Ông Trump đến thăm Fed, kêu gọi ông Powell hạ lãi suất
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cerus Corporation (NASDAQ:CERS), công ty dẫn đầu trong công nghệ an toàn máu, đã trình bày kết quả Q4 2024 và triển vọng năm 2025 vào tháng Hai, nhấn mạnh những cải thiện tài chính đáng kể và cơ hội tăng trưởng. Hệ thống INTERCEPT Blood System của công ty, giúp giảm mầm bệnh trong các thành phần máu, tiếp tục mở rộng toàn cầu trong khi các sản phẩm mới hơn như INTERCEPT Fibrinogen Complex (IFC) đang được ưa chuộng trên thị trường Hoa Kỳ.
Hoạt động trong một thị trường ngách y tế quan trọng, Cerus đáp ứng nhu cầu thiết yếu về truyền máu an toàn, với hơn 100 triệu đơn vị máu được hiến tặng trên toàn thế giới hàng năm. Công nghệ giảm mầm bệnh của công ty nhắm vào nhiều loại tác nhân gây nhiễm bẩn bao gồm virus, vi khuẩn và các tác nhân có hại khác có thể gây ra biến chứng nghiêm trọng ở người nhận truyền máu.
Điểm nổi bật về hiệu suất tài chính
Cerus báo cáo những cải thiện tài chính đáng kể trong năm 2024, đạt EBITDA điều chỉnh non-GAAP dương cho cả Q4 và cả năm. Lỗ ròng GAAP của công ty đã cải thiện hơn 40% so với năm 2023, thể hiện tiến bộ đáng kể hướng tới khả năng sinh lời. Doanh thu sản phẩm tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, và công ty đánh dấu quý thứ tư liên tiếp có dòng tiền hoạt động dương.
Những kết quả này phù hợp với xu hướng hiệu suất gần đây. Trong Q1 2025, Cerus báo cáo lỗ ròng 7,7 triệu USD hay 0,04 USD mỗi cổ phiếu, đáp ứng kỳ vọng của các nhà phân tích mặc dù doanh thu 48,9 triệu USD thấp hơn một chút so với dự báo. Doanh thu Bắc Mỹ tăng vọt 22% so với cùng kỳ năm trước trong Q1, trong khi biên lợi nhuận gộp sản phẩm cải thiện lên 58,8% từ 55,4% trong cùng kỳ năm trước.
Danh mục sản phẩm và động lực tăng trưởng
Hệ thống INTERCEPT Blood System tạo thành phần lõi trong danh mục sản phẩm của Cerus, với các giải pháp cho tiểu cầu, huyết tương và phức hợp fibrinogen đã được thương mại hóa, trong khi hệ thống hồng cầu vẫn đang trong quá trình phát triển. Công ty đã thiết lập sự hiện diện toàn cầu đáng kể, với doanh số bán hàng tại hơn 40 quốc gia và tổng doanh số bán bộ dụng cụ vượt quá 16 triệu liều tiểu cầu và huyết tương được xử lý bằng INTERCEPT.
Một động lực tăng trưởng chính là INTERCEPT Fibrinogen Complex (IFC), cung cấp lợi ích quan trọng cho việc điều trị thiếu hụt fibrinogen liên quan đến xuất huyết. IFC mang lại lợi thế đáng kể so với các giải pháp thay thế với thời hạn sử dụng 5 ngày ở nhiệt độ phòng so với chỉ 4-6 giờ đối với các sản phẩm thông thường, cho phép phản ứng nhanh hơn trong các tình huống khẩn cấp.
Dữ liệu bệnh viện chứng minh những lợi ích hoạt động đáng kể của IFC, bao gồm giảm đáng kể thời gian xử lý. Như được hiển thị trong biểu đồ sau, các cơ sở triển khai IFC đã đạt được mức giảm 49-75% thời gian từ khi đặt hàng đến khi cấp phát, với thời gian xử lý chỉ từ 9-14 phút. Ngoài ra, các cơ sở sử dụng IFC báo cáo tỷ lệ sử dụng từ 84-97%, giảm đáng kể lãng phí thành phần máu.
Cơ hội thị trường và vị thế cạnh tranh
Cerus hoạt động trong một thị trường tiềm năng lớn và đang phát triển. Bài thuyết trình của công ty nêu chi tiết những cơ hội đáng kể trên nhiều thành phần máu, với tiểu cầu đại diện cho thị trường toàn cầu 1,3 tỷ USD, huyết tương ở mức 0,7 tỷ USD, và hồng cầu (vẫn đang phát triển) ở mức 5,0 tỷ USD. Thị trường phức hợp fibrinogen vượt quá 300 triệu USD. Riêng thị trường tiểu cầu toàn cầu dự kiến sẽ tăng lên hơn 1,5 tỷ USD trong 5-7 năm tới.
Vị thế cạnh tranh của công ty được củng cố bởi tư cách là nhà cung cấp duy nhất được FDA phê duyệt về tiểu cầu giảm mầm bệnh trên thị trường Hoa Kỳ. Công nghệ INTERCEPT của Cerus giải quyết nhu cầu y tế quan trọng bằng cách nhắm vào nhiều loại mầm bệnh có thể làm nhiễm bẩn các thành phần máu, bao gồm các loại virus, vi khuẩn và vi sinh vật khác nhau.
Xuất huyết là một thách thức y tế đáng kể mà các sản phẩm của Cerus giúp giải quyết. Là nguyên nhân hàng đầu gây tử vong có thể phòng ngừa ở người lớn dưới 45 tuổi, với khoảng 40% số ca tử vong này do chảy máu, việc quản lý thành phần máu hiệu quả là rất quan trọng đối với chấn thương, phẫu thuật tim, xuất huyết sau sinh và các tình huống chiến đấu.
Tuyên bố hướng tới tương lai và hướng dẫn
Nhìn về phía trước năm 2025, Cerus dự kiến tăng trưởng doanh thu sản phẩm 8-11% so với cùng kỳ năm trước, với sự mở rộng liên tục của hệ thống tiểu cầu toàn cầu và sự gia tăng áp dụng IFC tại Hoa Kỳ. Công ty vẫn cam kết duy trì EBITDA điều chỉnh dương trong suốt năm 2025.
Những dự báo này dường như đang đúng hướng dựa trên kết quả Q1 2025, cho thấy doanh thu sản phẩm tăng 13%, vượt phạm vi hướng dẫn cả năm. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng mặc dù doanh số bán hàng ở Bắc Mỹ vẫn mạnh, sự sụt giảm nhẹ trong doanh thu EMEA được đề cập trong báo cáo thu nhập gần đây có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng tổng thể nếu xu hướng này tiếp tục.
Giá cổ phiếu hiện tại của Cerus là 1,46 USD (tính đến ngày 8 tháng 7 năm 2025) phản ánh mức chiết khấu đáng kể so với mức cao nhất trong 52 tuần là 2,54 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá nếu công ty tiếp tục thực hiện các mục tiêu tài chính và hoạt động của mình. Cổ phiếu đã cho thấy sự biến động đáng kể với mức thấp nhất trong 52 tuần là 1,12 USD, phản ánh cả thách thức và cơ hội mà công ty phải đối mặt khi chuyển đổi hướng tới khả năng sinh lời bền vững.
Với vị thế dẫn đầu thị trường đã được thiết lập trong công nghệ an toàn máu, mở rộng dấu ấn toàn cầu và cải thiện các chỉ số tài chính, Cerus dường như đã sẵn sàng để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp giảm mầm bệnh trong khi tiếp tục tiến bộ hướng tới khả năng sinh lời.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: