Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
StrongPoint ASA (OB:STRO) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 11 tháng 7, cho thấy doanh thu tiếp tục tăng trưởng và lợi nhuận cải thiện khi nhà cung cấp công nghệ bán lẻ này mở rộng dấu ấn của mình trên các thị trường tạp hóa châu Âu. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 11,60 NOK vào ngày 10 tháng 7, giảm 0,85% trước buổi trình bày kết quả kinh doanh, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 8,60 NOK.
Chuyên gia công nghệ bán lẻ, phục vụ các nhà bán lẻ tạp hóa trên khắp châu Âu với các giải pháp từ hoàn thiện thương mại điện tử đến hệ thống xử lý tiền mặt, đã báo cáo các con số tăng trưởng vững chắc mặc dù thừa nhận tiến độ chậm hơn dự kiến ở một số lĩnh vực. Với khoảng 500 nhân viên và hoạt động tại 9 quốc gia lõi, StrongPoint tiếp tục định vị mình là đối tác công nghệ chính cho các nhà bán lẻ tạp hóa đang tìm kiếm cải tiến hiệu quả.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
StrongPoint báo cáo doanh thu quý 2/2025 đạt 350 triệu NOK, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu định kỳ của công ty đạt 378 triệu NOK trên cơ sở 12 tháng liên tiếp, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu từ giấy phép thể hiện mức tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ 45% nhờ vào các giải pháp Order Picking và Self-Checkout.
Như được thể hiện trong biểu đồ tăng trưởng doanh thu hàng quý sau đây, StrongPoint đã duy trì xu hướng tích cực kể từ quý 2/2024:
EBITDA trong quý đạt 7 triệu NOK (biên lợi nhuận 2,1%), cải thiện đáng kể so với EBITDA điều chỉnh là 0,9 triệu NOK trong quý 2/2024. Công ty lưu ý rằng EBITDA báo cáo quý 2/2024 là âm 9,1 triệu NOK, bao gồm 10 triệu NOK chi phí tái cấu trúc không thường xuyên.
Xu hướng EBITDA trong những quý gần đây cho thấy hồ sơ lợi nhuận đang cải thiện của công ty:
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là dương ở mức 20 triệu NOK, góp phần vào vị thế tài chính ổn định với quỹ khả dụng là 84 triệu NOK vào cuối quý. Nợ ròng chịu lãi đứng ở mức 74 triệu NOK, tăng nhẹ so với 72 triệu NOK trong quý trước.
Biến động dòng tiền của công ty cho năm 2025 cho thấy sự cân bằng giữa tạo dòng tiền hoạt động, chi tiêu vốn và các hoạt động tài chính:
Sáng kiến chiến lược & Khách hàng mới
StrongPoint đã nhấn mạnh một số khách hàng quan trọng trong quý, củng cố vị thế của mình trong thị trường công nghệ bán lẻ. Carrefour Bỉ đã chọn giải pháp Order Picking của StrongPoint cho các giao hàng theo lịch trình sau quá trình RFP cạnh tranh, với việc triển khai đã bắt đầu và dự kiến sẽ hoàn thành trong vài tháng.
Ngoài ra, một nhà bán lẻ tạp hóa Bắc Âu đã đặt hàng trị giá 21 triệu NOK cho cân thông minh được hỗ trợ bởi AI từ đối tác DIGI của StrongPoint. Những chiếc cân này có tính năng nhận dạng sản phẩm tức thì để cải thiện tốc độ và độ chính xác cho khách hàng trong cửa hàng. COOP Estonia cũng đã đặt hàng 130 quầy thanh toán tự động, tiếp tục mối quan hệ đối tác lâu dài với StrongPoint.
Danh mục giải pháp toàn diện của công ty giải quyết năm thách thức chính của bán lẻ tạp hóa, như minh họa trong tổng quan này:
StrongPoint cũng cung cấp cập nhật về các dự án chiến lược đang diễn ra. Việc triển khai giải pháp Order Picking của Sainsbury’s dự kiến sẽ hoàn thành vào mùa hè năm 2026, với một số cửa hàng sẽ đi vào hoạt động trước Giáng sinh năm 2025 và các trung tâm đào tạo khu vực sẽ ra mắt vào đầu quý 1/2026. Giải pháp CashGuard Connect thế hệ tiếp theo của công ty hiện đang được thử nghiệm tại các cửa hàng với khách hàng thực, với các đơn vị bổ sung đang được chuẩn bị cho thử nghiệm đa quầy thanh toán.
Phân tích tài chính
Doanh thu định kỳ của StrongPoint tiếp tục là lĩnh vực trọng tâm, với các thỏa thuận dịch vụ, giấy phép và cho thuê đóng góp vào cơ sở doanh thu ổn định. Thành phần của doanh thu định kỳ cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng của doanh thu từ giấy phép, hiện chiếm một phần đáng kể trong tổng số:
Quản lý vốn lưu động vẫn là một lĩnh vực cần chú ý, với mức tồn kho tăng 33 triệu NOK trong năm 2025, một phần được bù đắp bởi các thay đổi trong các khoản phải thu, phải trả và các khoản mục hiện tại khác. Nợ ròng chịu lãi của công ty đã dao động trong những quý gần đây nhưng vẫn ở mức quản lý được là 74 triệu NOK:
So với kết quả quý 1/2025, StrongPoint đã duy trì đà tăng doanh thu với mức tăng nhẹ từ 347 triệu NOK lên 350 triệu NOK so với quý trước. Tuy nhiên, EBITDA giảm từ 10 triệu NOK trong quý 1 xuống 7 triệu NOK trong quý 2, cho thấy một số áp lực lên biên lợi nhuận mặc dù doanh thu tăng trưởng.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Triển vọng của StrongPoint cho thấy sự cải thiện liên tục về EBITDA và doanh thu định kỳ, mặc dù ban lãnh đạo thừa nhận tiến độ này chậm hơn dự kiến. Về dài hạn, công ty kỳ vọng các yếu tố cơ bản lõi sẽ mạnh hơn, đặc biệt là với các cơ hội SaaS E-Commerce toàn cầu.
Công ty duy trì mục tiêu tăng trưởng doanh thu lành mạnh và biên EBITDA vượt quá 10%, mặc dù không có khung thời gian cụ thể nào được đưa ra để đạt được các mục tiêu này. Điều này thể hiện sự điều chỉnh nhẹ về kỳ vọng so với hướng dẫn trước đó, phản ánh cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các dự báo hiệu suất ngắn hạn.
Cách tiếp cận toàn diện của StrongPoint đối với công nghệ bán lẻ, được minh họa trong tổng quan công ty này, tiếp tục là nền tảng cho chiến lược tăng trưởng của công ty:
Với cơ sở khách hàng đang mở rộng và dòng doanh thu định kỳ ngày càng tăng, StrongPoint dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng quá trình chuyển đổi số đang diễn ra trong lĩnh vực bán lẻ, mặc dù thừa nhận một số thách thức về tốc độ cải thiện. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể đẩy nhanh việc mở rộng biên EBITDA trong những quý tới trong khi vẫn duy trì đà tăng trưởng doanh thu hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: