Hôm thứ Năm, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu SSP Group Plc (SSPG: LN) (OTC: SSPPF), hạ cấp từ Tăng Tỷ Trọng xuống Equalweight và giảm mục tiêu giá xuống 2,40 bảng từ 3,00 bảng trước đó. Việc đánh giá lại diễn ra trong bối cảnh dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) thấp hơn và lo ngại về sự phục hồi lợi nhuận chậm trễ ở các thị trường trọng điểm.
Công ty đã trích dẫn một loạt các hạ cấp và thiếu chất xúc tác ngắn hạn là lý do khiến niềm tin vào nhà điều hành nhượng quyền du lịch giảm xuống. Mặc dù giá cổ phiếu hiện tại được coi là rẻ với số dư rủi ro-phần thưởng có vẻ hấp dẫn, nhà phân tích bày tỏ sự thận trọng do những điều chỉnh liên tục đối với dự báo thu nhập.
Ước tính EPS sửa đổi của Morgan Stanley cho các năm tài chính 2024, 2025 và 2026 phản ánh mức giảm lần lượt là 7%, 19% và 22%. Những thay đổi này được cho là do sự phục hồi lợi nhuận chậm hơn dự kiến ở Anh và Châu Âu lục địa, chi phí khấu hao tăng và chi phí lãi vay tăng. Tuy nhiên, dự báo doanh thu vẫn không thay đổi, với mức tăng trưởng dự kiến là 14%, 11% và 6% so với cùng kỳ.
Báo cáo cũng lưu ý rằng trong khi biên EBITDA của SSP ở Bắc Mỹ và Phần còn lại của Thế giới đã vượt qua mức được thấy trong năm tài chính 19 từ 110-130%, thị trường Anh và châu Âu đang tụt hậu. Sự phục hồi của UK Rail diễn ra chậm chạp và việc gia hạn hợp đồng trong lĩnh vực hàng không của châu Âu đã có tác động làm giảm.
Do đó, việc cải thiện tỷ suất lợi nhuận dự kiến đã bị hoãn lại, với nhóm dự kiến sẽ không khớp với tỷ suất lợi nhuận năm tài chính 19 cho đến năm tài chính 26, dẫn đến việc hạ cấp EBITDA xuống 1%, 5% và 6% cho các năm tài chính tương ứng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.