BlackBerry Q1 FY26: Trở lại có lãi, tăng trưởng QNX tăng tốc

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

BlackBerry Ltd (NYSE:BB) đã công bố bài thuyết trình cho nhà đầu tư về quý 1 năm tài chính 2026 vào ngày 24 tháng 6 năm 2025, nhấn mạnh việc trở lại có lãi theo GAAP lần đầu tiên kể từ năm tài chính 2022. Công ty báo cáo kết quả hoạt động tốt trên tất cả các phân khúc kinh doanh, với kết quả đặc biệt mạnh mẽ từ bộ phận QNX. Cổ phiếu BlackBerry đóng cửa ở mức 4,32 USD, tăng 0,23% trong ngày, với giao dịch sau giờ cho thấy mức tăng 1,39% lên 4,38 USD.

Bài thuyết trình nhấn mạnh quá trình chuyển đổi liên tục của BlackBerry từ một công ty tập trung vào phần cứng thành nhà cung cấp phần mềm và dịch vụ chuyên về an ninh mạng và hệ thống nhúng cho ứng dụng ô tô và IoT.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

BlackBerry báo cáo doanh thu Q1 FY26 đạt 121,7 triệu USD với biên lợi nhuận gộp non-GAAP là 75%. Công ty đạt lợi nhuận ròng GAAP là 1,9 triệu USD, đánh dấu sự cải thiện đáng kể 43 triệu USD so với cùng kỳ năm trước nhờ vào các sáng kiến cắt giảm chi phí. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu non-GAAP đạt 0,02 USD, trong khi EBITDA điều chỉnh là 16,4 triệu USD.

Như được thể hiện trong bản tóm tắt tài chính sau đây:

Công ty kết thúc quý với 381,9 triệu USD tiền mặt và đầu tư, trong khi sử dụng tiền mặt hoạt động là 18 triệu USD. BlackBerry cũng đã khởi động chương trình mua lại cổ phiếu trong quý, trả lại 10 triệu USD cho cổ đông.

Việc trở lại có lãi theo GAAP thể hiện một cột mốc quan trọng trong quá trình phục hồi tài chính của BlackBerry, như được minh họa trong biểu đồ này cho thấy sự tiến triển từ thua lỗ đáng kể đến thu nhập dương:

Hiệu suất phân khúc QNX

Phân khúc QNX tiếp tục là động lực tăng trưởng của BlackBerry, với doanh thu 57,5 triệu USD trong Q1, vượt mức cao nhất của dự báo và tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Cả doanh thu từ ghế phát triển và tiền bản quyền đều tăng so với năm trước, mặc dù biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ 1% xuống 81%.

Hiệu suất chi tiết của phân khúc QNX được thể hiện ở đây:

BlackBerry nhấn mạnh việc mở rộng lượng đơn hàng tồn đọng tiền bản quyền QNX, đã tăng từ 460 triệu USD trong Q4 FY22 lên khoảng 865 triệu USD trong Q1 FY26. Chỉ số này đặc biệt quan trọng vì nó đại diện cho doanh thu tương lai đã ký kết sẽ được ghi nhận khi khách hàng xuất xưởng sản phẩm có chứa công nghệ QNX.

Sự tăng trưởng trong lượng đơn hàng tồn đọng của QNX được minh họa trong biểu đồ này cho thấy xu hướng tăng đều đặn:

Công ty tiếp tục đảm bảo các thiết kế thắng thầu trong các ứng dụng ô tô, đặc biệt là trong buồng lái kỹ thuật số và Hệ thống Hỗ trợ Người lái Nâng cao (ADAS). Đường ống SDP 8.0 tăng 55% trong quý, với 43% đường ống đến từ các lĩnh vực liền kề ngoài ô tô, được gọi là Thị trường Nhúng Chung (GEM).

Hiệu suất Truyền thông An toàn

Phân khúc Truyền thông An toàn của BlackBerry báo cáo doanh thu 59,5 triệu USD, cũng vượt mức cao nhất của dự báo. Hiệu suất của phân khúc được thúc đẩy bởi sự gia hạn mạnh mẽ trong thị trường lõi Đức của Secusmart, trong khi doanh thu AtHoc vẫn ổn định so với cùng kỳ năm trước và doanh thu UEM giảm nhẹ.

Biên lợi nhuận gộp cho phân khúc Truyền thông An toàn cải thiện lên 70% trong Q1, tăng cả theo quý và so với cùng kỳ năm trước do sự kết hợp doanh thu thuận lợi. Doanh thu Định kỳ Hàng năm (ARR) hầu như không đổi ở mức 209 triệu USD, giảm 2 triệu USD so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 1 triệu USD theo quý. Tỷ lệ Duy trì Ròng Dựa trên Đồng Đô la (DBNRR) là 92%, giảm 1% so với cùng kỳ năm trước.

Một thành tựu đáng chú ý cho phân khúc này là BlackBerry AtHoc trở thành nhà cung cấp quản lý sự kiện quan trọng đầu tiên đạt được ủy quyền FedRAMP High, củng cố vị thế của mình trong khu vực chính phủ.

Triển vọng tài chính và Phân bổ vốn

BlackBerry đã đưa ra hướng dẫn cho Q2 FY26 và toàn bộ năm tài chính, dự báo tổng doanh thu giữa 508-538 triệu USD cho FY26, với QNX dự kiến đóng góp 250-270 triệu USD và Truyền thông An toàn 234-244 triệu USD.

Triển vọng tài chính chi tiết được trình bày trong bảng này:

Cho toàn bộ năm FY26, BlackBerry dự kiến EPS cơ bản non-GAAP là 0,08-0,10 USD và khoảng 35 triệu USD tiền mặt từ hoạt động. Hồ sơ dòng tiền cải thiện của công ty được nhấn mạnh là một thành tựu đáng kể, với Q3 FY25 đánh dấu dòng tiền hoạt động dương đầu tiên trong ba năm.

Sự chuyển đổi trong hồ sơ dòng tiền của BlackBerry được minh họa ở đây:

BlackBerry đã khởi động chương trình mua lại cổ phiếu vào tháng 5 năm 2025 và mua lại 10 triệu USD cổ phiếu trong Q1 FY26, thể hiện sự tự tin vào vị thế tài chính và cam kết trả lại giá trị cho cổ đông.

Định vị chiến lược và Cơ hội tăng trưởng

BlackBerry nhấn mạnh cơ hội thị trường đáng kể cho QNX, dự báo CAGR 34% cho tổng thị trường có thể tiếp cận giữa CY24 và CY28. Công ty đang định vị QNX để tận dụng các xu hướng ngành mạnh mẽ, bao gồm tăng độ phức tạp của xe, tăng sức mạnh tính toán trong xe, và sự chuyển đổi trọng tâm sang các lĩnh vực an toàn quan trọng.

Thị trường có thể tiếp cận đang mở rộng cho QNX được minh họa trong biểu đồ này:

Trong phân khúc Truyền thông An toàn, BlackBerry đang xây dựng trên nền tảng của mình với ba sản phẩm chính: BlackBerry UEM (được mô tả là động lực lợi nhuận với thị trường 0,8 tỷ USD), BlackBerry AtHoc (động lực tăng trưởng với thị trường 1,8 tỷ USD), và BlackBerry SecuSuite (động lực tăng trưởng với thị trường 2,0 tỷ USD).

Công ty tiếp tục củng cố danh mục đầu tư của mình bằng cách tái ra mắt thương hiệu QNX và tăng cường tập trung vào Truyền thông An toàn. Cơ sở khách hàng của BlackBerry vẫn mạnh mẽ, với 80% khách hàng chính phủ và doanh nghiệp lớn có Doanh thu Định kỳ Hàng năm trên 250.000 USD.

Luận điểm đầu tư của BlackBerry tập trung vào bốn trụ cột chính: sức mạnh của danh mục đầu tư, sức mạnh kinh doanh cơ bản, hồ sơ dòng tiền được cải thiện, và phân bổ vốn chiến lược. Với việc trở lại có lãi và lượng đơn hàng tồn đọng QNX đang tăng, công ty dường như đang tiến triển trong hành trình chuyển đổi của mình đồng thời định vị bản thân cho sự tăng trưởng trong tương lai trong thị trường phần mềm ô tô và an ninh mạng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: