Hôm thứ Tư, JPMorgan đã hạ cấp cho United Microelectronics Corp (2303: TT) (NYSE: UMC), thay đổi xếp hạng cổ phiếu từ Tăng Tỷ Trọng sang Trung lập. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 44,00 Đài tệ, giảm so với 62,00 Đài tệ trước đó. Việc sửa đổi diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng về sự phục hồi theo chu kỳ bị trì hoãn trong ngành công nghiệp bán dẫn, được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến tỷ lệ sử dụng và tỷ suất lợi nhuận gộp của JPMorgan.
Phân tích của JPMorgan cho thấy United Microelectronics Corp có thể phải vật lộn để duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp từ thấp đến trung bình 30% vào năm 2026. Mối quan tâm này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố bao gồm áp lực giá gia tăng, với công ty hàng đầu trong ngành TSMC giảm giá cho một số nút quy trình trưởng thành nhất định và nguồn cung tiếp tục dư thừa trên thị trường. Ngoài ra, chi phí khấu hao của UMC đang tăng lên.
Công ty bán dẫn dự kiến sẽ giảm giá bán trung bình (ASP) 5-7% cho khách hàng trong quý I/2025. Mức chiết khấu này được xem là một phản ứng đối với áp lực giá cả đang diễn ra trong ngành. Hơn nữa, với việc không có sự phục hồi ngay lập tức trong tỷ lệ sử dụng được dự báo trong hai quý JPMorgan, các sửa đổi đồng thuận thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho UMC có thể có xu hướng giảm.
Báo cáo của JPMorgan chỉ ra rằng giá cổ phiếu của United Microelectronics Corp có khả năng giảm xuống khoảng 40 Đài tệ trong thời gian tới. Dự báo này dựa trên mức định giá gấp 10 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 25 được dự báo, phản ánh lo ngại về áp lực giá đúc. Báo cáo cũng thừa nhận rằng rủi ro tăng giá tiềm ẩn đối với cổ phiếu có thể xuất hiện từ sự gia tăng nhu cầu về AI cạnh hoặc nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ hơn ở Trung Quốc, mặc dù phản hồi hiện tại từ các nhà cung cấp thiết kế mạch tích hợp cho thấy một cách tiếp cận thận trọng đối với việc tích tụ hàng tồn kho.
Trong các tin tức gần đây khác, United Microelectronics Corporation (UMC) đã chứng minh sự tăng trưởng ổn định trong thu nhập quý 2 năm 2024, báo cáo doanh thu hợp nhất là 56,8 tỷ Đài tệ, tăng 4% so với quý trước và biên lợi nhuận gộp là 35,2%. Thu nhập ròng của công ty thuộc về các cổ đông đạt 13,8 tỷ Đài tệ, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu ở mức 1,1120 Đài tệ.
Về mặt phân tích, BofA Securities đã hạ mục tiêu giá cho UMC xuống 56,00 Đài tệ từ 60,00 Đài tệ, nhưng vẫn duy trì xếp hạng Mua, mặc dù hồ sơ biên lợi nhuận gộp dự kiến giảm. Goldman Sachs cũng nâng cấp công ty từ Trung lập lên Mua, với lý do lợi nhuận mạnh mẽ và định giá hấp dẫn. Về mặt tuân thủ quy định, UMC đã thể hiện cam kết minh bạch JPMorgan bằng cách nộp báo cáo Mẫu 6-K cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Trong bối cảnh JPMorgan hạ cấp United Microelectronics Corp (UMC), dữ liệu gần đây từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho các nhà đầu tư. Bất chấp những thách thức được nêu bật trong báo cáo, UMC vẫn duy trì tỷ suất cổ tức đáng kể là 4,72%, có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Điều này phù hợp với InvestingPro Tip lưu ý rằng UMC "trả cổ tức JPMorgan không thể cho các cổ đông" và đã "duy trì chi trả cổ tức trong 15 năm liên tiếp".
Tỷ lệ P/E của công ty là 11,31 cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp so với thu nhập của nó, điều này có thể được quan tâm do triển vọng sửa đổi của JPMorgan. Thêm vào JPMorgan đó, doanh thu của UMC trong mười hai tháng qua ở mức 6,87 tỷ đô la, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 23,77%, cho thấy công ty vẫn duy trì lợi nhuận bất chấp những cơn gió ngược trong ngành.
Một mẹo của InvestingPro chỉ ra rằng UMC đang "giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần", tương quan với việc JPMorgan hạ cấp và giảm mục tiêu giá. Điều này có thể mang đến cơ hội cho các nhà đầu tư tin tưởng vào triển vọng dài hạn của công ty, đặc biệt là xem xét một Mẹo InvestingPro khác làm nổi bật "lợi nhuận mạnh mẽ của UMC trong năm năm qua".
Đối với độc giả quan tâm đến phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 11 mẹo bổ sung cho UMC, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.