VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Sáu, Investec đã sửa đổi mục tiêu giá cổ phiếu cho Havells Ấn Độ (HAVL: IN), giảm xuống còn 1.850 INR từ mức 1.910 INR trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Giữ cổ phiếu. Sự điều chỉnh này diễn ra sau báo cáo thu nhập quý II của Havells Ấn Độ, đưa ra một bức tranh tài chính hỗn hợp.
EBITDA quý 2 của công ty đã chứng kiến mức tăng khiêm tốn hàng năm là 2%, nhưng con số này thấp hơn cả ước tính của Investec và sự đồng thuận là 16-17%. Sự thiếu hụt được cho là do biên EBITDA giảm đáng kể, giảm 1,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, dựa trên so sánh với năm trước yếu.
Sự xói mòn lợi nhuận này có liên quan đến một số yếu tố: hỗn hợp sản phẩm không thuận lợi với doanh thu Thiết bị đóng cắt yếu hơn và doanh thu Cáp mạnh hơn, tác động chi phí nguyên liệu thô trong phân khúc Cáp và sự gia tăng rõ rệt về chi phí nhân viên và hoạt động.
Bất chấp những thách thức này, tăng trưởng doanh thu của Havells Ấn Độ trong quý này phù hợp với kỳ vọng, cho thấy mức tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi phân khúc Cáp. Tuy nhiên, do hiệu suất ký quỹ thấp hơn dự kiến, Investec đã điều chỉnh kỳ vọng ký quỹ cho các năm tài chính 2025 đến 2027, dẫn đến giảm 3-5% ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cho Havells Ấn Độ.
Xếp hạng Giữ được duy trì cho thấy Investec hiện không khuyến nghị tăng đầu tư vào cổ phiếu của Havells Ấn Độ, mặc dù mục tiêu giá sửa đổi cho thấy giá trị cổ phiếu dự kiến giảm nhẹ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.