Gia tộc Trump mở chiến dịch thâu tóm bitcoin tại châu Á
Cổ phiếu của NOV Inc. (NYSE:NOV) đã giảm hơn 7% trong phiên giao dịch sớm sau khi công ty công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7, khi các nhà đầu tư phản ứng với các chỉ báo đáng lo ngại về triển vọng tương lai bất chấp doanh thu tăng trưởng khiêm tốn theo quý. Nhà cung cấp thiết bị và công nghệ dầu khí này báo cáo doanh thu hợp nhất đạt 2,2 tỷ USD, tăng 4% so với quý trước nhưng giảm 1% so với cùng kỳ năm trước.
Điểm nhấn kết quả quý
NOV đã đạt được kết quả trái chiều trong hai mảng kinh doanh chính. Công ty đạt biên EBITDA điều chỉnh tổng thể là 11,5%, với mảng Sản phẩm và Dịch vụ Năng lượng tạo ra 1,0 tỷ USD doanh thu (tăng 3% theo quý, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước) và mảng Thiết bị Năng lượng đạt 1,2 tỷ USD (tăng 5% theo quý, đi ngang so với cùng kỳ năm trước).
Cơ cấu doanh thu theo khu vực địa lý phản ánh chiến lược chuyển hướng của công ty sang các thị trường quốc tế và ngoài khơi, với Bắc Mỹ chỉ chiếm 38% doanh thu trong khi các thị trường quốc tế đóng góp 62%. Tương tự, hoạt động ngoài khơi đóng góp 47% doanh thu so với 53% từ các hoạt động trên đất liền.
Tuy nhiên, chỉ số đáng lo ngại nhất đối với các nhà đầu tư dường như là sự sụt giảm mạnh 57% so với cùng kỳ năm trước về đơn đặt hàng mới, chỉ đạt 420 triệu USD trong quý. Điều này dẫn đến tỷ lệ đơn hàng trên doanh thu (book-to-bill) chỉ đạt 66%, cho thấy khả năng sẽ có thách thức về doanh thu trong các quý tới khi công ty thực hiện các đơn hàng tồn đọng hiện tại.
Phân tích tài chính chi tiết
Mảng Sản phẩm và Dịch vụ Năng lượng đối mặt với nhiều khó khăn trong quý. Ban lãnh đạo lưu ý rằng lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi "cơ cấu bán hàng kém thuận lợi hơn, thuế quan, và các khoản phí tại Mỹ Latinh." Biên EBITDA điều chỉnh của mảng này giảm xuống 14,2%, giảm 40 điểm cơ bản theo quý và giảm đáng kể 330 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.
Ngược lại, mảng Thiết bị Năng lượng cho thấy khả năng sinh lời cải thiện so với cùng kỳ năm trước, với biên EBITDA điều chỉnh tăng 130 điểm cơ bản lên 13,1% so với quý 2 năm 2024. Ban lãnh đạo cho rằng sự cải thiện này là nhờ "thực hiện hiệu quả các đơn hàng tồn đọng có biên lợi nhuận cao hơn." Tuy nhiên, đơn hàng tồn đọng của mảng này giảm 3% theo quý xuống còn 4,3 tỷ USD, và sự sụt giảm mạnh về đơn đặt hàng mới làm dấy lên câu hỏi về sự ổn định của doanh thu trong tương lai.
Kết quả tài chính phù hợp với các mô hình đã được xác định trong quý trước của NOV, khi công ty không đạt kỳ vọng về EPS. Theo cuộc họp công bố kết quả quý 1, NOV đã dự đoán tác động của thuế quan là 8-10 triệu USD trong quý 2, với các chi phí này dự kiến sẽ tăng lên khoảng 15 triệu USD mỗi quý trong tương lai.
Sáng kiến chiến lược
Mặc dù đối mặt với thách thức thị trường, NOV đã nhấn mạnh một số thành tựu đáng kể trong quý, bao gồm:
- Một hợp đồng nhiều năm về dịch vụ thiết bị đo lường và kỹ thuật số với một nhà thầu khoan trên đất liền lớn tại Hoa Kỳ
- Một hợp đồng cung cấp hệ thống Submerged Swivel and Yoke cho một dự án FLNG tại Argentina
- Lắp đặt bốn gói tự động hóa có uy tín trên các giàn khoan ngoài khơi, bao gồm một giàn với hệ thống robot ATOM RTX™ đạt gần 99% tỷ lệ sử dụng
Chiến lược phân bổ vốn của công ty vẫn tập trung vào việc duy trì xếp hạng đầu tư trong khi hoàn trả vốn cho cổ đông. NOV đã đặt mục tiêu tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng dưới 1x và tỷ lệ đòn bẩy nợ gộp dưới 2x. Công ty đã hoàn trả 536 triệu USD cho cổ đông trong mười hai tháng qua thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu.
NOV nhấn mạnh cam kết hoàn trả ít nhất 50% dòng tiền tự do dư thừa cho cổ đông thông qua kết hợp cổ tức, mua lại cổ phiếu và cổ tức bổ sung, nhấn mạnh sự tự tin vào khả năng tạo ra dòng tiền dài hạn bất chấp những thách thức thị trường trong ngắn hạn.
Nhận định triển vọng
Triển vọng của NOV cho quý ba có thể đã góp phần vào phản ứng tiêu cực của thị trường. Công ty dự báo doanh thu hợp nhất sẽ giảm 1-3% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 năm 2025, với EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt 230-250 triệu USD.
Cả hai mảng hoạt động đều dự kiến sẽ thấy doanh thu giảm, với mảng Sản phẩm và Dịch vụ Năng lượng dự kiến đi ngang đến giảm 2% so với cùng kỳ năm trước và mảng Thiết bị Năng lượng dự kiến giảm 1-3%. Triển vọng này cho thấy những thách thức tiếp tục trong các thị trường lõi của NOV, đặc biệt là với sự sụt giảm đáng kể về đơn đặt hàng mới.
Hướng dẫn này phù hợp với những cảnh báo được đưa ra trong cuộc họp công bố kết quả quý 1, khi CEO Clay Williams lưu ý tầm quan trọng của sự phát triển đá phiến Hoa Kỳ trong khi thừa nhận những thách thức của ngành. Sự chuyển dịch liên tục hướng tới các thị trường quốc tế và ngoài khơi dường như là phản ứng chiến lược đối với hoạt động khoan đang giảm ở Bắc Mỹ.
Với giá cổ phiếu hiện tại là 13,15 USD trong giao dịch trước giờ mở cửa, cổ phiếu NOV đã giảm đáng kể so với mức cao nhất 52 tuần là 21,20 USD, mặc dù vẫn cao hơn mức thấp nhất 52 tuần là 10,84 USD. Các nhà đầu tư dường như lo ngại về khả năng duy trì doanh thu và lợi nhuận của công ty trước tình trạng đơn đặt hàng giảm và những thách thức thị trường đang diễn ra, bất chấp vị thế dẫn đầu về công nghệ và vị trí mạnh của NOV trong các thị trường ngoài khơi và quốc tế.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: