Việt Nam đi ngược xu hướng đầu tư vàng toàn cầu trong quý II/2025
Hôm thứ Năm, Piper Sandler đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Humana Inc. (NYSE: HUM), hạ cấp cổ phiếu từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập. Công ty cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá của mình lên 274 đô la từ mức 392 đô la trước đó. Quyết định này được đưa ra sau khi Humana phát hành biểu mẫu 8K, tiết lộ rằng chỉ có 25% thành viên Medicare Advantage (MA) và Chương trình Nhu cầu Đặc biệt (SNP) của công ty được ghi danh vào các chương trình có xếp hạng 4.0+ sao cho năm 2025. Đây là mức giảm đáng kể so với 94% thành viên trong các kế hoạch được đánh giá cao như vậy cho năm 2024.
Việc hạ cấp đặc biệt bị ảnh hưởng bởi hiệu suất của hợp đồng H5216, chứng kiến sự sụt giảm từ 4,5 sao vào năm 2024 xuống còn 3,5 sao cho năm 2025. Hợp đồng này chiếm khoảng 2.8 triệu thành viên MA / SNP, chiếm 45% tổng số đăng ký MA / SNP của Humana. Xếp hạng sao vẫn còn sơ bộ và có thể thay đổi trong khi chờ kết quả của bốn kháng cáo.
Piper Sandler lưu ý rằng nếu xếp hạng sơ bộ được duy trì mà không có bất kỳ điều chỉnh nào, tác động đến tăng trưởng thu nhập của Humana vào năm 2026 có thể là đáng kể. Công ty dự đoán rằng xếp hạng sao thấp hơn có thể ảnh hưởng đáng kể đến dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cho năm 2025, dẫn đến mục tiêu giá được sửa đổi dựa trên bội số 15,5 lần của EPS ước tính năm 2025. Trước đây, mục tiêu giá dựa trên bội số 14,5 lần của EPS dự kiến năm 2026.
Mục tiêu giá sửa đổi và xếp hạng cổ phiếu phản ánh lo ngại rằng sự sụt giảm xếp hạng sao có thể đặt ra những thách thức đối với tiềm năng thu nhập của Humana trong tương lai gần. Mô hình cập nhật của Piper Sandler có tính đến những tác động tiềm năng của xếp hạng sao hiện tại đối với hiệu quả tài chính của Humana.
Trong các tin tức gần đây khác, Humana Inc. đã và đang đối phó với những phát triển đáng kể. Xếp hạng Medicare Star của công ty đã bị ảnh hưởng, giảm từ 94% thành viên trong các chương trình được xếp hạng trên 4 Sao xuống chỉ còn 25%. Sự sụt giảm này chủ yếu là do hợp đồng H5216 của Humana, chiếm gần 45% thành viên Medicare Advantage của Humana, giảm xuống xếp hạng 3,5 sao từ xếp hạng 4,5 sao.
Các nhà phân tích đã phản ứng với sự phát triển này với nhiều ý kiến trái chiều. BofA Securities đã hạ cấp Humana từ Mua xuống Hoạt động kém hiệu quả, với lý do tác động doanh thu dự kiến do giảm các khoản thanh toán Tăng Tỷ Trọng chăm sóc tiền thưởng. Tuy nhiên, Barclays và TD Cowen đã duy trì xếp hạng Thừa cân và Mua tương ứng. Leerink Partners đã hạ cấp cổ phiếu của Humana từ Outperform xuống Market Perform do những lo ngại về hiệu suất trong tương lai xuất phát từ xếp hạng sao thấp hơn.
Hơn nữa, phân tích của Wells Fargo cho thấy Humana có thể phải đối mặt với một cơn gió ngược doanh thu khoảng 2,9 tỷ đô la do rủi ro tiềm ẩn đối với một số hợp đồng nhất định. Điều này có thể chuyển thành tác động 18,93 đô la đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Công ty đang tích cực khám phá các lựa chọn để giảm thiểu cơn gió ngược doanh thu dự kiến cho năm 2026 liên quan đến xếp hạng Sao năm 2025.
Hơn nữa, các dịch vụ Medicare Advantage của Humana cho năm 2025 đã làm dấy lên mối lo ngại của thị trường do các vấn đề chiến lược giá cả được nhận thức, theo phân tích của Bernstein. Bất chấp những thách thức này, Humana đang tích cực khám phá các lựa chọn để giảm thiểu cơn gió ngược doanh thu dự kiến cho năm 2026 liên quan đến xếp hạng Sao năm 2025. Những phát triển gần đây làm nổi bật bối cảnh phát triển cho Humana và các bên liên quan.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Trong bối cảnh Piper Sandler hạ cấp Humana Inc. (NYSE: HUM), dữ liệu InvestingPro gần đây cung cấp thêm bối cảnh cho tình hình tài chính hiện tại của công ty. Bất chấp những thách thức được nêu bật trong bài viết, Humana vẫn duy trì vị trí thị trường mạnh mẽ với vốn hóa thị trường là 29,06 tỷ USD. Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 ở mức ấn tượng 112.04 tỷ USD, với mức tăng trưởng doanh thu 13.48% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, phản ánh những lo ngại của Piper Sandler, cổ phiếu của Humana thực sự đã bị ảnh hưởng đáng kể gần đây. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy mức giảm 21,04% trong tuần qua và giảm 32,01% so với tháng trước. Điều này phù hợp với Mẹo InvestingPro rằng cổ phiếu "đã bị ảnh hưởng lớn trong tuần qua".
Trên một lưu ý tích cực, một mẹo InvestingPro cho thấy Humana "đã duy trì chi trả cổ tức trong 14 năm liên tiếp", cho thấy mức độ ổn định tài chính bất chấp những thách thức hiện tại. Ngoài ra, công ty đang "giao dịch ở mức định giá doanh thu thấp", điều này có thể mang đến cơ hội cho các nhà đầu tư nhìn xa hơn những mối quan tâm trước mắt được nêu trong bài viết.
Đối với độc giả tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 11 lời khuyên bổ sung cho Humana, cung cấp một cái nhìn rộng hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.