Fastenal Q2 2025: Tăng trưởng doanh thu đạt 8,6%, EPS tăng 12,7%

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Công ty Fastenal (NASDAQ:FAST) đã công bố bài thuyết trình cho nhà đầu tư về quý 2 năm 2025 vào ngày 14 tháng 7, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu tăng 8,6% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 12,7% so với cùng kỳ năm trước. Cổ phiếu của nhà phân phối công nghiệp này đã phản ứng tích cực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 3,91% lên 44,96 USD, tiếp tục đà tăng trưởng đưa giá cổ phiếu tiến gần mức cao nhất trong 52 tuần là 44 USD.

Kết quả hoạt động của công ty diễn ra trong bối cảnh các chỉ số công nghiệp không đồng nhất, với chỉ số PMI của Hoa Kỳ trung bình đạt 48,7 (thấp hơn ngưỡng mở rộng 50) trong khi Sản xuất Công nghiệp cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn 0,8% trong tháng 4/5 năm 2025. Khả năng vượt trội so với các chỉ số rộng hơn này của Fastenal cho thấy sự thành công trong việc thực hiện chiến lược thu hút khách hàng và mở rộng thị phần.

Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý

Fastenal báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,29 USD trong quý 2 năm 2025, tăng từ 0,25 USD trong cùng kỳ năm ngoái, tương đương mức tăng 12,7%. Điều này đánh dấu sự tăng tốc liên tiếp trong quỹ đạo tăng trưởng của công ty, với tỷ lệ doanh số bán hàng hàng ngày (DSR) cải thiện đều đặn trong những quý gần đây.

Như được thể hiện trong biểu đồ sau về tăng trưởng tỷ lệ doanh số bán hàng hàng ngày và số lượng hợp đồng:

Bài thuyết trình nhấn mạnh rằng tăng trưởng doanh thu thuần 8,6% chủ yếu được thúc đẩy bởi việc ký kết hợp đồng khách hàng được cải thiện, với đóng góp từ giá chiếm 140-170 điểm cơ bản của mức tăng. Đây là sự tăng tốc đáng kể so với mức tăng trưởng 5,0% được báo cáo trong quý 1 năm 2025 và tiếp tục xu hướng tăng đã bắt đầu từ cuối năm 2024.

Hiệu suất theo danh mục sản phẩm được dẫn đầu bởi các sản phẩm kẹp ghim (fasteners), tăng 10,7%, tiếp theo là vật tư an toàn ở mức 9,0% và các sản phẩm còn lại ở mức 6,6%. Xét về thị trường cuối, ngành sản xuất nặng cho thấy hiệu suất mạnh nhất với mức tăng trưởng 11,5%, trong khi các phân khúc sản xuất khác tăng 7,5% và tất cả các thị trường cuối khác tăng 6,7%.

Biểu đồ sau minh họa tỷ lệ tăng trưởng của thị trường cuối và danh mục sản phẩm:

Chiến lược khách hàng và phân khúc thị trường

Dữ liệu về địa điểm khách hàng của Fastenal cho thấy mức tăng trưởng 6,7% tại các địa điểm tạo ra doanh số bán hàng hàng tháng từ 10.000 USD trở lên, dẫn đầu bởi các địa điểm kiểu Onsite tăng 12,4%. Những địa điểm khách hàng có khối lượng cao này hiện chiếm 81,4% doanh thu thuần, nhấn mạnh sự thành công của Chiến lược Tài khoản Chính của công ty tập trung vào phục vụ khách hàng lớn và điều chỉnh nguồn lực bán hàng.

Các số liệu chi tiết về hiệu suất địa điểm khách hàng cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự thâm nhập thị trường của Fastenal:

Khách hàng sản xuất tiếp tục chiếm phần lớn nhất trong hoạt động kinh doanh của Fastenal, chiếm 75% cơ cấu thị trường cuối của công ty (43% sản xuất nặng và 32% sản xuất khác). 25% còn lại được phân bổ giữa các phân khúc xây dựng phi dân cư, đại lý bán lại, vận tải/kho bãi, chính phủ/giáo dục và các phân khúc khác.

Biểu đồ tròn sau đây cho thấy phân bổ thị trường cuối này:

Mở rộng biên lợi nhuận và khả năng sinh lời

Mặc dù chi phí liên quan đến nhân viên tăng 10,3% do thù lao khuyến khích cao hơn, Fastenal vẫn quản lý để cải thiện các chỉ số khả năng sinh lời. Biên lợi nhuận gộp tăng lên 45,3% từ 45,1% trong quý 2 năm 2024, trong khi biên lợi nhuận hoạt động tăng lên 21,0% từ 20,2% trong cùng kỳ năm ngoái, dẫn đến biên lợi nhuận tăng thêm là 30,0%.

Công ty cho rằng việc cải thiện biên lợi nhuận là nhờ vào động lực giá/chi phí thuận lợi, cải thiện biên lợi nhuận trên doanh số bán hàng kẹp ghim, và đầu tư chiến lược vào hàng tồn kho, đặc biệt là việc mở rộng dự trữ kẹp ghim tại các trung tâm phân phối.

Biểu đồ sau đây cho thấy xu hướng về biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận hoạt động:

Tiến trình chuyển đổi số

Fastenal tiếp tục đạt được những bước tiến đáng kể trong các sáng kiến chuyển đổi số. Dấu ấn kỹ thuật số của công ty, bao gồm công nghệ FMI (Fastenal Managed Inventory) và các nền tảng eBusiness, chiếm 61,0% tổng doanh số trong quý 2 năm 2025. Điều này thể hiện sự tiến bộ ổn định hướng tới mục tiêu đã công bố trước đó của công ty là đạt 66-68% doanh số kỹ thuật số vào tháng 10 năm 2025.

Công nghệ FMI cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ với 6.458 thiết bị được ký kết trong quý 2 năm 2025 (101 thiết bị mỗi ngày), nâng tổng số thiết bị đã lắp đặt lên 132.174, tăng 10,8% so với cùng kỳ năm trước. Hoạt động thông qua nền tảng FMI chiếm 44,1% doanh số. Trong khi đó, doanh số bán hàng hàng ngày qua eBusiness tăng 13,5%, với doanh số thông qua các kênh eProcurement tăng 19,3%.

Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng trong việc ký kết và lắp đặt thiết bị FMI, cũng như doanh số eBusiness:

Dòng tiền và phân bổ vốn

Fastenal tạo ra dòng tiền hoạt động 278,6 triệu USD trong quý 2 năm 2025, chiếm 84,4% lợi nhuận ròng, so với 88,1% trong quý 2 năm 2024. Sự giảm nhẹ trong tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền được cho là do sự gia tăng trong khoản phải thu và hàng tồn kho.

Công ty tiếp tục chiến lược phân bổ vốn thân thiện với cổ đông, trả lại 252,5 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức. Cổ tức quý 0,22 USD mỗi cổ phiếu đã được công bố, sẽ được thanh toán trong quý 3 năm 2025. Chi tiêu vốn ròng trong quý là 64,3 triệu USD.

Biểu đồ sau đây cho thấy xu hướng dòng tiền hoạt động và chi tiêu vốn:

Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) của Fastenal vẫn là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty:

Nhận định tương lai

Mặc dù bài thuyết trình không đưa ra hướng dẫn cụ thể cho tương lai, một số yếu tố cho thấy đà tăng trưởng sẽ tiếp tục trong những quý tới. Thành công của công ty trong việc ký kết hợp đồng khách hàng, các sáng kiến chuyển đổi số và chiến lược cải thiện biên lợi nhuận đặt công ty ở vị thế thuận lợi cho sự tăng trưởng bền vững.

Tuy nhiên, các yếu tố bất lợi tiềm ẩn bao gồm tác động của thuế quan Hoa Kỳ, đặc biệt là đối với các sản phẩm từ Trung Quốc, có thể ảnh hưởng đến cấu trúc chi phí. Bài thuyết trình bao gồm một dòng thời gian thuế quan chi tiết cho thấy tổng thuế quan với Trung Quốc cộng lại lên tới 95% đối với các sản phẩm thép và nhôm và 55% đối với các sản phẩm không phải thép và nhôm.

Với hiệu suất mạnh mẽ của Fastenal trong quý 2 bất chấp chỉ số PMI dưới 50, công ty dường như đang thực hiện hiệu quả chiến lược tăng trưởng thông qua việc thu hút khách hàng và mở rộng thị phần thay vì phụ thuộc vào sự mở rộng thị trường tổng thể. Sự tăng tốc liên tục trong tăng trưởng tỷ lệ doanh số bán hàng hàng ngày cho thấy cách tiếp cận này đang mang lại kết quả tích cực khi công ty bước vào nửa cuối năm 2025.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: