị ảnh hưởng bởi áp lực ngắn hạn gia tăng trong các dịch vụ tư vấn tùy ý từ Oliver Wyman và Career.
Công ty đã điều chỉnh mở rộng biên lợi nhuận cốt lõi cho Dịch vụ Bảo hiểm và Rủi ro (RIS) của công ty lên 50 điểm cơ bản đến năm 2026, tăng từ 30 điểm cơ bản trước đó.
Bất chấp sự điều chỉnh này, ước tính tỷ suất lợi nhuận của công ty vẫn thấp hơn 60 điểm cơ bản so với sự đồng thuận do các tác động tiềm ẩn Goldman Sachs thu nhập đầu tư và lợi ích giảm dần từ chương trình tái cấu trúc của Marsh & McLennan, dự kiến sẽ đóng góp lợi ích 30 điểm cơ bản vào năm 2025.
Ngoài ra, Goldman Sachs lưu ý rằng hướng dẫn thuế suất hiệu quả được điều chỉnh cho năm 2024 của Marsh & McLennan đã được điều chỉnh tăng lên 26,5%, từ phạm vi 25,5% lên 26,5% vào đầu năm.
Trong các tin tức gần đây khác, Marsh McLennan đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong quý 3 năm 2024, với doanh thu cơ bản tăng 5% và thu nhập hoạt động đã điều chỉnh tăng 12%. Công ty cũng báo cáo EPS điều chỉnh là 1,63 đô la, tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái và doanh thu hợp nhất là 5,7 tỷ đô la.
Trong một động thái mở rộng đáng kể, Marsh McLennan đã mua lại McGriff Insurance Services với giá 7,75 tỷ USD, một thỏa thuận dự kiến sẽ kết thúc vào cuối năm nay. Việc mua lại được dự đoán sẽ tích lũy khiêm tốn cho EPS điều chỉnh trong năm đầu tiên.
Triển vọng năm 2024 của công ty bao gồm kỳ vọng tăng trưởng doanh thu trung bình một con số và tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận, với việc triển khai vốn dự kiến khoảng 4,2 tỷ USD. Bất chấp những thách thức tiềm ẩn vào năm 2025 do rủi ro giao dịch gia tăng, công ty vẫn lạc quan về các cơ hội tăng trưởng phát sinh từ rủi ro cao, bao gồm các mối đe dọa địa chính trị và mạng.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Marsh &; McLennan Companies, Inc. (NYSE: MMC) trình bày một bức tranh hỗn hợp cho các nhà đầu tư, như được phản ánh trong dữ liệu và mẹo mới nhất của InvestingPro. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức 111,59 tỷ đô la, Goldman Sachs sự hiện diện đáng kể trong ngành bảo hiểm.
Một trong những lời khuyên đầu tư đáng chú ý nhất là MMC đã tăng cổ tức trong 15 năm liên tiếp, thể hiện cam kết mạnh mẽ đối với lợi nhuận của cổ đông. Điều này đặc biệt phù hợp với lập trường thận trọng của Goldman Sachs, vì nó cho thấy sự ổn định tài chính của công ty bất chấp những cơn gió ngược tiềm ẩn. Ngoài ra, MMC đã duy trì chi trả cổ tức trong 54 năm liên tiếp, tiếp tục củng cố danh tiếng của mình như một cổ phiếu thu nhập đáng tin cậy.
Sức khỏe tài chính của công ty cũng được thể hiện rõ trong Goldman Sachs lợi nhuận. Với doanh thu 23,95 tỷ đô la trong mười hai tháng qua và tỷ suất lợi nhuận gộp là 44,77%, MMC cho thấy hiệu quả hoạt động mạnh mẽ. Biên lợi nhuận hoạt động 26,66% tiếp tục ủng hộ quan điểm này.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng MMC đang giao dịch với tỷ lệ P/E tương đối cao là 28,11, phù hợp với mối quan tâm của Goldman Sachs về kỳ vọng thị trường có khả năng lạc quan. Chỉ số định giá này, kết hợp với InvestingPro Tip rằng MMC đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, cho thấy cổ phiếu có thể được định giá đầy đủ ở mức hiện tại.
Đối với những người tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 12 mẹo bổ sung cho MMC, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về tình hình tài chính và hiệu suất thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.