Một cổ phiếu khác được AI lựa chọn vừa tăng hơn 55% chỉ trong tháng này!
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CGI Inc. (NYSE:GIB) đã báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhưng đối mặt với áp lực biên lợi nhuận trong kết quả quý 3 năm tài chính 2025, được công bố vào ngày 30 tháng 7 năm 2025. Công ty tư vấn kinh doanh và dịch vụ CNTT toàn cầu này đã đạt được tăng trưởng doanh thu hai con số trong khi tiếp tục đầu tư vào khả năng trí tuệ nhân tạo và các thương vụ mua lại tiềm năng, điều này được phản ánh qua mức nợ ngày càng tăng.
Cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức gần 99,91 USD, trong phạm vi 52 tuần từ 92,85 USD đến 122,79 USD, khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa quỹ đạo tăng trưởng của công ty và những lo ngại về khả năng sinh lời.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
CGI đạt doanh thu 4,09 tỷ USD trong Q3 F2025, tăng 11,4% so với cùng kỳ năm trước, hoặc tăng 7,0% theo tỷ giá không đổi. Sự tăng tốc trong tăng trưởng so với mức 4,4% được báo cáo trong năm tài chính trước đó cho thấy các khoản đầu tư chiến lược của công ty có thể đang đạt được kết quả.
Tuy nhiên, các chỉ số lợi nhuận cho thấy một số áp lực. Lợi nhuận trước thuế thu nhập giảm 7,1% xuống còn 552 triệu USD, với biên lợi nhuận tương ứng giảm 270 điểm cơ bản xuống 13,5%. Lợi nhuận ròng giảm 7,2% xuống còn 409 triệu USD, dẫn đến biên lợi nhuận 10,0%, giảm 200 điểm cơ bản so với năm trước.
Như được thể hiện trong bảng điểm nổi bật tài chính sau đây:
Trên cơ sở điều chỉnh, bức tranh tích cực hơn. EBIT điều chỉnh tăng 10,5% lên 666 triệu USD, với chỉ một mức giảm nhẹ biên lợi nhuận 10 điểm cơ bản xuống 16,3%. Tương tự, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 6,8% lên 470 triệu USD, trong khi EPS pha loãng điều chỉnh tăng 9,9% lên 2,10 USD.
So sánh trực quan các chỉ số chính này minh họa hiệu suất hỗn hợp:
Phân tích địa lý và phân khúc
Doanh thu của CGI được đa dạng hóa tốt trên các khu vực địa lý và các lĩnh vực công nghiệp. Hoa Kỳ là thị trường lớn nhất chiếm 31% doanh thu, tiếp theo là Vương quốc Anh (15%), Canada (14%), và Pháp (14%). Xét về góc độ ngành, các hợp đồng chính phủ chiếm ưu thế với 38% doanh thu, với dịch vụ tài chính và sản xuất, bán lẻ & phân phối (MRD) mỗi loại đóng góp 22%.
Sự kết hợp dịch vụ của công ty được cân bằng giữa dịch vụ quy trình kinh doanh và CNTT được quản lý (54%) và tư vấn kinh doanh và tích hợp hệ thống (46%), như được minh họa trong các phân tích doanh thu này:
Hiệu suất khác nhau đáng kể giữa các phân khúc địa lý. Kết quả phân khúc chi tiết cho thấy doanh thu và biên EBIT điều chỉnh cho từng khu vực:
Sáng kiến chiến lược
CEO của CGI đã nhấn mạnh tăng trưởng doanh thu hai con số và động lực trong các sáng kiến liên quan đến AI của công ty. Điều này phù hợp với khoản đầu tư 1 tỷ USD đã được công bố trước đó của công ty vào khả năng AI và AI tạo sinh, như đã đề cập trong báo cáo thu nhập năm tài chính 2024 của họ.
Công ty duy trì lực lượng lao động toàn cầu gồm 93.000 chuyên viên tư vấn và chuyên gia, với 64% trong các vai trò gần khách hàng, 13% trong các trung tâm cung cấp gần bờ hoặc tại chỗ, và 23% trong các trung tâm cung cấp toàn cầu bao gồm Ấn Độ, Philippines và Morocco. Đáng chú ý, 88% nhân viên là cổ đông thông qua Chương trình Mua cổ phần của công ty, điều này có thể góp phần vào sự phù hợp với các mục tiêu của công ty.
Đơn đặt hàng và triển vọng tương lai
Tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu của CGI là 101,4% cho Q3 F2025 và 106,7% cho mười hai tháng qua cho thấy động lực tăng trưởng tiếp tục. Công ty đã bảo đảm 4,1 tỷ USD đơn đặt hàng mới trong quý, với 70% đến từ các hợp đồng mở rộng, gia hạn và bổ sung, trong khi 30% đại diện cho kinh doanh mới.
Sự phân chia đơn đặt hàng theo loại dịch vụ phản ánh chặt chẽ sự kết hợp doanh thu hiện tại, với 57% trong dịch vụ được quản lý và 43% trong tư vấn và tích hợp hệ thống:
Xu hướng doanh thu của công ty trong các quý gần đây cho thấy sự tăng tốc tăng trưởng nhất quán, đặc biệt là trong giai đoạn gần đây nhất:
Bảng cân đối kế toán và dòng tiền
Trong khi CGI tiếp tục tạo ra dòng tiền vững chắc, với 487 triệu USD từ hoạt động trong Q3 (11,9% doanh thu), mức nợ của công ty đã tăng đáng kể. Nợ dài hạn và các khoản nợ thuê đạt 4,24 tỷ USD, tăng 1,20 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái.
Nợ ròng đứng ở mức 3,12 tỷ USD, dẫn đến tỷ lệ nợ ròng trên vốn hóa là 23,4%, tăng 620 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Đòn bẩy tăng này có thể phản ánh chiến lược mua lại và đầu tư vào khả năng AI của CGI.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng nợ ròng:
Hiệu suất EBIT điều chỉnh
Mặc dù có áp lực biên lợi nhuận trong một số chỉ số, EBIT điều chỉnh của CGI cho thấy tăng trưởng tích cực, đạt 666 triệu USD với biên lợi nhuận 16,3%. Mặc dù điều này thể hiện sự co hẹp biên lợi nhuận nhẹ 10 điểm cơ bản so với Q3 F2024, mức tăng trưởng tuyệt đối 10,5% cho thấy khả năng mở rộng hoạt động của công ty.
Xu hướng EBIT điều chỉnh và biên lợi nhuận trong các quý gần đây được hiển thị dưới đây:
Hiệu suất thu nhập
Trên cơ sở điều chỉnh, hiệu suất thu nhập của CGI mạnh hơn so với kết quả GAAP. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 6,8% lên 470 triệu USD, trong khi EPS pha loãng điều chỉnh tăng 9,9% lên 2,10 USD. Sự khác biệt này giữa kết quả GAAP và điều chỉnh có thể phản ánh chi phí tích hợp, chi phí mua lại, hoặc các khoản mục một lần khác.
Xu hướng lợi nhuận ròng điều chỉnh và EPS pha loãng điều chỉnh được minh họa ở đây:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Bài thuyết trình Q3 F2025 của CGI cho thấy công ty đang trong giai đoạn đầu tư, với tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhưng có một số áp lực biên lợi nhuận khi mở rộng khả năng và tích hợp các thương vụ mua lại. Tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu vững chắc cho thấy nhu cầu lành mạnh đối với dịch vụ của CGI, đặc biệt là trong lĩnh vực AI và chuyển đổi số.
Mức nợ tăng cần được theo dõi nhưng dường như là một phần của chiến lược có chủ đích để tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng và mua lại. Khi các khoản đầu tư này trưởng thành, các nhà đầu tư có thể sẽ tìm kiếm sự cải thiện biên lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập nhanh hơn trong các quý tới.
Với dấu ấn địa lý và ngành công nghiệp đa dạng, CGI dường như có vị thế tốt để điều hướng qua các điều kiện thị trường khác nhau trong khi tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng dài hạn tập trung vào chuyển đổi số và khả năng AI.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: