Báo cáo quý 2/2025 của First Merchants: EPS tăng 44%, tăng trưởng cho vay đẩy mạnh

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

First Merchants Corporation (NASDAQ:FRME), công ty tài chính lớn nhất có trụ sở tại Trung Indiana, đã công bố kết quả quý 2/2025 vào ngày 24/7, cho thấy sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số hiệu suất chính. Công ty báo cáo tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, khối lượng cho vay tăng tốc và cải thiện biên lợi nhuận bất chấp môi trường ngân hàng đầy thách thức.

Với tổng tài sản 18,6 tỷ USD, First Merchants tiếp tục thể hiện sức mạnh khu vực trên toàn bộ thị trường Trung Tây. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 41,50 USD vào ngày 23/7/2025, giảm nhẹ 0,6% trước khi công bố báo cáo thu nhập, theo dữ liệu thị trường hiện có.

Dưới đây là tổng quan về vị thế và thành tựu gần đây của công ty:

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

First Merchants báo cáo thu nhập ròng quý 2 đạt 56,4 triệu USD, tương đương thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,98 USD, tăng đáng kể 44,1% so với 0,68 USD/cổ phiếu trong quý 2/2024. Kết quả này thể hiện đà tăng trưởng liên tục từ quý 1/2025, khi công ty báo cáo EPS đạt 0,94 USD.

Công ty đạt tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) hàng năm là 1,23% và ROA trước thuế trước dự phòng (PTPP) là 1,53%. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTCE) đạt 14,49% trong quý, thể hiện các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ.

Tăng trưởng cho vay đặc biệt mạnh mẽ, với danh mục đầu tư mở rộng 297,6 triệu USD, tương đương 9,1% tính theo năm. Con số này vượt qua hướng dẫn trước đó của công ty về tăng trưởng cho vay ở mức một chữ số trung bình đến cao được đề cập trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 1.

Slide sau đây tóm tắt các điểm nổi bật về tài chính cho cả hiệu suất quý 2 và từ đầu năm đến nay:

Phân tích tài chính chi tiết

Thu nhập lãi ròng của First Merchants tăng 2,7 triệu USD so với quý trước, nhờ vào tăng trưởng thu nhập từ tài sản sinh lời vượt qua chi phí vốn tăng. Biên lãi ròng cải thiện lên 3,25%, tăng ba điểm cơ bản so với quý liền kề.

Thu nhập phi lãi tăng 1,3 triệu USD do phí liên quan đến khách hàng cao hơn, trong khi tỷ lệ hiệu quả cải thiện xuống 53,99%, phản ánh quản lý chi phí hiệu quả. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu đạt 27,90 USD, tăng 0,56 USD so với quý trước.

Kết quả tài chính quý chi tiết cho thấy tiến triển liên tục của công ty trong việc cải thiện các chỉ số lợi nhuận:

Tính từ đầu năm đến nay, First Merchants đã tạo ra thu nhập ròng 111,2 triệu USD với thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1,92 USD, tăng 25,5% so với EPS điều chỉnh 1,53 USD trong cùng kỳ năm trước. Biên lãi ròng của công ty trong nửa đầu năm 2025 đạt 3,23%, cao hơn mười điểm cơ bản so với 3,13% của năm trước.

Slide sau đây cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất tài chính từ đầu năm đến nay:

Sáng kiến chiến lược & Phân khúc kinh doanh

First Merchants duy trì chiến lược kinh doanh đa dạng hóa trên bốn phân khúc chính: Ngân hàng thương mại, Ngân hàng tiêu dùng, Ngân hàng thế chấp và Cố vấn tài sản tư nhân. Danh mục cho vay của công ty vẫn chủ yếu hướng vào thương mại, chiếm khoảng 75% tổng số khoản vay.

Tăng trưởng cho vay thương mại đặc biệt mạnh mẽ trong quý 2, tăng khoảng 262 triệu USD, tương đương 10,7%. Điều này được thúc đẩy bởi tăng trưởng C&I 147 triệu USD, tăng trưởng tài chính công 58 triệu USD và tăng trưởng bất động sản đầu tư 36 triệu USD. Các khoản vay tiêu dùng cũng cho thấy đà tích cực, tăng 36 triệu USD, tương đương 4,4%.

Biểu đồ sau minh họa cơ cấu danh mục cho vay của công ty, tổng cộng 13,3 tỷ USD:

Về phía tiền gửi, First Merchants báo cáo tổng tăng trưởng tiền gửi 9,3% trong quý và 3,8% từ đầu năm đến nay. Công ty duy trì cơ sở tiền gửi lõi mạnh mẽ với 91% tiền gửi lõi, bao gồm 15% tài khoản không lãi suất. Khoảng 34% tổng số tiền gửi có lợi suất từ 0 đến 5 điểm cơ bản, cung cấp nguồn vốn ổn định và hiệu quả về chi phí.

Cơ cấu danh mục tiền gửi được minh họa trong slide sau:

Thu nhập phi lãi vẫn là một thành phần quan trọng trong dòng doanh thu của First Merchants, với quản lý tài sản (28%), phí dịch vụ (27%) và lãi từ bán khoản vay (19%) là những đóng góp lớn nhất. Phí liên quan đến khách hàng đạt tổng cộng 29,4 triệu USD trong quý 2/2025, tăng 2,3 triệu USD so với quý trước.

Biểu đồ sau cho thấy cơ cấu các nguồn thu nhập phi lãi:

Quản lý vốn & Giá trị cổ đông

First Merchants duy trì tỷ lệ vốn mạnh mẽ, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình là 8,92%, vượt mục tiêu 8,00% của công ty. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cấp 1 đạt 11,35% so với mục tiêu 10,00%, trong khi tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro tổng là 13,06% so với mục tiêu 12,50%.

Trong quý 2, công ty đã mua lại 582.486 cổ phiếu với tổng giá trị 22,1 triệu USD, nâng tổng số từ đầu năm đến nay lên 818.480 cổ phiếu trị giá 31,7 triệu USD. Ngoài ra, First Merchants đã mua lại 30 triệu USD nợ thứ cấp vào tháng 3, tối ưu hóa cơ cấu vốn của mình.

Slide sau minh họa xu hướng tỷ lệ vốn của công ty so với mục tiêu của họ:

First Merchants đã thể hiện thành tích mạnh mẽ trong việc tạo ra giá trị cổ đông theo thời gian. Tổng lợi nhuận 10 năm của công ty từ 2014 đến 2024 là 230,1%, vượt trội so với mức lợi nhuận 200,3% của Chỉ số Ngân hàng Khu vực KBW NASDAQ trong cùng kỳ.

Công ty đã tăng trưởng đáng kể thông qua cả mở rộng hữu cơ và các thương vụ mua lại chiến lược, đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm về tài sản là 11,7% từ 2014 đến quý 2/2025. Quỹ đạo tăng trưởng này được hỗ trợ bởi các thương vụ mua lại bao gồm Community Bank (2014), Coopers State Bank và Ameriana Bank (2015), Arlington Bank và iAB Financial Bank (2017), Monroe Bank & Trust (2019), và Level One (2022).

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, First Merchants vẫn tập trung vào tầm nhìn nâng cao sức khỏe tài chính của các cộng đồng đa dạng mà họ phục vụ. Các mệnh lệnh chiến lược của công ty bao gồm thúc đẩy sự tham gia thông qua tính bao trùm và làm việc nhóm, tạo ra tăng trưởng hữu cơ trên tất cả các lĩnh vực kinh doanh, và tiếp tục đầu tư vào các kênh phân phối kỹ thuật số để đơn giản hóa trải nghiệm khách hàng.

Ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ duy trì đà tích cực trong tăng trưởng cho vay và các chỉ số lợi nhuận đồng thời tiếp tục tối ưu hóa bảng cân đối kế toán. Vị thế vốn mạnh mẽ của công ty cung cấp sự linh hoạt cho việc tiếp tục mua lại cổ phiếu, tăng cổ tức tiềm năng và các cơ hội tăng trưởng chiến lược.

Với nền tảng vững chắc về tiền gửi lõi, danh mục cho vay đa dạng và nhiều nguồn doanh thu, First Merchants dường như đang ở vị thế tốt để điều hướng trong bối cảnh ngân hàng đang phát triển đồng thời mang lại giá trị cho cổ đông, khách hàng và cộng đồng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: