Giá vàng hôm nay 27-7: Xuất hiện dự báo bất ngờ
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
AT&T Inc (NYSE:T) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, nhấn mạnh đà tăng trưởng liên tục trong các lĩnh vực tăng trưởng lõi bất chấp áp lực giao dịch trước giờ mở cửa thị trường. Gã khổng lồ viễn thông báo cáo mức tăng 1,1% doanh thu dịch vụ so với cùng kỳ năm trước và mức tăng 3,5% EBITDA điều chỉnh, cho thấy tiến triển trong các ưu tiên chiến lược của công ty.
Cổ phiếu đang giao dịch giảm 1,53% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ở mức $27,00, sau khi đóng cửa ở mức $27,42 vào ngày hôm trước, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng cao hơn sau khi kết quả quý 1 của công ty hơi thấp hơn dự báo của các nhà phân tích về thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Bài thuyết trình của AT&T nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ về thuê bao trong các lĩnh vực trọng tâm chiến lược, đặc biệt là trong các phân khúc di động và cáp quang, tiếp tục là nền tảng cho chiến lược chuyển đổi của công ty.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật quý sau đây:
Công ty đã bổ sung 401.000 thuê bao điện thoại trả sau trong quý 2, nâng tổng số thuê bao điện thoại trả sau lên 73,4 triệu. AT&T Fiber tiếp tục có hiệu suất mạnh mẽ với 243.000 thuê bao ròng mới, đạt tổng cộng 9,8 triệu thuê bao. Những khoản tăng thuê bao này đã chuyển thành tăng trưởng doanh thu vững chắc, với doanh thu dịch vụ di động tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước và doanh thu AT&T Fiber tăng vọt 18,9%.
Phân tích tài chính chi tiết
Kết quả tài chính hợp nhất của AT&T cho thấy sự cải thiện trên các chỉ số quan trọng so với cả quý trước và cùng kỳ năm ngoái. EPS điều chỉnh của công ty đạt $0,54, tăng so với mức $0,51 của quý 1/2025, vốn đã thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất tài chính hợp nhất của AT&T:
Dòng tiền tự do vẫn mạnh mẽ ở mức $4,4 tỷ, cho thấy sự cải thiện đáng kể so với mức $3,1 tỷ được báo cáo trong quý 1/2025. Doanh thu dịch vụ đạt $25,3 tỷ, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng lên $11,7 tỷ với biên lợi nhuận 38,0%.
Trong phân khúc di động, AT&T tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng cân bằng với doanh thu dịch vụ tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước lên $16,9 tỷ:
EBITDA điều chỉnh của phân khúc di động tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước lên $9,5 tỷ, với biên lợi nhuận 43,4%. Tuy nhiên, tỷ lệ rời mạng của điện thoại trả sau tăng nhẹ lên 0,87%, tăng từ 0,83% trong quý 1/2025 và 0,70% trong quý cùng kỳ năm trước, có thể báo hiệu áp lực cạnh tranh gia tăng trong thị trường không dây.
Mảng kinh doanh dây cố định dành cho người tiêu dùng của AT&T, với trọng tâm là các dịch vụ cáp quang, cho thấy kết quả đặc biệt mạnh mẽ:
Phân khúc dây cố định dành cho người tiêu dùng ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng 18,9% so với cùng kỳ năm trước, đạt $2,1 tỷ. Cơ sở khách hàng hội tụ của công ty (những người đăng ký cả dịch vụ không dây và cáp quang) tiếp tục mở rộng, đạt 9,8 triệu trong quý 2/2025.
Phân khúc dây cố định dành cho doanh nghiệp vẫn là một thách thức, với doanh thu giảm 9,3% so với cùng kỳ năm trước:
Mặc dù doanh thu giảm, AT&T vẫn duy trì biên EBITDA tương đối ổn định trong phân khúc này ở mức 30,6%, phản ánh những nỗ lực quản lý chi phí liên tục. Công ty đã bổ sung 398.000 kết nối FirstNet, nhấn mạnh sức hút liên tục trong lĩnh vực an toàn công cộng.
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của AT&T đã phác thảo ba ưu tiên kinh doanh chính cho năm 2025: phát triển các mối quan hệ 5G và Cáp quang bền vững, hiệu quả hoạt động và phân bổ vốn có chủ đích. Công ty nhấn mạnh chiến lược tiếp cận thị trường có kỷ luật và tập trung vào việc tăng cường thâm nhập khách hàng hội tụ.
Về mặt phân bổ vốn, AT&T tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu trong khi duy trì cổ tức:
Công ty đã mua lại khoảng $1 tỷ cổ phiếu thường trong quý 2/2025 theo ủy quyền năm 2024 và trả $2,0 tỷ cổ tức. AT&T cũng báo cáo $10,5 tỷ tiền mặt và các khoản tương đương tiền vào cuối quý 2 và đạt được mức giảm $6,5 tỷ nợ ròng so với cùng kỳ năm trước, mặc dù có mức tăng $2,8 tỷ trong số dư nợ do tác động của tỷ giá hối đoái.
Tuyên bố hướng tới tương lai
AT&T tái khẳng định hướng dẫn tài chính cho năm 2025, duy trì sự tự tin vào khả năng đạt được các mục tiêu chiến lược:
Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu dịch vụ hợp nhất ở mức một chữ số thấp, với doanh thu dịch vụ di động tăng 3% hoặc cao hơn và doanh thu băng thông rộng cáp quang tiêu dùng tăng ở mức giữa đến cao của dải hai chữ số. AT&T dự báo tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 3% hoặc cao hơn, đầu tư vốn trong khoảng $22 tỷ đến $22,5 tỷ, và dòng tiền tự do trong khoảng thấp đến giữa của mức $16 tỷ.
Góc nhìn của các nhà phân tích
Mặc dù kết quả quý 2 của AT&T cho thấy sự cải thiện so với quý 1, sự sụt giảm trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường cho thấy các nhà đầu tư có thể lo ngại về tỷ lệ rời mạng tăng trong phân khúc di động và sự sụt giảm liên tục trong doanh thu dây cố định dành cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, khả năng duy trì biên EBITDA điều chỉnh ở mức 38,0% của công ty cho thấy việc quản lý chi phí hiệu quả bất chấp những thách thức này.
Việc ủy quyền mua lại cổ phiếu trị giá $10 tỷ được công bố trong quý 1/2025 và tiếp tục trong quý 2 phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào vị thế tài chính của AT&T và cam kết mang lại giá trị cho cổ đông. Với $1 tỷ cổ phiếu được mua lại trong quý 2, công ty dường như đang thực hiện chương trình này với tốc độ đo lường trong khi cân bằng các ưu tiên phân bổ vốn khác.
Việc AT&T tập trung vào mở rộng hạ tầng cáp quang và phát triển cơ sở khách hàng 5G vẫn là trọng tâm trong chiến lược dài hạn của công ty, với mục tiêu tiết kiệm chi phí hơn $3 tỷ vào cuối năm 2027 thông qua việc tăng hiệu quả hoạt động và tích hợp các công nghệ AI.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: