Sản lượng thép Trung Quốc giảm 4% trong tháng 7, sản lượng toàn cầu giảm 1,3%
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Flow Beverage Corp (TSX:FLOW) (OTCQX:FLWBF) đã trình bày bản cập nhật cho nhà đầu tư Q2 2025 vào ngày 17 tháng 6, nhấn mạnh những nỗ lực chuyển đổi đang diễn ra và tiến triển hướng tới khả năng sinh lời của công ty. Công ty nước kiềm cao cấp này, được thành lập vào năm 2014, tiếp tục định vị mình như một lựa chọn bền vững trong thị trường nước đóng chai cạnh tranh với các sản phẩm nước suối giàu khoáng chất tự nhiên.
Bài thuyết trình diễn ra khi cổ phiếu của Flow giao dịch gần mức thấp trong biên độ 52 tuần, hiện tại ở mức 0,07 USD, giảm 12,5% so với mức đóng cửa trước đó và thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất 52 tuần là 0,22 USD. Mặc dù có những thách thức thị trường này, công ty đã nhấn mạnh hiệu quả hoạt động được cải thiện và giảm lỗ.
Như được thể hiện trong slide tổng quan về công ty, Flow duy trì sự hiện diện bán lẻ đáng kể với hệ thống phân phối tại hơn 80.000 cửa hàng bán lẻ trên khắp Bắc Mỹ, bao gồm các chuỗi lớn như Whole Foods, Sprouts, Costco, và Loblaws:
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 4 năm 2025 (Q2), Flow báo cáo kết quả tài chính hỗn hợp. Doanh thu thuần giảm xuống còn 10,0 triệu USD từ 12,1 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái, giảm 17,4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp cũng giảm xuống còn 2,3 triệu USD từ 3,3 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp giảm xuống 23% từ 28% trong Q2 2024.
Mặc dù có thách thức về doanh thu, công ty đã đạt được tiến bộ trong việc kiểm soát chi phí, với chi phí bán hàng và tiếp thị giảm đáng kể xuống còn 0,4 triệu USD từ 1,6 triệu USD trong năm trước. Chi phí quản lý và hành chính vẫn ổn định ở mức 2,9 triệu USD, trong khi chi phí dựa trên cổ phiếu giảm xuống còn không từ 0,5 triệu USD.
Các biện pháp cắt giảm chi phí đã giúp Flow cải thiện khoản lỗ EBITDA điều chỉnh xuống còn 3,0 triệu USD, so với 3,5 triệu USD trong Q2 2024, tiếp tục xu hướng thu hẹp khoản lỗ của công ty:
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của Flow đã nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược quan trọng nhằm thúc đẩy tăng trưởng và cải thiện khả năng sinh lời. Công ty đã công bố sắp ra mắt Flow Sparkling Mineral Water, với lần sản xuất đầu tiên dự kiến vào tháng 7 năm 2025. Dòng sản phẩm mới sẽ có sẵn với bốn hương vị và sử dụng bao bì nhôm bền vững với 70% thành phần tái chế.
Mảng kinh doanh Planet A Co-packing Solutions của công ty đại diện cho một hướng tăng trưởng khác. Flow báo cáo rằng Tetra Pak Line 4 đang hoạt động hết công suất, trong khi Tetra Pak Line 5 đã được giao vào tháng 5 năm 2025, với việc lắp đặt sẽ hoàn thành trong Q3 và đưa vào vận hành trong Q4 2025. Việc mở rộng này sẽ tăng công suất sản xuất và hỗ trợ các hợp đồng đóng gói chung bổ sung.
Flow cũng đã đảm bảo nguồn tài chính mới đáng kể, huy động được 14,3 triệu USD từ đầu năm đến nay thông qua kết hợp phát hành riêng lẻ (2,3 triệu USD) và các khoản vay có đảm bảo (12 triệu USD). Nguồn vốn sẽ được sử dụng cho vốn lưu động để đáp ứng nhu cầu cho cả thương hiệu Flow và hoạt động đóng gói chung Planet A.
Phân tích tài chính chi tiết
Xem xét các xu hướng dài hạn hơn, hiệu suất tài chính của Flow cho thấy một công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi. Mặc dù doanh thu vẫn tương đối ổn định trong vài năm qua (42,8 triệu USD trong năm tài chính 21, 47,1 triệu USD trong năm tài chính 22, 46,7 triệu USD trong năm tài chính 23, 45,9 triệu USD trong năm tài chính 24, và 47,0 triệu USD TTM), công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc giảm chi phí và cải thiện các chỉ số khả năng sinh lời.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng doanh thu và biên lợi nhuận gộp của Flow trong vài năm qua:
Ấn tượng hơn là khả năng giảm chi phí hoạt động của công ty. Chi phí SG&A và lương đã giảm từ 41,4 triệu USD trong năm tài chính 21 xuống còn 24,5 triệu USD trên cơ sở 12 tháng gần nhất, giảm 41%. Điều này đã góp phần cải thiện đáng kể khoản lỗ EBITDA điều chỉnh, giảm từ -27,2 triệu USD trong năm tài chính 21 xuống còn -11,6 triệu USD TTM:
Sự khác biệt của Flow trên thị trường tiếp tục tập trung vào hàm lượng khoáng chất và chứng nhận bền vững. Công ty nhấn mạnh rằng nước của họ chứa 319 phần triệu khoáng chất và 425mg/L chất điện giải, khoảng gấp ba lần so với đối thủ cạnh tranh gần nhất. Với độ pH 8,1, Flow nhấn mạnh lợi ích vượt trội về hydrat hóa và hương vị của nước kiềm tự nhiên:
Công ty cũng duy trì chứng nhận môi trường, xã hội và quản trị (ESG) mạnh mẽ, với chứng nhận B Corp từ năm 2017 và điểm số dẫn đầu ngành là 114,6, mà Flow tuyên bố là cao nhất trong ngành nước:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Flow đã phác thảo các ưu tiên chiến lược và lộ trình hướng tới khả năng sinh lời, tập trung vào ba lĩnh vực chính: tăng trưởng thương hiệu Flow, mở rộng kinh doanh đóng gói chung Planet A, và tiếp tục cải thiện tài chính.
Đối với thương hiệu Flow, công ty có kế hoạch mở rộng vào các cửa hàng tạp hóa thông thường, ra mắt Flow Sparkling Mineral Water tại Canada, sau đó là ra mắt tại Hoa Kỳ vào đầu năm tài chính 2026, phát triển quan hệ đối tác dịch vụ thực phẩm, và tối ưu hóa các kênh thương mại điện tử bao gồm Amazon Vendor Central.
Hoạt động kinh doanh Planet A sẽ tập trung vào việc đưa vào vận hành Line 5, tăng cường đối tác đóng gói chung, và bổ sung cơ sở hạ tầng để hỗ trợ các hợp đồng. Các cải tiến tài chính sẽ tiếp tục tập trung vào lợi ích tối ưu hóa, duy trì mức chi phí hoạt động, và ổn định vốn lưu động.
Công ty cũng đã công bố bổ nhiệm ông Paul Dowdall làm CFO mới. Ông Dowdall mang đến hơn 25 năm kinh nghiệm, bao gồm kinh nghiệm hoạt động sâu rộng trong ngành đồ uống và kinh nghiệm làm việc tại công ty đại chúng trước đây.
Mặc dù Flow tiếp tục đạt được tiến bộ trong hành trình chuyển đổi, công ty vẫn phải đối mặt với những thách thức trong việc tạo ra tăng trưởng doanh thu ổn định và đạt được khả năng sinh lời. Kết quả Q2 2025 cho thấy trong khi các biện pháp cắt giảm chi phí đang mang lại cải thiện trong EBITDA điều chỉnh, công ty cần giải quyết sự sụt giảm doanh thu gần đây để đảm bảo tính bền vững lâu dài.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: