Ông Trump nói rằng Ấn Độ phải đối mặt với mức thuế từ 20% đến 25%
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Incyte Corporation (NASDAQ:INCY) đã trình bày Báo cáo cập nhật Tài chính và Doanh nghiệp Quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, cho thấy kết quả tài chính mạnh mẽ trên toàn bộ danh mục sản phẩm. Cổ phiếu của công ty dược phẩm sinh học này đã phản ứng tích cực với kết quả, với giao dịch trước giờ mở cửa thị trường tăng 4,76% lên 73,50 USD.
Bài thuyết trình của công ty, do ông Bill Meury, Giám đốc điều hành, dẫn dắt đã nhấn mạnh đà tăng trưởng liên tục trên các sản phẩm chủ chốt, với tổng doanh thu đạt 1,22 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này tiếp nối khởi đầu mạnh mẽ của năm 2025 được báo cáo trong quý 1, khi công ty vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với EPS đạt 1,16 USD so với dự báo 1,04 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Incyte báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, với tổng doanh thu sản phẩm tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,06 tỷ USD. Tổng doanh thu, bao gồm cả tiền bản quyền, tăng 16% lên 1,22 tỷ USD so với quý 2 năm 2024.
Như được thể hiện trong biểu đồ tăng trưởng doanh thu hàng quý sau đây:
Hiệu suất tài chính của công ty đã cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong năm năm qua, với tổng doanh thu sản phẩm tăng gần gấp đôi từ 575 triệu USD trong quý 2 năm 2021 lên 1,06 tỷ USD trong quý 2 năm 2025.
Về mặt chi phí, Incyte đã thể hiện quản lý chi phí kỷ luật với chi phí R&D giảm 57% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 495 triệu USD trong quý 2 năm 2025. Chi phí SG&A tăng 8% lên 331 triệu USD, phản ánh đầu tư vào năng lực thương mại để hỗ trợ ra mắt sản phẩm và tăng trưởng.
Các điểm nổi bật tài chính sau đây cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất quý 2 năm 2025 của công ty:
Hiệu suất danh mục sản phẩm
Jakafi (ruxolitinib), sản phẩm chủ lực của Incyte, tiếp tục mang lại kết quả vững chắc với doanh số ròng quý 2 năm 2025 đạt 764 triệu USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi nhu cầu trên tất cả các chỉ định, với tổng số bệnh nhân tăng lên trong bệnh xơ tủy (MF), bệnh đa hồng cầu (PV), và bệnh ghép chống chủ (GVHD). Dựa trên hiệu suất này, Incyte đã nâng dự báo Jakafi cho cả năm 2025 lên 3,00-3,05 tỷ USD.
Phân bố bệnh nhân Jakafi theo chỉ định được minh họa trong biểu đồ sau:
Opzelura (kem ruxolitinib) thể hiện tăng trưởng đặc biệt với doanh số ròng quý 2 năm 2025 đạt 164 triệu USD, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số ròng tại Mỹ tăng 19% lên 132 triệu USD, trong khi doanh số ngoài Mỹ tăng vọt 195% lên 32 triệu USD, được hưởng lợi từ đóng góp liên tục từ Đức và Pháp, cũng như sự tiếp nhận ban đầu ở Ý và Tây Ban Nha. Công ty duy trì dự báo cho Opzelura năm 2025 ở mức 630-670 triệu USD.
Biểu đồ sau đây cho thấy sự tăng trưởng liên tục trong đơn thuốc Opzelura tại Mỹ:
Niktimvo, sản phẩm mới nhất của Incyte, thể hiện sự ra mắt mạnh mẽ với doanh số ròng quý 2 năm 2025 đạt 36 triệu USD, tăng đáng kể từ 14 triệu USD trong quý 1 năm 2025. Công ty báo cáo hơn 4.000 lần truyền dịch kể từ khi ra mắt, với mức tăng trưởng hơn 300% so với quý 1 năm 2025. Tỷ lệ thâm nhập tài khoản đạt 82%, với khoảng 80-90% bệnh nhân tiếp tục điều trị.
Sự tăng trưởng nhanh chóng trong doanh số Niktimvo được minh họa trong biểu đồ sau:
Các sản phẩm huyết học và ung thư khác, bao gồm Zynyz, Monjuvi/Minjuvi, Pemazyre, và Iclusig, đóng góp 131 triệu USD vào doanh số ròng toàn cầu quý 2 năm 2025, tăng 66% so với cùng kỳ năm trước. Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ này, Incyte đã nâng dự báo cho cả năm 2025 đối với nhóm sản phẩm này lên 500-520 triệu USD.
Đóng góp ngày càng tăng từ các sản phẩm này được thể hiện trong biểu đồ sau:
Phát triển đường ống sản phẩm
Bài thuyết trình của Incyte nhấn mạnh tiến triển đáng kể trong đường ống nghiên cứu và phát triển, với nhiều sản phẩm tiềm năng dự kiến ra mắt vào năm 2030 trên ba lĩnh vực điều trị: Da liễu/IAI, MPN/GVHD, và Ung thư.
Một điểm nổi bật trong đường ống là mutCALR (INCA033989), đã cho thấy kết quả đầy hứa hẹn ở bệnh nhân mắc bệnh tăng tiểu cầu thiết yếu (ET). Dữ liệu được trình bày tại EHA 2025 cho thấy sự bình thường hóa nhanh chóng và bền vững của tiểu cầu, với chỉ 1 trong 49 bệnh nhân ngừng điều trị. Công ty dự định bắt đầu thử nghiệm đăng ký cho ET vào đầu năm 2026 và sẽ trình bày dữ liệu ở bệnh nhân xơ tủy vào cuối năm 2025.
Những phát hiện chính từ nghiên cứu mutCALR được tóm tắt dưới đây:
Một tiến bộ đáng kể khác trong đường ống là kết quả tích cực từ Giai đoạn 3 cho Kem Ruxolitinib trong viêm da dị ứng (AD) mức độ trung bình từ nghiên cứu TRUE-AD4. Nghiên cứu đạt cả hai điểm cuối chính và tất cả các điểm cuối phụ quan trọng, với hồ sơ an toàn nhất quán và không quan sát thấy tín hiệu an toàn mới nào.
Povorcitinib, một ứng cử viên đầy hứa hẹn khác trong đường ống, được định vị cho tăng trưởng ngắn hạn với các nghiên cứu Giai đoạn 3 đang tiến hành trong bệnh viêm mủ tuyến mồ hôi (HS), bạch biến, và bệnh ngứa nốt (PN). Công ty dự định nộp NDA cho HS vào đầu năm 2026, với dữ liệu Giai đoạn 3 cho bạch biến và PN dự kiến vào năm 2026.
Cơ hội thị trường và trạng thái phát triển cho povorcitinib được minh họa dưới đây:
Phân tích tài chính
Kết quả tài chính chi tiết của Incyte cho quý 2 năm 2025 cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trên tất cả các nguồn doanh thu. Doanh thu sản phẩm ròng tăng 17% so với cùng kỳ năm trước lên 1,06 tỷ USD, trong khi doanh thu bản quyền tăng 10% lên 151 triệu USD. Tổng doanh thu đạt 1,22 tỷ USD, tăng 16% so với quý 2 năm 2024.
Chi phí hoạt động (GAAP) của công ty giảm 41% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giảm 58% chi phí R&D. Sự giảm này phản ánh sự tập trung của công ty vào việc thúc đẩy các ứng cử viên đường ống giai đoạn cuối trong khi duy trì quản lý chi phí kỷ luật.
Bảng phân tích toàn diện về doanh thu của Incyte được cung cấp trong bảng sau:
Trong nửa đầu năm 2025, Incyte báo cáo tổng doanh thu đạt 2,27 tỷ USD, tăng 18% so với nửa đầu năm 2024. Doanh thu sản phẩm ròng tăng 21% lên 1,98 tỷ USD, với Jakafi đóng góp 1,47 tỷ USD (+15%), Opzelura 283 triệu USD (+37%), và các sản phẩm huyết học/ung thư khác 225 triệu USD.
Nhận định tương lai
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, Incyte đã cập nhật dự báo tài chính cho cả năm:
1. Doanh thu sản phẩm ròng Jakafi: 3,00-3,05 tỷ USD (tăng từ dự báo trước đó)
2. Doanh thu sản phẩm ròng Opzelura: 630-670 triệu USD (giữ nguyên)
3. Doanh thu sản phẩm ròng Huyết học/Ung thư khác: 500-520 triệu USD (tăng từ dự báo trước đó)
Công ty cũng đã phác thảo các yếu tố xúc tác chính dự kiến trong năm 2025 trên các lĩnh vực điều trị, bao gồm các cột mốc quy định, công bố dữ liệu, và khởi động nghiên cứu. Những yếu tố xúc tác này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai và mở rộng sự hiện diện thị trường của Incyte.
Lộ trình của các yếu tố xúc tác này được minh họa trong biểu đồ sau:
Ông Bill Meury, Giám đốc điều hành, đã tóm tắt những điểm chính từ quý 2 năm 2025 là hiệu suất sản phẩm mạnh mẽ, tăng dự báo doanh thu cho cả năm, tiến bộ đáng kể trong đường ống sản phẩm, và xây dựng kế hoạch toàn diện cho tăng trưởng và đẩy nhanh trong tương lai.
Với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, danh mục sản phẩm đa dạng hóa, và đường ống đầy hứa hẹn, Incyte dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng trong những năm tới, có khả năng mang lại giá trị cho cổ đông thông qua cả thực hiện thương mại ngắn hạn và phát triển đường ống dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: