Ông Trump ký lệnh áp thuế mới, có hiệu lực sau 7 ngày
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Paylocity Holding Corp. (NASDAQ:PCTY) đã công bố kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 3 năm tài chính 2025, như được chi tiết trong bài thuyết trình gần đây dành cho nhà đầu tư. Nhà cung cấp giải pháp quản lý nguồn nhân lực (HCM) dựa trên nền tảng đám mây này tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng doanh thu ổn định trong khi mở rộng biên lợi nhuận trong một thị trường cạnh tranh.
Công ty báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2025 đạt 454,55 triệu USD, thấp hơn một chút so với dự báo 455 triệu USD nhưng tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh đạt 197,1 triệu USD, phù hợp với dự báo và chiếm 43,4% doanh thu, thể hiện khả năng duy trì lợi nhuận của Paylocity trong khi vẫn đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng.
Cổ phiếu của Paylocity đã phản ứng tích cực với những kết quả này, tăng 1,46% trong giao dịch sau giờ để đóng cửa ở mức 197 USD mỗi cổ phiếu, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào hiệu suất và định hướng chiến lược của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Kết quả quý 3 năm tài chính 2025 của Paylocity thể hiện sự thực hiện nhất quán chiến lược tăng trưởng của công ty. Công ty đã vượt kỳ vọng về lợi nhuận với EPS đạt 2,43 USD, vượt dự báo 0,30 USD, trong khi vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu định kỳ mạnh mẽ.
Như được thể hiện trong biểu đồ tổng quan kinh doanh sau đây, Paylocity đã duy trì quỹ đạo tăng trưởng ổn định với tổng doanh thu dự kiến đạt 1.583 triệu USD cho năm tài chính 2025, tăng từ 1.403 triệu USD trong năm tài chính 2024, đại diện cho CAGR 23%:
Cơ sở khách hàng của công ty đã mở rộng lên 39.050 khách hàng tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, với quy mô khách hàng trung bình trên 150 nhân viên. Điều này thể hiện khoảng 3% thâm nhập thị trường tiềm năng của Paylocity với khoảng 1,3 triệu doanh nghiệp trong phân khúc 10-5.000 nhân viên, cho thấy còn nhiều dư địa để tiếp tục tăng trưởng.
Doanh thu định kỳ và các doanh thu khác, vốn tạo thành phần lõi trong mô hình kinh doanh của Paylocity, đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định trong những năm gần đây, như minh họa trong biểu đồ sau:
Sáng kiến chiến lược & Mở rộng sản phẩm
Một trọng tâm chiến lược của Paylocity là mở rộng bộ sản phẩm để tăng doanh thu trung bình trên mỗi nhân viên (PEPY) và thúc đẩy giá trị khách hàng cao hơn. Kể từ năm 2014, công ty đã tăng HCM PEPY tối đa từ 200 USD lên 600 USD, đại diện cho sự mở rộng 200% trong bộ sản phẩm của mình.
Nền tảng hiện đại của Paylocity tích hợp các chức năng HCM lõi với các công cụ gắn kết nhân viên được thiết kế cho lực lượng lao động ngày nay. Bản chất toàn diện của nền tảng được minh họa trong tổng quan sau:
Một sáng kiến chiến lược quan trọng là việc Paylocity mở rộng sang các giải pháp tài chính thông qua Airbase by Paylocity. Động thái này làm tăng đáng kể thị trường tiềm năng của công ty bằng cách thêm các khả năng tài chính vào nền tảng HCM, tạo ra một sản phẩm khác biệt trên thị trường.
Như được thể hiện trong slide sau, Airbase by Paylocity cung cấp các khả năng quản lý chi tiêu tích hợp bổ sung cho các giải pháp HCM của công ty:
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, các nhà điều hành đã lưu ý những dấu hiệu tích cực ban đầu từ việc tích hợp Airbase, nhấn mạnh đây là động lực tăng trưởng chính. Nền tảng này tận dụng hồ sơ nhân viên để tự động hóa quy trình làm việc, tích hợp quy trình tài chính và nhân sự đồng thời cung cấp khả năng hiển thị và kiểm soát chi tiêu theo thời gian thực.
Bối cảnh cạnh tranh
Paylocity hoạt động trong thị trường HCM cạnh tranh, định vị mình đối đầu với các công ty đã thành lập như ADP và Paychex, cũng như các nhà cung cấp dựa trên đám mây khác như Workday, Ultimate Kronos Group/Dayforce, Paycom và Paycor.
Vị thế cạnh tranh của công ty được minh họa trong biểu đồ bối cảnh thị trường sau:
Paylocity tạo sự khác biệt thông qua nền tảng hiện đại được xây dựng cho lực lượng lao động ngày nay kết hợp với hỗ trợ khách hàng mạnh mẽ. Chiến lược này đã mang lại tỷ lệ giữ chân khách hàng ấn tượng, với hơn 92% tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng kể từ khi trở thành công ty đại chúng.
Điều thú vị là nguồn khách hàng mới lớn nhất của Paylocity đến từ khách hàng của ADP và Paychex, như được thể hiện trong bảng phân tích thu hút khách hàng sau:
Chiến lược tiếp cận thị trường của công ty tập trung vào việc tuyển dụng các chuyên gia bán hàng có kinh nghiệm, với 885 đại diện trong năm tài chính 2025, tăng 8% từ 820 trong năm tài chính 2024. Ngoài ra, hơn 25% doanh thu khách hàng mới của Paylocity đến từ các kênh giới thiệu, nhấn mạnh hiệu quả của hệ sinh thái đối tác.
Triển vọng tài chính
Paylocity đã thể hiện sự mở rộng biên lợi nhuận ổn định, với EBITDA điều chỉnh cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây:
Công ty đã thành công trong việc thúc đẩy hơn 900 điểm cơ bản về đòn bẩy biên EBITDA điều chỉnh kể từ năm tài chính 2021, với kế hoạch tiếp tục thúc đẩy đòn bẩy chủ yếu thông qua hiệu quả chi phí bán hàng và G&A.
Dòng tiền tự do cũng cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng, với khoảng 800 điểm cơ bản về đòn bẩy biên FCF kể từ năm tài chính 2021:
Paylocity duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với 477,8 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025. Công ty đã tích cực trả lại vốn cho cổ đông, đã mua lại khoảng 1,8 triệu cổ phiếu với giá trung bình 163,10 USD mỗi cổ phiếu với tổng số tiền khoảng 300 triệu USD kể từ tháng 5 năm 2024. Thêm 200 triệu USD vẫn còn sẵn có theo chương trình mua lại cổ phiếu hiện tại.
Cho toàn bộ năm tài chính 2025, Paylocity dự kiến doanh thu định kỳ giữa 1,460 tỷ USD và 1,465 tỷ USD, đại diện cho mức tăng trưởng 14%. Tổng doanh thu dự kiến sẽ dao động từ 1,580 tỷ USD đến 1,585 tỷ USD, với EBITDA điều chỉnh dự báo giữa 571 triệu USD và 575 triệu USD.
Khi Paylocity tiếp tục đầu tư vào đổi mới sản phẩm và mở rộng thị trường, công ty dường như đang ở vị thế tốt cho sự tăng trưởng bền vững trong thị trường giải pháp HCM và tài chính cạnh tranh, với đường băng đáng kể còn lại trong thị trường tiềm năng của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: