Ông Trump chi hơn 100 triệu USD gom trái phiếu từ khi nhậm chức
Hôm thứ Hai, Deutsche Bank đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu của JD Sports Fashion plc (LSE: JD) (OTC: JDDSF), hạ cấp cổ phiếu từ Giữ xuống Bán và sửa đổi mục tiêu giá xuống 1,10 bảng từ 1,15 bảng trước đó. Dự báo sửa đổi của công ty cho nhà bán lẻ thấp hơn 6,5% so với mức thấp hơn trong phạm vi hướng dẫn của công ty, làm dấy lên lo ngại về phí bảo hiểm lợi suất dòng tiền tự do (FCF) hiện tại của cổ phiếu so với các công ty cùng ngành.
Ngân hàng dự kiến tăng trưởng doanh thu hữu cơ khiêm tốn + 6% cho năm tài chính 2025, phù hợp với mức đáy của hướng dẫn của JD Sports. Tuy nhiên, doanh số bán hàng tương tự bằng phẳng dự kiến, trong phạm vi hướng dẫn từ 1-4%, có thể dẫn đến tỷ suất lợi nhuận thấp hơn. Mặc dù có thể có một sự gia tăng tiềm năng trong tỷ suất lợi nhuận gộp khi các hoạt động quảng cáo giảm, nhà phân tích lưu ý rằng chi tiêu giảm trong danh mục tổng thể làm giảm kỳ vọng.
Hướng dẫn do JD Sports cung cấp cho thấy chỉ có một tỷ lệ phần trăm thấp cho tăng trưởng chi phí hoạt động sau khi điều chỉnh khấu hao, khấu hao và phát hành dự phòng. Dự báo này được coi là thách thức do tỷ lệ phần trăm tăng giữa một con số trong không gian bán lẻ và chi phí tăng.
Trọng tâm của phân tích vẫn là dòng tiền tự do do khoảng cách đáng kể giữa khấu hao, khấu hao và chi phí vốn, không phản ánh đầy đủ chi phí tăng trưởng. Khoảng cách này đã dẫn đến việc chuyển đổi tiền mặt tồi tệ hơn, cuối cùng có thể ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận khi nó thu hẹp theo thời gian.
Mặc dù định giá dường như thấp của cổ phiếu so với hiệu suất lịch sử và các công ty cùng ngành trên cơ sở giá trên thu nhập, giá mục tiêu 110 pence được thúc đẩy bởi lợi suất dòng tiền tự do trung bình là 7,5% dự kiến trong năm dương lịch 2025 giữa các công ty cùng ngành. Việc điều chỉnh này phản ánh quan điểm của ngân hàng về lượng cổ phiếu JD Sports cao cấp không có cơ sở hiện đang nắm giữ trên thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.