Ông Trump sa thải Thống đốc Fed, hiệu lực ngay lập tức
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Beta Bionics (NASDAQ:BBNX) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 vào ngày 29 tháng 7, thể hiện mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng và nâng dự báo cho cả năm. Cổ phiếu của công ty công nghệ điều trị tiểu đường này đã tăng 4,79% và đóng cửa ở mức 13,99 USD vào ngày công bố, với giao dịch sau giờ thị trường cho thấy mức tăng thêm 2,57% lên 14,35 USD, báo hiệu phản ứng tích cực từ nhà đầu tư đối với kết quả này.
Kết quả hoạt động của công ty đánh dấu sự chuyển biến đáng kể so với kết quả quý 1/2025, khi công ty báo cáo EPS thấp hơn dự báo ở mức -0,93 USD so với dự đoán -0,42 USD. Bài thuyết trình mới nhất cho thấy sự củng cố nền tảng cơ bản trên các chỉ số quan trọng, đặc biệt là tăng trưởng doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Beta Bionics báo cáo doanh thu quý 2/2025 đạt 23,2 triệu USD, tăng mạnh so với mức chỉ 0,6 triệu USD trong cùng quý hai năm trước. Sự tăng trưởng theo cấp số nhân này phản ánh thành công trong việc thương mại hóa hệ thống tiêm insulin iLet của công ty. Biên lợi nhuận gộp cũng cho thấy sự cải thiện đáng kể, đạt 54% trong quý 2/2025 so với chỉ 4% trong quý 2/2023.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận theo quý:
Công ty báo cáo có 4.934 bệnh nhân mới bắt đầu sử dụng trong quý 2/2025, với khoảng 71% trong số này chuyển từ phương pháp tiêm nhiều lần hàng ngày thay vì chuyển từ các hệ thống bơm cạnh tranh. Điều này cho thấy Beta Bionics đang mở rộng thị trường bơm insulin tổng thể thay vì chỉ giành thị phần từ các đối thủ cạnh tranh.
Kênh nhà thuốc tiếp tục thu hút, với tỷ lệ cao 20% bệnh nhân mới bắt đầu được hoàn trả thông qua nhà thuốc trong quý 2/2025. Đây là sự cải thiện so với mức 22-25% được dự báo trước đó cho cả năm.
Một cái nhìn chi tiết về kết quả tài chính theo quý của công ty cho thấy cơ sở khách hàng đã tăng lên 24.085 vào quý 2/2025, với sự tăng trưởng ổn định theo quý về cả số lượng bệnh nhân và doanh thu:
Sáng kiến chiến lược
Beta Bionics đã nhấn mạnh một số sản phẩm mới ra mắt gần đây và các sáng kiến chiến lược đang thúc đẩy tăng trưởng. Những sáng kiến này bao gồm ứng dụng theo dõi từ xa Bionic Circle ra mắt vào tháng 9/2024, hệ thống Color iLet được giới thiệu vào tháng 10/2024, tích hợp Libre 3 Plus phát hành vào tháng 11/2024, và Cập nhật Bionic Portal vào tháng 5/2025.
Các sáng kiến chiến lược của công ty được minh họa trong tổng quan này:
Các điểm nổi bật chiến lược khác bao gồm Ngày Nhà đầu tư & Nhà phân tích được tổ chức vào tháng 6/2025, các thỏa thuận PBM mới được bảo đảm vào tháng 7/2025, và công việc phát triển glucagon đang tiếp diễn. Công ty lưu ý rằng việc thương mại hóa bơm dán Mint vẫn phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý.
Beta Bionics cũng trình bày lộ trình chiến lược dài hạn, được chia thành ba giai đoạn: "Đặt nền móng" (thành tựu 2023-2024), "Thực hiện không ngừng nghỉ" (mục tiêu 2025), và "Cách mạng hóa chăm sóc" (mục tiêu tương lai):
Dự báo điều chỉnh
Sau kết quả mạnh mẽ của quý 2, Beta Bionics đã nâng dự báo cho cả năm 2025 trên tất cả các chỉ số quan trọng. Tổng doanh thu hiện dự kiến đạt 88-93 triệu USD, tăng từ mức dự báo trước đó là 82-87 triệu USD. Số lượng bệnh nhân mới bắt đầu thông qua nhà thuốc dự kiến đạt 25-28%, tăng từ 22-25%, và dự báo biên lợi nhuận gộp đã được nâng lên 52-55% từ 50-53%.
Dự báo cập nhật của công ty được chi tiết trong slide sau:
Sự điều chỉnh tăng này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với triển vọng được đưa ra sau kết quả quý 1/2025, cho thấy đà tăng tốc trong hoạt động kinh doanh. Dự báo dựa trên các giả định bao gồm nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với hệ thống iLet, tỷ lệ sử dụng ổn định, mở rộng lãnh thổ bán hàng, các thỏa thuận danh mục bổ sung, và quản lý chi phí có kỷ luật.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Beta Bionics đã vạch ra chiến lược đầy tham vọng hướng tới tương lai bao gồm một số sáng kiến quan trọng. Trong ngắn hạn, công ty nhằm mục đích tận dụng các sản phẩm mới ra mắt gần đây, mở rộng lãnh thổ bán hàng, bảo đảm các thỏa thuận danh mục bổ sung, và thúc đẩy các dự án R&D.
Các mục tiêu dài hạn bao gồm thương mại hóa hệ thống bơm dán và hệ thống bơm hai hormone của công ty, cũng như mở rộng sang các thị trường và chỉ định khác nhau. Những phát triển này có thể mở rộng đáng kể thị trường tiềm năng và vị thế cạnh tranh của Beta Bionics.
Mặc dù có quỹ đạo tích cực, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng công ty tiếp tục hoạt động trong tình trạng lỗ, với EBITDA điều chỉnh âm trong suốt các kỳ báo cáo. Việc đối chiếu từ tài chính non-GAAP sang GAAP tiết lộ các thành phần đóng góp vào khoản lỗ ròng của công ty:
Mặc dù Beta Bionics đã thể hiện sự tăng trưởng doanh thu ấn tượng và cải thiện biên lợi nhuận, việc đạt được lợi nhuận vẫn là một cột mốc trong tương lai. Vị thế tiền mặt mạnh mẽ của công ty là 295,5 triệu USD (như báo cáo trong quý 1/2025) cung cấp đủ thời gian để thực hiện các sáng kiến chiến lược trong khi hướng tới lợi nhuận dương.
Khi Beta Bionics tiếp tục mở rộng cơ sở khách hàng và cải thiện hiệu quả hoạt động, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể duy trì quỹ đạo tăng trưởng trong khi tiến tới lợi nhuận trong các quý tới hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: