Tổng thống Mỹ bị Thống đốc Fed đệ đơn kiện
Hôm thứ Ba, Evercore ISI đã điều chỉnh mô hình tài chính của mình cho cổ phiếu Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD), dẫn đến mục tiêu giá giảm. Mục tiêu giá mới được đặt ở mức 10,00 đô la, giảm từ 12,00 đô la trước đó, trong khi công ty duy trì xếp hạng Outperform trên cổ phiếu.
Việc sửa đổi phản ánh những đóng góp dự kiến thấp hơn từ phân khúc Studio, vốn đã chứng kiến hiệu suất phòng vé kém ấn tượng gần đây. Do đó, Evercore ISI đã hạ dự báo EBITDA cho Warner Brothers Discovery từ 2,00 tỷ USD ban đầu xuống còn 1,93 tỷ USD, thấp hơn ước tính đồng thuận là 2,14 tỷ USD.
Mặc dù có một đội hình chiếu rạp đầy hứa hẹn cho nửa cuối năm, bao gồm các tựa phim như "Beetlejuice Beetlejuice" và "Joker: Folie à Deux", nhà phân tích nhận thấy các yếu tố hạn chế để đối trọng với triển vọng thận trọng hơn cho quý II/2024.
Ước tính EBITDA cả năm 2024 đã được điều chỉnh giảm từ 10,0 tỷ USD xuống 9,70 tỷ USD, phù hợp chặt chẽ với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, dự báo dòng tiền tự do (FCF) cho quý II đã được cải thiện, tăng từ 801 triệu đô la lên 1,10 tỷ đô la, với ước tính hàng năm của FCF vẫn ổn định ở mức 4,77 tỷ đô la. Sự ổn định này được cho là do quản lý vốn lưu động hiệu quả và phân phối qua các quý.
Mục tiêu giá mới là 10,00 đô la dựa trên giá trị doanh nghiệp gấp 5,4 lần so với bội số EBITDA (EV / EBITDA) và lợi suất dòng tiền tự do 21,8% theo ước tính năm 2025 của công ty. Điều này trái ngược với bội số giao dịch hiện tại là 4,8x EV / EBITDA và lợi suất FCF 29,8%. Sự rõ ràng sắp tới về bản quyền truyền thông NBA được xác định là chất xúc tác tiềm năng tiếp theo cho cổ phiếu.
Nhà phân tích cho rằng tác động của kết quả đối với tâm lý nhà đầu tư là không chắc chắn, nhưng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giải thích của ban lãnh đạo về quyết định của họ tại báo cáo thu nhập sắp tới để trấn an các nhà đầu tư về định hướng chiến lược và tài chính ngắn hạn và dài hạn của công ty.
Trong các tin tức gần đây khác, Paramount Global được cho là đang khám phá việc sáp nhập với Warner Bros. Discovery để kết hợp các dịch vụ phát trực tuyến của họ, Paramount + và Max, như một phần của động thái chiến lược để củng cố vị trí của họ trong thị trường phát trực tuyến cạnh tranh. Đồng thời, Goldman Sachs đã bắt đầu xếp hạng Trung lập đối với Warner Bros.
Cổ phiếu Discovery, dự kiến tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khiêm tốn là 1% cho doanh thu của công ty trong sáu năm tới. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi sự gia tăng 7% trong các dịch vụ trực tiếp đến người tiêu dùng và tăng 2% doanh thu studio. Tuy nhiên, công ty cũng dự báo EBITDA của Warner Bros. Discovery sẽ giảm, cho rằng điều này là do chi phí nội dung cao hơn, đặc biệt liên quan đến quyền thể thao.
Trong những phát triển gần đây khác, KeyBanc Capital Markets duy trì xếp hạng Overweight trên Warner Bros. Discovery, cho thấy EBITDA của công ty cho phân khúc Mạng của mình có thể thấp hơn với NBA so với không có, với giá hiện tại.
Những phát triển này phản ánh các quyết định chiến lược và quỹ đạo tài chính đang diễn ra của cả Paramount Global và Warner Bros. Discovery trong ngành công nghiệp giải trí đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.