17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Boule Diagnostics (STO:BOUL) đã công bố kết quả Q2 2025 vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, cho thấy hiệu suất hỗn hợp với áp lực doanh số tiếp tục nhưng dòng tiền được cải thiện. Cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị chẩn đoán này đã giảm 21,36% sau buổi trình bày, với phản ứng của các nhà đầu tư về việc biên lợi nhuận bị thu hẹp và hiệu suất tổng thể thấp hơn kỳ vọng mặc dù có một số điểm sáng trong các phân khúc sản phẩm cụ thể.
Kết quả Q2 của công ty cho thấy sự ổn định nhất định so với Q1 2025, khi doanh số giảm mạnh 23,6% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, những thách thức về doanh thu và áp lực biên lợi nhuận tiếp tục cho thấy nỗ lực tái cơ cấu chiến lược của Boule vẫn đang trong quá trình thực hiện.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Boule báo cáo doanh số Q2 2025 đạt 129 triệu SEK, giảm 5,6% so với 137 triệu SEK trong cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm này bao gồm 3,3% giảm hữu cơ và 2,3% tác động tiêu cực từ tỷ giá. Mặc dù doanh số tổng thể giảm, công ty đã nhấn mạnh mức tăng trưởng 17% trong doanh số bán thiết bị, với doanh số máy phân tích 5 thành phần tăng gấp đôi từ đầu năm đến nay.
Như biểu đồ sau đây về xu hướng tăng trưởng doanh số theo quý cho thấy, công ty đã trải qua hiệu suất không ổn định trong những quý gần đây:
Một điểm tích cực quan trọng là việc quay trở lại dòng tiền hoạt động dương 2,9 triệu SEK, so với mức âm 4,4 triệu SEK trong Q2 2024. Thành tựu này phù hợp với mục tiêu trước đây của công ty là tạo ra dòng tiền dương trong nửa cuối năm 2025.
Hiệu suất theo khu vực của công ty có sự khác biệt đáng kể, với một số thị trường cho thấy tăng trưởng mạnh trong khi những thị trường khác gặp phải sự sụt giảm đáng kể:
Phân tích tài chính chi tiết
Kết quả tài chính của Boule cho thấy áp lực biên lợi nhuận đáng kể trong Q2 2025. Lợi nhuận gộp giảm 15,4% xuống còn 50,0 triệu SEK, với biên lợi nhuận gộp giảm xuống 38,7% từ 43,1% trong Q2 2024. Đây là sự suy giảm đáng kể so với biên lợi nhuận gộp 47,4% được báo cáo trong Q1 2025. Công ty cho rằng sự thu hẹp này là do cơ cấu doanh số không thuận lợi và giá thiết bị thấp hơn.
Bảng tóm tắt tài chính sau đây cung cấp cái nhìn toàn diện về các chỉ số hiệu suất của công ty:
Mặc dù có những thách thức về biên lợi nhuận, Boule đã đạt được tiến bộ đáng kể trong kiểm soát chi phí, giảm chi phí hoạt động 47% so với cùng kỳ năm trước. EBIT điều chỉnh đạt 5,8 triệu SEK, giảm so với 9,9 triệu SEK trong Q2 2024, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 4,5% so với 7,2% trong cùng kỳ năm trước.
Phân tích chi phí theo tỷ lệ phần trăm doanh số cho thấy cách công ty đã tái cơ cấu hoạt động:
Thanh khoản vẫn là một mối quan tâm, với tiền mặt và các khoản tương đương tiền khả dụng giảm xuống 39 triệu SEK từ 82 triệu SEK một năm trước:
Sáng kiến chiến lược
Boule tiếp tục thực hiện chiến lược danh mục sản phẩm, nhấn mạnh các đối tác để tiếp cận công nghệ mới với yêu cầu đầu tư thấp hơn. Công ty đã thành công trong việc xác nhận máy phân tích Huyết học Thú y mới và thương mại hóa thỏa thuận phân phối Hóa học Lâm sàng tại Hoa Kỳ trong Q2.
Slide sau minh họa chiến lược danh mục thiết bị của công ty trên cả chẩn đoán con người và thú y:
Doanh số Huyết học cho thấy kết quả hỗn hợp, với doanh số đơn vị thiết bị tăng 17% lên 1.029 đơn vị, nhưng doanh số tổng thể giảm 6% do giá bán trung bình thấp hơn và việc thanh toán thuốc thử bị trì hoãn:
Doanh số OEM, chiếm 25% tổng doanh thu, giảm 3% trong Q2, chủ yếu do thời điểm đặt hàng và USD yếu hơn:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Boule đã vạch ra ba ưu tiên chiến lược cho năm 2025, cung cấp cập nhật về tiến độ đạt được trong Q2:
Công ty nhấn mạnh việc tập trung vào mở rộng biên lợi nhuận hoạt động thông qua thực hiện kỷ luật và cắt giảm chi phí cơ cấu, điều này đã dẫn đến việc giảm 47% chi phí hoạt động so với năm ngoái. Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh tăng trưởng tăng tốc thông qua đầu tư hữu cơ chiến lược, bao gồm tăng cường đội ngũ lãnh đạo và thực hiện chiến lược tăng trưởng mới đã góp phần vào việc tăng 17% doanh số bán thiết bị.
Nhìn về phía trước, Boule dường như tập trung vào việc ổn định hiệu suất tài chính trong khi tiếp tục đầu tư vào mở rộng danh mục sản phẩm. Việc xác nhận thành công thiết bị huyết học thú y mới và thương mại hóa doanh số hóa học lâm sàng tại Hoa Kỳ đại diện cho các bước tiến tới việc xây dựng điều mà công ty mô tả là "danh mục sản phẩm tốt hơn, mạnh hơn, hướng đến tăng trưởng."
Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý sự chênh lệch đáng kể giữa biên EBIT điều chỉnh Q1 2025 của công ty là 15,1% và con số Q2 chỉ là 4,5%, cho thấy sự biến động liên tục trong hiệu suất hoạt động khi các nỗ lực tái cơ cấu tiếp tục tiến triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: