17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Aker BP ASA (OSE:AKRBP) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 15 tháng 7, cho thấy một giai đoạn đầy thách thức với sản lượng thấp hơn, chi phí cao hơn và chuyển sang lỗ ròng. Công ty sản xuất dầu khí Na Uy, có cổ phiếu đóng cửa ở mức 266 NOK vào ngày 14 tháng 7, đã nhấn mạnh chiến lược tăng trưởng dài hạn bất chấp những khó khăn trong quý. Công ty duy trì cổ tức ở mức 0,63 USD mỗi cổ phiếu, khẳng định cam kết đem lại lợi nhuận cho cổ đông ngay cả trong giai đoạn áp lực tài chính.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Aker BP báo cáo sản lượng đạt 415.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày (mboepd) trong quý 2/2025, giảm so với mức 441.000 mboepd của quý trước. Công ty đạt hiệu suất sản xuất 95%, thấp hơn một chút so với mức 97% ghi nhận trong quý 1. Mặc dù sản lượng quý giảm, Aker BP đã nâng dự báo sản lượng cả năm lên 400-420 mboepd từ mức 390-420 mboepd trước đó, phản ánh sự tự tin vào khả năng hoạt động của mình.
Như biểu đồ sản lượng quý theo từng mỏ dưới đây cho thấy, công ty đã duy trì sản lượng tương đối ổn định trong năm qua, với Johan Sverdrup tiếp tục là nguồn đóng góp lớn nhất:
Chi phí sản xuất tăng lên 7,3 USD mỗi thùng dầu quy đổi (boe) trong quý 2 từ mức 6,5 USD trong quý 1, mặc dù công ty tiếp tục định vị mình là đơn vị dẫn đầu về chi phí trong số các đối thủ cùng ngành. Lợi thế cạnh tranh này được minh họa trong biểu đồ so sánh sau:
Aker BP cũng nhấn mạnh hiệu suất môi trường của mình, duy trì vị thế là nhà sản xuất dầu khí phát thải thấp hàng đầu toàn cầu với cường độ phát thải 2,8 kg CO2e mỗi boe trong quý 1/2025.
Phân tích tài chính chi tiết
Quý 2 mang đến những thách thức tài chính đáng kể cho Aker BP. Công ty chuyển từ lãi sang lỗ ròng 324 triệu USD từ mức lãi 316 triệu USD trong quý 1, dẫn đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu là -0,51 USD so với 0,50 USD của quý trước. Tổng thu nhập giảm xuống còn 2,58 tỷ USD từ 3,20 tỷ USD trong quý 1, chủ yếu do sản lượng và giá thực hiện thấp hơn.
Báo cáo thu nhập sau đây chi tiết hiệu suất tài chính cho quý 2/2025:
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm xuống còn 1,24 tỷ USD từ 2,11 tỷ USD trong quý 1, trong khi dòng tiền tự do chuyển sang âm ở mức -658 triệu USD so với 685 triệu USD của quý trước. Sự suy giảm này được phản ánh trong báo cáo dòng tiền:
Mặc dù những thách thức này, Aker BP vẫn duy trì cổ tức hàng quý ở mức 0,63 USD mỗi cổ phiếu, phù hợp với chiến lược cung cấp lợi nhuận ổn định cho cổ đông. Bảng cân đối kế toán của công ty cho thấy tổng thanh khoản khả dụng là 6,0 tỷ USD, giảm từ 7,7 tỷ USD trong quý 1, và tỷ lệ đòn bẩy tăng lên 0,43 từ 0,29.
Sáng kiến chiến lược & Phát triển mỏ
Aker BP tiếp tục thúc đẩy các dự án phát triển mỏ, vốn là trọng tâm trong chiến lược tăng trưởng dài hạn. Công ty đã phê duyệt dự án phát triển East Frigg trong quý 2 và báo cáo phát hiện dầu mới trong giếng Omega Alfa đang triển khai tại Yggdrasil, với trữ lượng ước tính 20-40 triệu thùng dầu quy đổi (mmboe).
Ngoài ra, Giai đoạn 3 của Johan Sverdrup đã được phê duyệt trong quý 2, với kế hoạch khởi động vào quý 4/2027. Giai đoạn này bao gồm hai giàn ngầm mới và tám giếng bổ sung, hỗ trợ duy trì sản lượng cao từ mỏ chủ lực này.
Slide sau minh họa các dự án phát triển mỏ lớn của công ty đang thúc đẩy tăng trưởng và tạo giá trị:
Tuy nhiên, Aker BP đã điều chỉnh tăng ước tính đầu tư khoảng 6% (1,2 tỷ USD) so với hướng dẫn ban đầu, mặc dù công ty lưu ý rằng các dự án đang tiến triển đúng kế hoạch. Công ty nhấn mạnh rằng các dự án này đủ điều kiện cho hệ thống thuế 2020 với khấu trừ thuế 86,9%, giới hạn tác động dòng tiền tự do sau thuế ở mức 150-200 triệu USD.
Như biểu đồ kế hoạch chi tiêu vốn sau đây cho thấy, Aker BP đang đầu tư đáng kể vào các dự án có lợi nhuận cao:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Aker BP tái khẳng định chiến lược duy trì sản lượng trên 500 mboepd vào những năm 2030 thông qua kết hợp tối ưu hóa sản xuất cơ bản, các dự án đang triển khai và dự kiến, cùng với hoạt động thăm dò. Công ty tiếp tục hướng tới tăng trưởng cổ tức ít nhất 5% hàng năm, như được minh họa trong lịch sử và dự báo cổ tức:
Cho cả năm 2025, Aker BP đã cập nhật hướng dẫn để phản ánh hiệu suất hoạt động gần đây và đánh giá dự án. Sản lượng hiện dự kiến dao động từ 400-420 mboepd, với chi phí sản xuất 7-8 USD mỗi boe. Chi tiêu vốn dự kiến ở mức 5,5-6,0 tỷ USD, với chi phí thăm dò khoảng 450 triệu USD.
Mặc dù có những khó khăn trong quý, ban lãnh đạo của Aker BP bày tỏ sự tự tin vào kế hoạch tạo giá trị dài hạn của công ty, nhấn mạnh cơ sở sản xuất chi phí thấp, danh mục dự án mạnh mẽ và cam kết đem lại lợi nhuận cho cổ đông thông qua tăng trưởng cổ tức bền vững.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: