Hôm thứ Tư, Piper Sandler đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Công ty Macerich (NYSE: MAC), chuyển xếp hạng từ Trung lập sang Thiếu cân. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 11 USD từ mức 17 USD trước đó. Sự thay đổi này phản ánh sự hoài nghi về kế hoạch tái cấu trúc dài hạn của công ty.
Công ty Macerich, một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) tập trung vào các trung tâm mua sắm, đã được tư vấn trải qua quá trình tái cấu trúc dự kiến kéo dài 3-4 năm. Chiến lược này bao gồm sự kết hợp của các nỗ lực cho thuê, tặng lại tài sản và huy động khoảng 500 triệu đô la vốn chủ sở hữu. Bất chấp năng lượng mới do Jackson Hsieh, quản lý của công ty, Piper Sandler bày tỏ lo ngại rằng đây là lần lặp lại thứ ba của một kế hoạch tương tự trong thập kỷ qua, điều này đã thúc đẩy việc hạ cấp.
Công ty thừa nhận rằng ban lãnh đạo của Macerich dự định duy trì cổ tức, trích dẫn dòng tiền tự do (FCF) là hình thức vốn hiệu quả nhất về chi phí. Tuy nhiên, có một sự thừa nhận rằng các vấn đề về bảng cân đối kế toán không được giải quyết trực tiếp và ngay lập tức.
Phân tích của Piper Sandler cho thấy mặc dù kế hoạch tái cấp vốn cổ phần của Macerich được định giá khoảng 2 tỷ USD, nhưng nó phù hợp chặt chẽ với ước tính ngày 27/2 của chính họ là 2,5 tỷ USD cần thiết để đạt được tỷ lệ đòn bẩy trong phạm vi 6x. Công ty lưu ý rằng việc giải quyết bảng cân đối kế toán tích cực hơn có thể dẫn đến pha loãng 0,40 đô la ngày hôm nay, so với cách tiếp cận dần dần của ban quản lý nhằm mục đích pha loãng 1,80 đô la trong những năm tới.
Công ty Macerich trước đây đã được dự đoán sẽ kiếm được khoảng 1,80 đô la trong năm nay, một con số hiện đang được xem xét kỹ lưỡng dựa trên định hướng chiến lược hiện tại của công ty và những điều chỉnh của Piper Sandler.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Khi Công ty Macerich (NYSE: MAC) điều hướng qua quá trình tái cấu trúc, dữ liệu thời gian thực từ InvestingPro cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về sức khỏe tài chính của công ty. Vốn hóa thị trường đứng ở mức 3,11 tỷ đô la, cho thấy quy mô của công ty trên thị trường hiện tại. Bất chấp những lo ngại của Piper Sandler, biên lợi nhuận gộp của Macerich vẫn mạnh mẽ ở mức 53,89% trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2023, phản ánh khả năng kiểm soát chi phí mạnh mẽ liên quan đến doanh số.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Macerich dự kiến sẽ không có lãi trong năm nay, phù hợp với sự hoài nghi của Piper Sandler. Ngoài ra, các nghĩa vụ ngắn hạn của công ty vượt quá tài sản lưu động, điều này có thể đặt ra câu hỏi về tính linh hoạt tài chính ngay lập tức của công ty. Trên một lưu ý tích cực, Macerich đã duy trì chi trả cổ tức trong 31 năm liên tiếp, một minh chứng cho cam kết trả lại giá trị cho các cổ đông, với lợi suất mới nhất ở mức đáng chú ý 4,94%.
Các nhà đầu tư muốn tìm hiểu sâu hơn về tài chính và triển vọng tương lai của Macerich có thể tìm thấy Mẹo InvestingPro bổ sung tại https://www.investing.com/pro/MAC. Sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần, trong đó có thêm 7 mẹo để hướng dẫn các quyết định đầu tư của bạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.