Hôm thứ Ba, cổ phiếu Air France-KLM (AF: FP) (OTC: AFLYY) đã phải đối mặt với sự hạ cấp từ Morgan Stanley, chuyển từ xếp hạng Equalweight sang Underweight. Công ty cũng hạ mục tiêu giá cho cổ phiếu của hãng hàng không xuống 7,10 EUR, giảm so với mục tiêu trước đó là 9,40 EUR. Việc điều chỉnh phản ánh những lo ngại về tình hình tài chính của công ty và cạnh tranh trên thị trường.
Việc hạ bậc diễn ra trong bối cảnh quan điểm của nhà phân tích rằng cổ phiếu của Air France-KLM đắt so với các công ty cùng ngành khi được đánh giá trên cơ sở giá trị doanh nghiệp so với thu nhập trước lãi và thuế (EV / EBIT). Hãng giao dịch ở mức 8,5 lần cho năm 2025, cao hơn so với 4,7 lần đối với International Airlines Group (IAG) và 7,0 lần đối với Lufthansa.
Nhà phân tích của Morgan Stanley bày tỏ sự ưu tiên tiếp xúc với thị trường đối với các đối thủ cạnh tranh của Air France-KLM, trích dẫn các yếu tố như tiếp xúc với công ty IAG e thấp hơn và trọng tâm thị trường phương Tây hơn như đã thấy với IAG. Mặc dù thừa nhận những nâng cấp về nhiên liệu trong lĩnh vực này, nhà phân tích chỉ ra lập trường thận trọng hơn đối với Air France-KLM do những bất lợi so sánh này.
Báo cáo cũng dự báo rằng nợ ròng của Air France-KLM dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào năm 2025. Dự báo này một phần là do việc hoàn thuế xã hội đang diễn ra. Hơn nữa, việc điều chỉnh mục tiêu giá của công ty dựa trên việc chuyển tiếp nợ ròng, bao gồm lợi suất dòng tiền tự do (FCF) âm 37% dự kiến cho năm 2025.
Lập trường sửa đổi của Morgan Stanley về Air France-KLM nhấn mạnh những thách thức cạnh tranh và các số liệu tài chính ảnh hưởng đến định giá và triển vọng của các cổ phiếu hàng không trong ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.