Vào thứ Sáu, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Plains All American (NASDAQ: PAA), hạ cấp cổ phiếu từ Tăng Tỷ Trọng xuống Equalweight và giảm mục tiêu giá xuống 19,00 đô la từ 22,00 đô la. Mục tiêu giá mới cho thấy tổng lợi nhuận một năm khoảng 19,9%, bao gồm lợi suất phân phối 8,5%.
Việc sửa đổi diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng về sự tăng trưởng chậm lại trong sản xuất dầu thô Permian, được dự đoán sẽ làm phẳng quỹ đạo EBITDA cho công ty. Các nguyên tắc cơ bản của thị trường dầu mỏ được coi là mềm, ngăn chặn bất kỳ sự gián đoạn đáng kể nào đối với chuỗi cung ứng toàn cầu. Chiến lược gia dầu thô của Morgan Stanley dự báo thặng dư nguồn cung toàn cầu là 1,3 triệu thùng/ngày (MMBPD) vào năm 2025.
Sự gia tăng sản lượng dự kiến trong năm tới có thể sẽ được dẫn dắt bởi các nhà khai thác lớn như Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), ConocoPhillips (COP) và EOG Resources (EOG). Các công ty này được thiết lập để thúc đẩy tăng trưởng ước tính khoảng 200 nghìn thùng mỗi ngày (MBPD) vào cuối năm 2025. Điều này theo sau mức tăng trưởng dự báo là 222 MBPD vào cuối năm 2024.
Trong năm năm tới, từ 2024 đến 2028, S&P Global | Platts dự đoán tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 2,9% đối với sản xuất dầu thô và 8,8% đối với khí đốt liên quan. Bất chấp những con số này, dòng tiền trung bình hòa vốn cho lĩnh vực thăm dò và sản xuất (E&P) được ước tính là khoảng 54 đô la mỗi thùng West Texas Intermediate (WTI), bao gồm cổ tức cơ bản. Mức giá này được coi là một yếu tố kích hoạt tiềm năng cho việc giảm đáng kể hoạt động hơn, mặc dù nó không được các nhà phân tích của công ty coi là kịch bản trường hợp cơ sở.
Trong các tin tức gần đây khác, Plains All American Pipeline đã báo cáo hiệu suất quý 2 mạnh mẽ vào năm 2024, với EBITDA đã điều chỉnh là 674 triệu USD, vượt quá kỳ vọng. Điều này dẫn đến việc hướng dẫn EBITDA cả năm 2024 của công ty tăng thêm 75 triệu USD. Đồng thời, Plains All American đã gia hạn ngày đáo hạn của các cơ sở tín dụng hiện có, cho thấy một cách tiếp cận chủ động để quản lý các nghĩa vụ tài chính của mình.
BofA Securities đã tiếp tục đưa tin trên Plains All American với xếp hạng Trung lập, làm nổi bật sự tiếp xúc đáng kể của công ty với lưu vực Permian. Công ty dự đoán rằng việc tái ký hợp đồng với các đường ống dẫn dầu thô của công ty có thể dẫn đến giảm doanh thu khoảng 200 triệu USD từ quý III/2025 đến năm 2026.
Mặt khác, Goldman Sachs duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu của Plains All American, giữ mục tiêu giá ổn định ở mức 17,00 đô la. Phân tích của công ty được đưa ra khi thị trường dự đoán thu nhập quý III năm 2024 của công ty, với dự báo EBITDA là 665 triệu USD.
Song song đó, Plains GP Holdings, một thực thể liên quan, đã tham gia vào một liên doanh đầy hứa hẹn với Oryx. Stifel đã nâng mục tiêu giá cho Plains GP Holdings lên 23,00 đô la, duy trì xếp hạng Mua. Đây là một trong những phát triển gần đây phản ánh kế hoạch tài chính chiến lược của các công ty và nỗ lực của họ để phù hợp với điều kiện thị trường thay đổi.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Các chỉ số tài chính và hiệu suất thị trường của Plains All American cung cấp thêm bối cảnh cho sự hạ cấp của Morgan Stanley. Hệ số P/E của công ty là 15,57 cho thấy mức định giá vừa phải, trong khi tỷ suất cổ tức là 7,43% vẫn hấp dẫn, đặc biệt là khi xem xét mức tăng trưởng cổ tức 18,69% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024. Lợi suất cao này phù hợp với dự báo của Morgan Stanley về lợi suất phân phối 8,5%.
Doanh thu 49,7 tỷ USD của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 phản ánh quy mô hoạt động của công ty, mặc dù mức tăng trưởng doanh thu -2,99% so với cùng kỳ có thể hỗ trợ những lo ngại của Morgan Stanley về tăng trưởng chậm lại. Tuy nhiên, mức tăng trưởng doanh thu hàng quý 11,47% trong quý 2/2024 cho thấy một số động lực tích cực.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng các khoản thanh toán cổ tức của Plains All American đã ổn định và ngày càng tăng, điều này có thể hấp dẫn các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập mặc dù đã hạ cấp. Ngoài ra, lợi nhuận trên vốn đầu tư mạnh mẽ của công ty cho thấy việc sử dụng vốn hiệu quả, có thể giúp duy trì lợi nhuận ngay cả trong môi trường thị trường đầy thách thức.
Đối với độc giả quan tâm đến phân tích sâu hơn, InvestingPro cung cấp 16 lời khuyên bổ sung cho Plains All American, cung cấp cái nhìn toàn diện về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.