Bitcoin giảm xuống 113 nghìn USD khi những bất ổn về thương mại và kinh tế vẫn duy trì
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CellaVision AB (STO:CEVI) đã công bố kết quả quý hai năm 2025 vào ngày 18 tháng 7, cho thấy mức tăng trưởng hữu cơ 7,6% mặc dù phải đối mặt với những khó khăn đáng kể về tỷ giá. Cổ phiếu của công ty đã tăng 1,44% lên mức 183,2 SEK sau buổi thuyết trình, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược của công ty mặc dù doanh thu thấp hơn một chút so với dự báo.
Công ty công nghệ y tế, chuyên về các giải pháp kỹ thuật số cho phân tích tế bào máu và tủy xương, đã duy trì biên lợi nhuận EBITDA ổn định ở mức 31% trong khi tiếp tục đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển, với chi tiêu R&D đạt 22% doanh số trong quý.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
CellaVision báo cáo doanh thu thuần đạt 191 triệu SEK trong Q2 2025, tăng khiêm tốn 1,9% so với 188 triệu SEK cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù tăng trưởng hữu cơ đạt 7,6%, nhưng điều này đã bị ảnh hưởng một phần bởi tác động tiêu cực từ tỷ giá là 5,8%.
Công ty duy trì khả năng sinh lời với EBITDA đạt 60 triệu SEK, không thay đổi so với Q2 2024, mặc dù biên EBITDA giảm nhẹ xuống 31% từ 32%. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 68% từ 66% trong cùng kỳ so sánh.
Như được thể hiện trong bảng phát triển tài chính toàn diện sau đây:
Dòng tiền hoạt động kinh doanh cho thấy sự cải thiện đáng kể, tăng lên 58 triệu SEK từ 40 triệu SEK trong Q2 2024. Công ty cũng báo cáo dòng tiền tổng âm 30 triệu SEK, bao gồm khoản cổ tức trả cho cổ đông là 60 triệu SEK.
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Hiệu suất của CellaVision có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực, với APAC nổi lên như một ngôi sao sáng trong khi châu Mỹ và EMEA đối mặt với thách thức chủ yếu do ảnh hưởng từ tỷ giá.
Khu vực APAC đạt mức tăng trưởng ngoạn mục 23% so với cùng kỳ năm trước, với doanh số tăng lên 46 triệu SEK từ 37 triệu SEK. Tăng trưởng hữu cơ trong khu vực đạt mức ấn tượng 27%, bị ảnh hưởng một phần bởi tác động tiêu cực từ tỷ giá là 5%. Hiệu suất mạnh mẽ này một phần là nhờ vào khối lượng lớn các mô-đun thiết bị phù hợp với sáng kiến "Made in China" của đối tác công ty.
Ngược lại, khu vực châu Mỹ ghi nhận mức giảm 2% về doanh số xuống còn 66 triệu SEK, mặc dù đạt mức tăng trưởng hữu cơ 5% nhưng đã bị triệt tiêu bởi tác động tiêu cực từ tỷ giá là 7%. Tương tự, EMEA cũng đối mặt với thách thức với mức giảm 4% về doanh số xuống còn 80 triệu SEK, khi mức tăng trưởng hữu cơ 1% bị ảnh hưởng bởi tác động tiêu cực từ tỷ giá là 5%.
Phân tích theo khu vực được minh họa trong slide sau:
Phân tích theo nhóm sản phẩm
Hiệu suất danh mục sản phẩm của CellaVision cho thấy kết quả không đồng đều giữa ba danh mục chính: Thiết bị, Thuốc thử, và Phần mềm & Khác.
Doanh số thiết bị, chiếm phần lớn doanh thu, giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 106 triệu SEK. Mặc dù vậy, công ty lưu ý rằng các thiết bị lớn vẫn là động lực đáng kể cho doanh số, với tiến triển từ các sáng kiến "Made in China" đóng góp vào hiệu suất.
Doanh số thuốc thử cho thấy mức tăng trưởng khả quan 7%, tăng lên 38 triệu SEK từ 35 triệu SEK trong Q2 2024. Hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ được ghi nhận tại EMEA, nơi doanh số thuốc thử liên quan đến huyết học tăng 20% so với năm trước.
Danh mục Phần mềm & Khác tăng 6% lên 48 triệu SEK, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ về các giải pháp khi cơ sở khách hàng tăng lên. Phân tích theo nhóm sản phẩm được chi tiết trong slide sau:
Sáng kiến chiến lược & Triển vọng
CellaVision đã nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược quan trọng đang tiến triển tốt. Đáng chú ý nhất, các thử nghiệm lâm sàng cho ứng dụng phân tích tủy xương của công ty đang gần hoàn thành, với dự kiến nhận chứng nhận CE vào đầu năm 2026 và ra mắt thương mại dự kiến vào Q1 2026. Đây là cơ hội mở rộng đáng kể cho công ty.
Ngoài ra, CellaVision có kế hoạch ra mắt bản nâng cấp phần mềm cho hệ thống DI-60 vào mùa thu này, cung cấp khả năng tích hợp liền mạch với SP-50 của Sysmex và khả năng tương thích với thuốc nhuộm không chứa methanol của CellaVision.
Công ty cũng đang phát triển công nghệ thông qua việc áp dụng Kính hiển vi Ptychographic Fourier (FPM) trong lĩnh vực kinh doanh huyết học lõi, đồng thời khám phá các ứng dụng trong các lĩnh vực liên quan như bệnh lý học và tế bào học.
Về mặt quản lý, ông Magnus Blixt, Giám đốc Tài chính, sẽ từ chức để theo đuổi cơ hội mới, với thời điểm rời đi dự kiến vào ngày 18 tháng 7 năm 2025.
Slide sau đây tóm tắt những điểm chính và định hướng chiến lược:
Tham vọng tài chính & Vị thế thị trường
CellaVision đã tái khẳng định tham vọng tài chính dài hạn, nhắm đến tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 15% trong chu kỳ kinh tế, cùng với biên EBITDA vượt 30%. Hiệu suất hiện tại của công ty vẫn phù hợp với các mục tiêu này, với biên EBITDA Q2 2025 đạt 31%.
Sự tập trung của công ty vào đổi mới thể hiện rõ qua chi tiêu R&D, tăng lên 22% doanh số trong Q2 2025 từ 19% cùng kỳ năm ngoái. Khoản đầu tư này dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai thông qua phát triển và cải tiến sản phẩm mới.
Mặc dù doanh thu thấp hơn một chút so với dự báo 193,7 triệu SEK được đề cập trong báo cáo thu nhập gần đây, cổ phiếu của CellaVision đã thể hiện sự phục hồi, giao dịch ở mức 183,2 SEK sau buổi thuyết trình. Điều này thể hiện sự phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 147,8 SEK, mặc dù vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 302 SEK.
Điểm nổi bật trong Q2 của công ty, bao gồm mức tăng trưởng hữu cơ 7,6% và tiến triển chiến lược, được tóm tắt trong slide sau:
Khi CellaVision tiếp tục thực hiện chiến lược "Power of Focus", công ty dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng các cơ hội tăng trưởng trong lĩnh vực hình thái học kỹ thuật số, đặc biệt là với việc sắp ra mắt ứng dụng tủy xương và việc mở rộng liên tục ở các thị trường tăng trưởng cao như Trung Quốc. Tuy nhiên, những khó khăn về tỷ giá và sự khác biệt giữa các khu vực vẫn là những yếu tố cần theo dõi trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: