Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Flex Ltd (NASDAQ:FLEX) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh Q1 FY26 vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, cho thấy hiệu suất tài chính mạnh mẽ với sự mở rộng đáng kể về biên lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập. Mặc dù báo cáo kết quả vững chắc, cổ phiếu của Flex đã giảm 6,58% trong giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 50,26 USD, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng hướng dẫn mạnh mẽ hơn hoặc lo ngại về các phân khúc cụ thể.
Nhà cung cấp giải pháp sản xuất toàn cầu đã nhấn mạnh những cải tiến hiệu quả hoạt động liên tục và vị thế mạnh mẽ trong thị trường trung tâm dữ liệu đang phát triển, đồng thời đạt được mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh sớm hơn một năm so với kế hoạch.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Flex báo cáo doanh thu Q1 FY26 đạt 6,6 tỷ USD, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 395 triệu USD. Công ty đạt biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 6,0%, tăng đáng kể 120 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 274 triệu USD, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 0,72 USD, đánh dấu mức tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong slide tóm tắt điều hành sau đây, Flex đã đạt được hiệu suất Q1 kỷ lục cả về biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh và EPS điều chỉnh:
Việc thực hiện mạnh mẽ của công ty trong môi trường năng động đã được xác nhận thêm bởi việc được đưa vào Chỉ số Russell và được công nhận thông qua các giải thưởng Lãnh đạo Sản xuất 2025 và Nhà cung cấp Bền vững của Ford. Flex cũng nhấn mạnh sự hợp tác với MIT như một sáng kiến chiến lược để thúc đẩy đổi mới.
Hiệu suất theo phân khúc
Hoạt động kinh doanh của Flex được chia thành hai phân khúc chính: Giải pháp Đáng tin cậy (Giải pháp Công nghiệp, Ô tô và Y tế) và Giải pháp Linh hoạt (CEC, Lifestyle và Thiết bị Tiêu dùng). Phân khúc Linh hoạt vượt trội đáng kể so với phân khúc Đáng tin cậy trong Q1, như được minh họa trong phân tích sau:
Phân khúc Giải pháp Linh hoạt, chiếm 56% tổng doanh thu, tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm trước lên 3,7 tỷ USD, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 34% lên 240 triệu USD. Phân khúc này đạt được biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh ấn tượng 6,5%, tăng 120 điểm cơ bản so với năm trước.
Ngược lại, phân khúc Giải pháp Đáng tin cậy, chiếm 44% doanh thu, đã giảm 2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,9 tỷ USD. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh vẫn tăng 17% lên 172 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 100 điểm cơ bản lên 6,0%.
Sáng kiến chiến lược
Một động lực tăng trưởng chính của Flex tiếp tục là sự hiện diện ngày càng mở rộng trong thị trường trung tâm dữ liệu, nơi công ty dự kiến doanh thu FY26 đạt 6,5 tỷ USD, tăng trưởng 35% so với cùng kỳ năm trước. Flex nhấn mạnh danh mục giải pháp toàn diện của mình bao gồm các công nghệ điện, tính toán và làm mát.
Slide sau đây minh họa các dịch vụ trung tâm dữ liệu rộng khắp của Flex:
Dấu ấn toàn cầu của Flex vẫn là một lợi thế chiến lược, với công ty hoạt động trên khắp Châu Mỹ (18 triệu feet vuông, hơn 35 địa điểm), Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (12 triệu feet vuông, hơn 35 địa điểm), và Châu Á (19 triệu feet vuông, hơn 40 địa điểm). Mạng lưới rộng lớn này cho phép Flex phục vụ khách hàng theo khu vực, một khả năng ngày càng quan trọng do những thách thức liên tục về chuỗi cung ứng và căng thẳng địa chính trị.
Chiến lược khu vực hóa của công ty được hình dung trong slide dấu ấn toàn cầu này:
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất tài chính của Flex cho thấy sức mạnh trên nhiều chỉ số. Kết quả Q1 FY26 của công ty thể hiện sự cải thiện đáng kể so với Q1 FY25, như được chi tiết trong bảng so sánh tài chính sau:
Lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng lên 596 triệu USD (biên 9,1%) từ 495 triệu USD (biên 7,8%) một năm trước đó. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng lên 395 triệu USD (biên 6,0%) từ 306 triệu USD (biên 4,8%).
Công ty tạo ra 399 triệu USD dòng tiền hoạt động và 268 triệu USD dòng tiền tự do điều chỉnh trong quý, đồng thời trả lại vốn cho cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu trị giá 247 triệu USD.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Cho toàn bộ năm tài chính 2026, Flex đưa ra hướng dẫn doanh thu từ 25,9 đến 27,1 tỷ USD, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến là 6,0%-6,1% và EPS điều chỉnh dự kiến từ 2,86 đến 3,06 USD. Công ty cũng kỳ vọng tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do điều chỉnh lớn hơn 80%.
Hướng dẫn FY26 được trình bày trong slide sau:
Đối với Q2 FY26, Flex dự kiến doanh thu từ 6,5 đến 6,8 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 375 đến 415 triệu USD, và EPS điều chỉnh từ 0,70 đến 0,78 USD.
Đáng chú ý, Flex nhấn mạnh rằng công ty dự kiến sẽ đạt mục tiêu FY27 về biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh trên 6% sớm hơn một năm, thể hiện những cải tiến hiệu quả hoạt động của công ty. Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh sự bảo vệ hợp đồng mạnh mẽ cho việc chuyển thuế quan, giải quyết những lo ngại tiềm ẩn của nhà đầu tư về căng thẳng thương mại.
Phản ứng tiêu cực của cổ phiếu trong giao dịch trước giờ mở cửa mặc dù có kết quả mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư có thể đang tập trung vào triển vọng tăng trưởng doanh thu tương đối khiêm tốn hoặc những thách thức phân khúc cụ thể. Mặc dù Flex tiếp tục thực hiện tốt về biên lợi nhuận và khả năng sinh lời, thị trường dường như đã kỳ vọng các mục tiêu tăng trưởng tích cực hơn, đặc biệt là với vị thế mạnh mẽ của công ty trong thị trường trung tâm dữ liệu đang phát triển nhanh chóng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: