Citi cắt giảm chỉ tiêu cổ phiếu Titan; giữ lập trường trung lập

Hôm thứ Ba, Citi đã sửa đổi mục tiêu giá cho Titan Company (TTAN: IN), một nhà bán lẻ nổi tiếng của Ấn Độ, giảm xuống còn 3.300 INR từ mức 3.650 INR trước đó. Công ty duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này theo sau một báo cáo về hiệu suất gần đây của công ty, cho thấy doanh số bán đồ trang sức tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm ngoái, không bao gồm vàng thỏi.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đã bị lu mờ bởi hiệu suất mạnh mẽ hơn của đối thủ cạnh tranh Kalyan Jewelers, báo cáo mức tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đánh giá của Citi nhấn mạnh một số yếu tố góp phần vào sự tăng trưởng khiêm tốn của Titan, bao gồm tác động của giá vàng cao hơn, ít ngày cưới hơn và tâm lý người tiêu dùng dịu đi. Ngoài ra, phân tích ghi nhận sự gia tăng một con số thấp của người mua và sự thay đổi nhẹ trong sở thích của người tiêu dùng đối với vàng trơn so với đồ trang sức đính đá, điều này cho thấy sự sụt giảm nhẹ trong hỗn hợp nạm.

Bất chấp những thách thức này, việc mở rộng cửa hàng của Titan ở Ấn Độ đã diễn ra mạnh mẽ với việc bổ sung 11 cửa hàng Tanishq mới. Tuy nhiên, CaratLane, một công ty con của Titan, đã trải qua sự tăng trưởng chậm lại xuống còn 18%, giảm so với các quý trước. Hiệu suất trong các phân khúc kinh doanh khác của Titan cho thấy kết quả hỗn hợp, với Đồng hồ & Thiết bị đeo tăng 15%, EyeCare tăng 3% và Doanh nghiệp mới nổi tăng 4%.

Để đối phó với những phát triển này và bối cảnh cạnh tranh đang phát triển, Citi cũng đã điều chỉnh ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho Titan cho các năm tài chính 2025 đến 2027, giảm 1-2%. Những ước tính sửa đổi này thấp hơn 7-15% so với sự đồng thuận.

Hơn nữa, hệ số định giá cho giá mục tiêu đã giảm xuống còn 55 lần thu nhập ước tính cho tháng 3/2026, giảm từ 60 lần. Báo cáo kết thúc với xếp hạng Trung lập được duy trì và mục tiêu giá sửa đổi là 3.300 INR, với lưu ý rằng Citi có Đồng hồ Catalyst tiêu cực đang diễn ra cho công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.