Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Randstad NV (AMS:RAND) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, cho thấy dấu hiệu ổn định trong thị trường lao động đầy thách thức. Tập đoàn cung ứng nhân sự toàn cầu này báo cáo mức giảm doanh thu hữu cơ 2,3% so với cùng kỳ năm trước, cải thiện so với mức giảm 4,2% trong Q1 2025. Mặc dù đối mặt với nhiều khó khăn, công ty vẫn duy trì biên lợi nhuận EBITA cơ bản ở mức 3,0%, thể hiện hiệu quả trong quản lý chi phí và kỷ luật vận hành.
Ông Sander van ’t Noordende, Tổng Giám đốc, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào "thực thi chiến lược và xuất sắc trong vận hành" trong buổi thuyết trình, nêu bật khả năng của Randstad trong việc vượt qua biến động thị trường đồng thời định vị cho tăng trưởng trong tương lai.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Randstad báo cáo doanh thu Q2 2025 đạt 5,8 tỷ euro, giảm 2,3% về mặt hữu cơ so với cùng kỳ năm ngoái. EBITA cơ bản của công ty đạt 171 triệu euro với biên lợi nhuận 3,0%, không thay đổi so với Q2 2024 mặc dù doanh thu giảm.
Như được thể hiện trong bảng tổng kết tài chính toàn diện sau đây:
Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 18,9% từ 19,8% trong Q2 2024, chủ yếu do sự thay đổi trong cơ cấu kinh doanh, thời gian chờ việc và phí tuyển dụng vĩnh viễn thấp hơn. Lợi nhuận ròng báo cáo của công ty giảm xuống 47 triệu euro từ 78 triệu euro trong năm trước, một phần do khoản xóa sổ 32 triệu euro từ các khoản vay ảnh hưởng đến chi phí tài chính ròng.
Phân tích chi tiết về biến động biên lợi nhuận cho thấy nhiều điểm áp lực:
Chi phí hoạt động giảm 4% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh cam kết của Randstad về kỷ luật chi phí. Công ty đã giảm 6% nhân viên văn phòng so với Q2 2024 và cải thiện năng suất 1% về mặt hữu cơ.
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Hiệu suất của Randstad có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực, với Bắc Mỹ và Châu Á Thái Bình Dương thể hiện khả năng phục hồi trong khi các thị trường Châu Âu tiếp tục đối mặt với thách thức.
Bắc Mỹ thể hiện tiến triển chiến lược với việc thực thi vững chắc, duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu hữu cơ -1% đồng thời cải thiện biên EBITA lên 4,1% từ 3,4% trong Q2 2024:
Bắc Âu tiếp tục đối mặt với thị trường đầy thách thức với mức giảm doanh thu hữu cơ -7%, mặc dù khu vực này đã cải thiện nhẹ biên EBITA lên 2,9% từ 2,7% trong Q2 2024. Đức vẫn đặc biệt khó khăn với biên EBITA -1,6%, xấu đi so với mức -0,6% của năm trước:
Nam Âu, Anh & Mỹ Latinh ghi nhận mức giảm doanh thu hữu cơ -3% với biên EBITA giảm xuống 4,5% từ 4,8%. Ý và Iberia thể hiện sức mạnh tương đối, trong khi Pháp tiếp tục ổn định:
Khu vực có hiệu suất nổi bật nhất là Châu Á Thái Bình Dương, đã quay trở lại tăng trưởng với mức tăng doanh thu hữu cơ 2% và cải thiện biên EBITA lên 4,3% từ 3,8%. Nhật Bản dẫn đầu khu vực với mức tăng trưởng 6%, trong khi Ấn Độ thể hiện động lực mạnh mẽ với mức tăng trưởng 10%:
Sáng kiến quản lý chi phí
Sự tập trung của Randstad vào hoạt động xuất sắc thể hiện rõ qua việc quản lý chi phí kỷ luật. Công ty báo cáo đang đi đúng lộ trình để mang lại khoản tiết kiệm cơ cấu 100 triệu euro hàng năm, với tỷ lệ phục hồi Q2 đạt 62% và tỷ lệ phục hồi bốn quý gần nhất đạt 45%.
Cầu nối chi phí hoạt động theo thứ tự minh họa nỗ lực kiểm soát chi phí của Randstad:
Công ty đã giảm nhân viên văn phòng toàn cầu xuống còn 38.540 người trong Q2 2025, giảm từ 41.760 người trong Q2 2024, tương đương mức giảm 6% so với cùng kỳ năm trước. Việc tối ưu hóa nhân sự này đã góp phần cải thiện năng suất đồng thời định vị công ty hướng tới hiệu quả hoạt động cao hơn.
Bảng cân đối kế toán và dòng tiền
Randstad đã cải thiện đáng kể khả năng tạo dòng tiền tự do lên 82 triệu euro trong Q2 2025, tăng từ 16 triệu euro trong Q2 2024. Số ngày phải thu (DSO) của công ty tăng nhẹ lên 55,7 ngày từ 55,0 ngày trong Q1 2025.
Bảng cân đối kế toán vẫn vững chắc với tỷ lệ đòn bẩy 1,8 lần không bao gồm các khoản nợ thuê. Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) cải thiện nhẹ lên 10,2% từ 10,1% trong quý trước.
Như được thể hiện trong tổng quan tài chính sau đây:
Công ty đã chi trả 284 triệu euro cổ tức thường niên vào tháng 4 năm 2025, thể hiện cam kết đối với lợi nhuận cổ đông bất chấp những thách thức của thị trường.
Triển vọng tương lai
Nhìn về Q3 2025, Randstad dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ thấp hơn một chút so với quý trước và chi phí hoạt động giảm nhẹ. Công ty lưu ý rằng xu hướng hoạt động đầu tháng 7 phù hợp với tháng 6, cho thấy sự ổn định liên tục.
Ban lãnh đạo nhấn mạnh việc lập kế hoạch theo kịch bản và thực thi chiến lược là những ưu tiên chính:
Randstad tiếp tục tập trung vào chiến lược "Đối tác cho Nhân tài", được xây dựng dựa trên bốn trụ cột chính: chuyên môn hóa và kinh nghiệm ở quy mô lớn, cách tiếp cận ưu tiên số hóa, xuất sắc trong cung cấp dịch vụ, và phát triển đội ngũ:
Sự tập trung chiến lược của công ty, kết hợp với kỷ luật vận hành và các sáng kiến quản lý chi phí, đã định vị Randstad để vượt qua những bất ổn thị trường đang diễn ra trong khi duy trì ổn định tài chính và chuẩn bị cho sự phục hồi thị trường trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: