Hôm thứ Năm, Citi đã điều chỉnh triển vọng đối với cổ phiếu Zhihu Inc (NYSE: ZH), giảm mục tiêu giá xuống còn 5,40 đô la từ mức 8,40 đô la trước đó. Tuy nhiên, công ty vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu.
Quyết định này dựa trên cam kết của Zhihu về việc đạt được hòa vốn vào quý IV/2024 thông qua việc tối ưu hóa các dự án và hoạt động kinh doanh hiệu quả thấp hơn. Chiến lược này được dự đoán sẽ dẫn đến sự sụt giảm cả doanh thu và chi phí hoạt động, đặc biệt là trong bán hàng và tiếp thị.
Ban lãnh đạo của Zhihu đã chỉ ra rằng những cải thiện đáng kể hơn dự kiến sẽ bắt đầu từ quý II/2024. Năm 2024 được coi là rất quan trọng đối với công ty khi chuyển sang chiến lược tập trung vào tăng trưởng chất lượng, được coi là cần thiết khi đối mặt với các điều kiện kinh tế vĩ mô đầy thách thức.
Lập trường của Citi phản ánh kỳ vọng rằng khi Zhihu tiến tới hòa vốn, dòng tiền của nó sẽ được cải thiện, được hỗ trợ bởi số dư tiền mặt cao hơn vốn hóa thị trường.
Mặc dù có triển vọng tích cực về chiến lược và quản lý tài chính của Zhihu, Citi đã bày tỏ sự dè dặt do tầm nhìn hạn chế về quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty. Do đó, dự báo doanh thu cho năm 2024 đã được hạ xuống để giải thích cho việc thu hẹp quy mô của các doanh nghiệp kém hiệu quả.
Mục tiêu giá mới là 5,40 đô la dựa trên bội số giá trên doanh số bán hàng gấp 1,0 lần doanh số ước tính vào năm 2025, giảm so với bội số trước đó là 1,4 lần. Điều chỉnh này cũng bao gồm chiết khấu 30% so với bội số nhóm ngang hàng.
Tóm lại, trong khi Citi đã hạ mục tiêu giá cho Zhihu Inc, công ty vẫn duy trì xếp hạng Mua, cho thấy niềm tin vào tiềm năng cải thiện dòng tiền và ổn định tài chính của công ty khi đạt được mục tiêu hòa vốn vào cuối năm 2024. Mục tiêu sửa đổi phản ánh mức định giá thận trọng hơn trong bối cảnh những thay đổi chiến lược và những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.