Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
WSP Global Inc. (TSX:WSP) đã công bố kết quả tài chính quý 1 năm 2025 vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ với mức tăng trưởng hai con số ở các chỉ số quan trọng. Công ty kỹ thuật và dịch vụ chuyên nghiệp này báo cáo sự mở rộng đáng kể về doanh thu và ổn định về biên lợi nhuận mặc dù đối mặt với những thách thức khu vực, đặc biệt là tại thị trường Châu Á-Thái Bình Dương.
Sau thông báo về thu nhập, cổ phiếu của WSP ban đầu tăng 1,91%, mặc dù giao dịch gần đây cho thấy mức giảm 1% so với mức đóng cửa trước đó là 278,69 đô la. Hiện tại, công ty được giao dịch ở mức cao hơn so với giá trị hợp lý theo ước tính của các nhà phân tích, với cổ phiếu mang lại lợi nhuận 6,91% trong năm qua.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
WSP báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 1 năm 2025, với doanh thu thuần đạt 3,35 tỷ đô la, tăng 19,8% so với cùng kỳ năm 2024. Công ty đạt được mức tăng trưởng hữu cơ về doanh thu thuần là 3,7%, điều chỉnh lên khoảng 5,5% khi chuẩn hóa cho số ngày thanh toán ít hơn tại thị trường Mỹ.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về tăng trưởng doanh thu và doanh thu thuần:
EBITDA điều chỉnh của công ty tăng 19,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 533,9 triệu đô la, duy trì biên lợi nhuận ổn định ở mức 16,0%. Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) tăng 17,9% lên 288,1 triệu đô la so với quý 1 năm 2024.
Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng về EBIT và EBITDA điều chỉnh:
Thu nhập ròng điều chỉnh của WSP tăng 18,2% lên 229,1 triệu đô la, dẫn đến thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 1,76 đô la, tăng từ 1,55 đô la trong cùng quý năm ngoái. Thu nhập ròng dành cho cổ đông tăng 13,6% lên 144,1 triệu đô la (1,10 đô la trên mỗi cổ phiếu).
Hiệu suất thu nhập của công ty được chi tiết trong biểu đồ này:
Phân tích tài chính chi tiết
Một điểm nổi bật trong kết quả quý 1 năm 2025 của WSP là sự cải thiện đáng kể về dòng tiền tự do, đạt 115,9 triệu đô la, tăng 241,1 triệu đô la so với quý 1 năm 2024. Sự cải thiện này phản ánh sự tập trung của công ty vào hiệu quả hoạt động và quản lý vốn lưu động.
Đơn hàng tồn đọng của công ty đạt mức kỷ lục 16,6 tỷ đô la, tương đương 11,3 tháng doanh thu và tăng 16,6% trong khoảng thời gian mười hai tháng. Lượng đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ này cung cấp tầm nhìn rõ ràng cho dòng doanh thu trong tương lai và cho thấy sự tin tưởng liên tục của khách hàng vào các dịch vụ của WSP.
Số ngày bán hàng chưa thu tiền (DSO) đã cải thiện xuống còn 70 ngày trong quý 1 năm 2025, tiếp tục xu hướng tích cực từ 76 ngày trong quý 1 năm 2024 và 72 ngày trong quý 4 năm 2024. Sự cải thiện về hiệu quả thu hồi nợ này góp phần vào vị thế dòng tiền mạnh hơn của công ty.
WSP duy trì mô hình kinh doanh đa dạng hóa trên bốn thị trường lõi: Trái đất & Môi trường, Điện lực & Năng lượng, Giao thông & Cơ sở hạ tầng, và Bất động sản & Xây dựng. Chiến lược đa dạng hóa này đã giúp công ty đảm bảo các dự án quan trọng, bao gồm dịch vụ tư vấn kỹ thuật cho việc tái thiết Cầu Francis Scott Key và phát triển hệ thống cung cấp điện bờ tại PortMiami.
Sự đa dạng hóa thị trường của công ty được minh họa trong slide sau:
Phân tích hiệu suất khu vực
Hiệu suất của WSP có sự khác biệt đáng kể giữa các phân khúc địa lý trong quý 1 năm 2025. Hoạt động tại Canada đạt mức tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ 7,0% với biên EBITDA điều chỉnh là 19,8%. Thị trường Canada cho thấy sự phân bổ doanh thu cân bằng với Giao thông & Cơ sở hạ tầng (42%) và Bất động sản & Xây dựng (28%) là các phân khúc lớn nhất.
Phân khúc Châu Mỹ (Hoa Kỳ và Mỹ Latinh) cũng hoạt động tốt với mức tăng trưởng hữu cơ 5,7% và biên EBITDA điều chỉnh 19,0%. Khu vực này cho thấy sự phân bổ khác biệt, với Bất động sản & Xây dựng (36%) và Giao thông & Cơ sở hạ tầng (28%) dẫn đầu về doanh thu.
Khu vực EMEIA (Châu Âu, Trung Đông, Ấn Độ và Châu Phi) đạt mức tăng trưởng hữu cơ 4,3% với biên EBITDA điều chỉnh 15,3%. Bất động sản & Xây dựng chiếm tỷ trọng lớn nhất với 40% doanh thu thuần, tiếp theo là Giao thông & Cơ sở hạ tầng với 35%.
Ngược lại, khu vực APAC (Châu Á-Thái Bình Dương, Úc, New Zealand và Châu Á) đã trải qua sự suy giảm hữu cơ 6,2% với biên EBITDA điều chỉnh 11,5%, thấp hơn đáng kể so với các khu vực khác. Hiệu suất kém này phản ánh những thách thức đang diễn ra tại thị trường Châu Á-Thái Bình Dương mà công ty đang giải quyết thông qua các điều chỉnh hoạt động.
Sáng kiến chiến lược & Triển vọng
WSP đã tái khẳng định triển vọng tài chính cả năm mặc dù có những thách thức ở khu vực APAC, thể hiện sự lạc quan thận trọng về sự phục hồi tại thị trường đó. Công ty tiếp tục tập trung vào các lĩnh vực tăng trưởng cao và dịch vụ tư vấn, tận dụng nền tảng đa dạng hóa để điều hướng qua những biến động khu vực trong điều kiện thị trường.
Theo cuộc họp báo cáo thu nhập, ông Alexandre Roux, Chủ tịch kiêm CEO, nhấn mạnh cách tiếp cận chủ động của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi đang chủ động và thực hiện các bước thích hợp ở nơi và khi cần thiết." Ông nhấn mạnh khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh WSP, lưu ý rằng "Vẻ đẹp của mô hình WSP là dựa trên sự đa dạng hóa."
Mặc dù công ty duy trì triển vọng tích cực, một số nhà phân tích đã điều chỉnh giảm kỳ vọng thu nhập cho các giai đoạn sắp tới, và có dự đoán về khả năng giảm doanh số trong năm hiện tại. Rủi ro tiền tệ, đặc biệt là ở các khu vực APAC và EMEA, vẫn là yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến kết quả tài chính trong tương lai.
Tuy nhiên, sự cải thiện mạnh mẽ về dòng tiền và lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục của WSP đã đặt công ty ở vị thế tốt để vượt qua những thách thức này trong khi tiếp tục theo đuổi các cơ hội tăng trưởng chiến lược trong các thị trường lõi của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: