BTIG trung lập với cổ phiếu Ares Commercial giữa những thách thức

Vào thứ Sáu, BTIG đã đưa tin về cổ phiếu của Ares Commercial Real Estate Corporation (NYSE: ACRE), đưa ra xếp hạng Trung lập. Quỹ tín thác đầu tư bất động sản thế chấp thương mại (REIT), được quản lý bởi Ares Management Corporation (NYSE: ARES), được công nhận về đòn bẩy và tính thanh khoản vững chắc, với khoảng 100 triệu đô la tiền mặt và khoảng 650 triệu đô la có sẵn trên các dây chuyền.

Ares Commercial Real Estate phải đối mặt với những trở ngại đáng kể, mặc dù đòn bẩy thuận lợi là nợ ròng trên vốn chủ sở hữu gấp 2,3 lần. Tổn thất tín dụng dự kiến hiện tại (CECL) của công ty ở mức 23,3% vốn chủ sở hữu, cao hơn gần 500 điểm cơ bản so với bất kỳ khoản thế chấp thương mại REIT nào khác được BTIG chi trả. Điều này một phần là do mức độ tiếp xúc đáng kể 38% của Ares Commercial với lĩnh vực văn phòng, mức cao nhất trong phạm vi bảo hiểm của BTIG.

REIT đã không báo cáo bất kỳ khoản vay không tích lũy mới nào trong quý I/2024 và chứng kiến tổng dư nợ giảm 33 triệu USD so với quý IV/2023. Tuy nhiên, một tài sản bổ sung đã được thêm vào danh sách theo dõi.

BTIG gợi ý rằng Ares Commercial sẽ cần đạt được tiến bộ đáng kể hơn trong việc giải quyết các khoản không tích lũy và danh mục đầu tư thuộc sở hữu bất động sản (REO) đang phát triển trước khi có thể chuyển trọng tâm sang các khoản vay mới.

Quý đầu tiên của năm 2024 cũng chứng kiến Ares Commercial cắt giảm cổ tức, điều này mang lại một số cứu trợ về mức độ bao phủ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng công ty đã không trả cổ tức trong quý trước, cho thấy căng thẳng tài chính tiềm ẩn. Việc cắt giảm cổ tức và những thách thức được BTIG nhấn mạnh cho thấy sự thận trọng về triển vọng ngắn hạn của công ty.

Trong các tin tức gần đây khác, Tập đoàn Bất động sản Thương mại Ares (ACRE) đã là chủ đề của một số phát triển quan trọng. Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc giải quyết nợ xấu, giảm dư nợ gốc của các khoản vay này xuống 133 triệu USD trong quý I/2024.

Ngoài ra, Ares đã giảm 70 triệu USD tiếp xúc với lĩnh vực bất động sản văn phòng thương mại. Bất chấp những bước tiến tích cực này, Ares Commercial đã công bố khoản lỗ ròng GAAP là 12,3 triệu đô la và khoản lỗ thu nhập có thể phân phối là 33,5 triệu đô la trong quý.

Trước những kết quả này, Keefe, Bruyette &; Woods đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ đối với cổ phiếu Ares Commercial, giảm từ 7,50 đô la xuống 7,00 đô la. Công ty dự báo khoản lỗ 9 triệu USD, tương đương 0,17 USD/cổ phiếu, cho Ares trong quý II/2024, dựa trên quy mô danh mục đầu tư nhỏ hơn và khối lượng khởi tạo thấp hơn. Mặc dù vậy, phân tích của công ty cho thấy rằng không bao gồm các tác động tín dụng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu có thể trung bình 0,18 đô la mỗi quý.

Những phát triển gần đây nhấn mạnh bối cảnh tài chính đang phát triển của Ares Commercial khi nó điều hướng theo cách của mình thông qua các nghị quyết cho vay và biến động thị trường. Khi công ty tiếp tục tập trung vào các khoản vay có nguồn gốc và quản lý danh mục các khoản vay được hỗ trợ bởi bất động sản thương mại, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem các chiến lược này diễn ra như thế nào.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Khi Ares Commercial Real Estate Corporation (NYSE: ACRE) điều hướng những thách thức do BTIG vạch ra, dữ liệu và mẹo của InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết về sức khỏe và hiệu suất tài chính của công ty. Với vốn hóa thị trường là 415,75 triệu đô la và tỷ suất cổ tức cao là 13,11%, ACRE mang đến cơ hội thu nhập đáng kể cho các cổ đông. Điều này được hỗ trợ bởi thực tế là ACRE đã duy trì chi trả cổ tức trong 13 năm liên tiếp, nhấn mạnh cam kết trả lại giá trị cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ P / E của công ty dựa trên mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2024 cao bất thường ở mức 78,83, cho thấy cổ phiếu có thể được định giá quá cao so với thu nhập của nó. Doanh thu của công ty đã giảm 12,18% trong cùng kỳ, phù hợp với dự đoán của các nhà phân tích về sự sụt giảm doanh số trong năm nay. Trên một lưu ý tích cực, tài sản lưu động của ACRE vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn, cho thấy vị thế thanh khoản vững chắc có thể giúp công ty quản lý CECL cao và tiếp xúc với lĩnh vực văn phòng.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm phân tích sâu hơn và Mẹo InvestingPro bổ sung về ACRE, bao gồm đánh giá lợi nhuận của công ty và lợi nhuận của nó trong ba tháng qua, bạn có thể tìm thấy danh sách đầy đủ các mẹo tại Investing.com/pro/ACRE. Sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm giá tới 10% cho Pro hàng năm và đăng ký Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần, đồng thời có quyền truy cập vào thông tin chi tiết độc quyền có thể thông báo cho quyết định đầu tư của bạn.

Với 8 Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về quỹ đạo tài chính của ACRE và đưa ra quyết định sáng suốt hơn dựa trên dữ liệu thời gian thực và phân tích của chuyên gia.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.