Vàng thế giới mất giá sau phát biểu của ông Trump
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Full House Resorts (NASDAQ:FLL) đã trình bày bản cập nhật doanh nghiệp tháng 11/2024, nêu bật hiệu suất của danh mục đầu tư casino đang mở rộng của công ty. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 3,89 USD vào ngày 20/6/2025, tăng 4,29% trong ngày, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng bất chấp một số kết quả tài chính không đồng đều.
Bài thuyết trình tập trung nhiều vào các cơ sở mới nhất của công ty - Chamonix ở Cripple Creek, Colorado, và American Place ở Waukegan, Illinois - đang thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trong khi công ty đối mặt với các thách thức hoạt động tại một số cơ sở đã thành lập.
Hiệu suất và tăng trưởng của Chamonix
Full House Resorts báo cáo rằng việc xây dựng Chamonix, được tiếp thị là "Sản phẩm trò chơi sang trọng đầu tiên ở Cripple Creek", hiện đã hoàn thành về cơ bản sau cuối tuần khai trương. Công ty đã triển khai chiến dịch quảng cáo rộng rãi sau khi khai trương để tận dụng đà phát triển ban đầu.
Cơ sở này đang cho thấy kết quả khởi đầu đầy hứa hẹn với việc thu hút khách hàng tăng đều. Lượng khách đăng ký hàng tháng đã tăng đáng kể, đạt đỉnh khoảng 5.500 vào tháng 7/2024 trước khi ổn định quanh mức 5.000 trong những tháng tiếp theo.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về lượng khách đăng ký hàng tháng:
Sự tăng trưởng này đã góp phần vào sự gia tăng đều đặn tổng số tài khoản người dùng của công ty, tăng từ khoảng 105.000 vào tháng 1/2022 lên 144.000 vào tháng 7/2024, chứng minh cơ sở khách hàng đang mở rộng của công ty.
Như minh họa trong biểu đồ tăng trưởng tài khoản người dùng này:
Tỷ lệ lấp đầy khách sạn tại Chamonix đã cho thấy quỹ đạo tích cực, với số đêm phòng được sử dụng tăng đáng kể từ tháng 5/2024 trở đi, đạt đỉnh khoảng 8.000 đêm phòng vào tháng 9/2024 trước khi giảm nhẹ xuống khoảng 7.500 vào tháng 10.
Biểu đồ sau cho thấy xu hướng lấp đầy đêm phòng khách sạn:
Doanh thu hàng tháng kết hợp của Chamonix và Bronco Billy’s đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, bắt đầu từ khoảng 1 triệu USD vào tháng 1/2023 và đạt khoảng 4,5 triệu USD vào tháng 7/2024, với sự sụt giảm nhẹ xuống khoảng 4,3 triệu USD vào tháng 9/2024.
Như được minh họa trong biểu đồ doanh thu hàng tháng này:
Hiệu suất của American Place
American Place ở Waukegan, Illinois tiếp tục là cơ sở hoạt động mạnh mẽ cho Full House Resorts. Cơ sở này đã cho thấy sự tăng trưởng doanh thu quý đều đặn so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu Q1 2024 khoảng 26 triệu USD (so với 10 triệu USD trong Q1 2023), doanh thu Q2 2024 là 26 triệu USD (so với 21 triệu USD trong Q2 2023), và doanh thu Q3 2024 là 28 triệu USD (tăng từ 24 triệu USD trong Q3 2023).
So sánh doanh thu theo quý được minh họa trong biểu đồ này:
Quan trọng hơn, American Place đã thể hiện sự cải thiện lợi nhuận mạnh mẽ, với EBITDA điều chỉnh của cơ sở tăng so với cùng kỳ năm trước trong tất cả các quý. EBITDA Q1 2024 đạt 7,3 triệu USD (tăng từ 3,5 triệu USD trong Q1 2023), EBITDA Q2 2024 là 7,5 triệu USD (so với 4 triệu USD trong Q2 2023), và EBITDA Q3 2024 là 7,8 triệu USD (so với 6,8 triệu USD trong Q3 2023).
Biểu đồ sau đây cho thấy hiệu suất EBITDA theo quý:
Hiệu suất của Rockford Casino
Một điểm sáng khác trong danh mục đầu tư của Full House Resorts là casino cố định Rockford, đã thể hiện sự tăng vọt đáng kể về doanh thu vào tháng 9/2024. Sau khi duy trì doanh thu trò chơi hàng tháng giữa 5-7 triệu USD từ tháng 9/2023 đến tháng 8/2024, doanh thu của cơ sở này đã tăng gấp đôi lên khoảng 14 triệu USD vào tháng 9/2024.
Sự tăng vọt doanh thu đáng kể này được thể hiện rõ ràng trong biểu đồ sau:
Kết quả tài chính tổng thể
Full House Resorts báo cáo kết quả tài chính không đồng đều trên các phân khúc. EBITDA điều chỉnh tổng thể của công ty cho Q1 2024 là 12,4 triệu USD (so với 10,1 triệu USD trong Q1 2023) và Q2 2024 là 14,1 triệu USD (so với 10,6 triệu USD trong Q2 2023), cho thấy sự cải thiện so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, EBITDA điều chỉnh Q3 2024 là 11,7 triệu USD, giảm đáng kể so với 20,6 triệu USD trong Q3 2023. Sự giảm sút này dường như chủ yếu do thách thức hiệu suất tại các cơ sở đã thành lập của công ty, khi phân khúc "Midwest & South same-store" cho thấy doanh thu và EBITDA đang giảm.
Hiệu suất phân khúc của công ty cho thấy trong khi American Place tiếp tục hoạt động mạnh mẽ, các cơ sở Midwest & South same-store đã chứng kiến doanh thu giảm từ 28,7 triệu USD trong Q3 2023 xuống 26,4 triệu USD trong Q3 2024, với EBITDA điều chỉnh theo phân khúc tương ứng giảm từ 5,0 triệu USD xuống 2,5 triệu USD.
Sáng kiến chiến lược và triển vọng
Full House Resorts đã công bố một số thay đổi quản lý, bao gồm việc ông Jeff Michie bắt đầu làm Tổng Giám đốc mới của Rising Star vào ngày 11 tháng 11, mang theo kinh nghiệm rộng rãi từ các vị trí tại Casino del Sol, Hard Rock Cincinnati, Belterra, và Belle of Baton Rouge. Ngoài ra, bà Angi Truebner-Webb đang chuyển từ Rising Star đến Silver Slipper với vai trò Tổng Giám đốc.
Những thay đổi quản lý này dường như nhằm giải quyết các thách thức hiệu suất tại một số cơ sở đã thành lập của công ty trong khi tận dụng đà tăng trưởng của các địa điểm mới hơn.
Theo cuộc gọi báo cáo thu nhập gần đây, Full House Resorts kỳ vọng Chamonix sẽ đạt 20 triệu USD EBITDA trong vòng năm năm, với EBITDA giữa chục triệu USD dự kiến cho năm hiện tại. Công ty cũng đang tập trung vào việc phát triển cơ sở American Place cố định, dự kiến sẽ tăng gấp đôi doanh thu.
Mặc dù bài thuyết trình nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ của các cơ sở mới, công ty đang đối mặt với thách thức trong việc duy trì tăng trưởng tại các địa điểm đã thành lập. Sự sụt giảm doanh thu và EBITDA same-store trong phân khúc Midwest & South cho thấy áp lực cạnh tranh mà công ty sẽ cần giải quyết thông qua các thay đổi quản lý và cải tiến hoạt động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: