Chứng khoán châu Á trầm lắng khi nhóm công nghệ dao động trước báo cáo lợi nhuận của Nvidia
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Dream Unlimited Corp (TSX:DRM) đã công bố bản thuyết trình thông tin bổ sung Q1 2024, nêu bật kết quả tài chính mạnh mẽ và tăng trưởng chiến lược trên danh mục bất động sản đa dạng. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 21,76 đô la vào ngày 14 tháng 7 năm 2025, giao dịch thấp hơn giá trị sổ sách 28,77 đô la mỗi cổ phiếu được báo cáo trong bản thuyết trình.
Dưới sự lãnh đạo của ông Michael Cooper, Người sáng lập & Giám đốc Trách nhiệm, Dream đã định vị mình là công ty bất động sản đa dạng với hoạt động đáng kể trong quản lý tài sản, bất động sản tạo thu nhập và phát triển đất đai tại Canada và quốc tế.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Dream báo cáo tăng trưởng đáng kể trong kết quả quý đầu tiên, với funds from operations (FFO) độc lập đạt 0,98 đô la mỗi cổ phiếu, tăng mạnh từ mức 0,26 đô la mỗi cổ phiếu trong Q1 2023. Công ty tạo ra 50,6 triệu đô la (1,20 đô la mỗi cổ phiếu) FFO từ các hoạt động kinh doanh thu nhập định kỳ và phát triển.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật về hiệu suất sau đây:
Tài sản quản lý của công ty đạt 25 tỷ đô la, tăng 43% kể từ ngày 31 tháng 12 năm 2022. Sự tăng trưởng này phản ánh thành công của Dream trong việc mở rộng nền tảng quản lý tài sản và các thương vụ mua lại chiến lược.
Dream đã trả lại 11,5 triệu đô la cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu trong quý, thể hiện cam kết về giá trị cổ đông trong khi vẫn duy trì vốn cho các sáng kiến tăng trưởng.
Tăng trưởng quản lý tài sản
Hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của Dream tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, với danh mục đầu tư đa dạng bao gồm cả phương tiện đầu tư công và tư nhân. AUM của công ty được đa dạng hóa về mặt địa lý trên khắp Canada, Hoa Kỳ và Châu Âu, với phần lớn tập trung tại Canada.
Bản đồ sau minh họa phân bố AUM toàn cầu của Dream:
Danh mục quản lý tài sản của công ty bao gồm bốn phương tiện giao dịch công khai: Dream Impact Trust, Dream Office REIT, Dream Industrial REIT và Dream Residential REIT. Các tổ chức này tập trung vào đầu tư tác động, bất động sản văn phòng, tài sản công nghiệp và bất động sản đa gia cư, tương ứng.
Các phương tiện công khai của Dream được bổ sung bởi các nền tảng đầu tư tư nhân, bao gồm:
Cấu trúc doanh thu quản lý tài sản của Dream phản ánh sự chuyển đổi chiến lược hướng tới các nguồn thu nhập định kỳ ổn định hơn. Mặc dù công ty ghi nhận sự giảm nhẹ trong doanh thu phí quản lý tài sản xuống 13,0 triệu đô la trong Q1 2024 từ 14,4 triệu đô la trong Q1 2023, điều này được cho là do hoạt động giao dịch cao hơn trong cùng kỳ năm trước.
Biểu đồ sau đây cho thấy sự phát triển của doanh thu quản lý tài sản của Dream theo nguồn:
Đa dạng hóa danh mục bất động sản
Dream đã chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình trên nhiều loại tài sản, với sự nhấn mạnh ngày càng tăng vào bất động sản công nghiệp và cho thuê nhà ở. Sự chuyển dịch này phản ánh xu hướng thị trường rộng lớn hơn ưa chuộng các lĩnh vực này.
Các bất động sản ổn định của công ty tạo ra doanh thu 38,0 triệu đô la và thu nhập hoạt động ròng 19,0 triệu đô la trong Q1 2024, tăng tương ứng 3,4 triệu đô la và 3,9 triệu đô la so với năm trước. Danh mục cho thuê nhà ở của Dream bao gồm 2.691 căn hộ với tỷ lệ lấp đầy mạnh mẽ 95%.
Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng thu nhập hoạt động ròng từ bất động sản tạo thu nhập và giải trí:
Dream cũng đang thúc đẩy đường ống cho thuê xây dựng có mục đích, đặc biệt là trong dự án phát triển Holmwood ở Saskatoon, sẽ bổ sung 554 căn hộ cho thuê khi hoàn thành. Công ty dự kiến sẽ bổ sung thêm 358 căn hộ vào danh mục cho thuê nhà ở vào cuối năm 2024.
Đường ống phát triển và ngân hàng đất
Dream duy trì ngân hàng đất đáng kể ở Tây Canada, với hơn 8.800 mẫu Anh sẵn sàng để phát triển trên khắp Saskatoon, Regina, Calgary và Edmonton. Điều này thể hiện tiềm năng giá trị dài hạn đáng kể cho công ty.
Công ty đã đảm bảo 207 triệu đô la cam kết đất đai cho năm 2024 và 2025, bao gồm 394 cam kết lô đất và 263 cam kết mẫu Anh. Ngoài ra, Dream đã hoàn thành việc bán 146 mẫu Anh đất thô ở Edmonton trong Q1, tạo ra biên lợi nhuận ròng 28,1 triệu đô la.
Ở Đông Canada, Dream và các đối tác đang phát triển hơn 70 mẫu Anh ở Đông Trung tâm Toronto, bao gồm các dự án ở Canary District, Canary Landing, Quayside, Lakeshore East và Distillery District. Những phát triển đô thị này thể hiện cơ hội tăng trưởng đáng kể ở khu vực đô thị lớn nhất Canada.
Vị thế tài chính và triển vọng
Bảng cân đối kế toán của Dream vẫn vững chắc, với giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu là 28,77 đô la tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Tổng tài sản của công ty đạt 2,70 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi 1,21 tỷ đô la vốn chủ sở hữu.
Một phát triển chiến lược đáng chú ý là việc sắp bán Arapahoe Basin, khu trượt tuyết rộng 1.428 mẫu Anh ở Colorado, cho Alterra Mountain Company. Giao dịch này, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý, dự kiến sẽ tăng thanh khoản của Dream lên khoảng 110 triệu đô la, cung cấp thêm vốn để tái đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng lõi.
Dream duy trì vị thế sở hữu đáng kể trong các tổ chức giao dịch công khai của mình, bao gồm 30,3% cổ phần trong Dream Office REIT, 35,2% trong Dream Impact Trust và 11,9% trong Dream Residential REIT, với tổng giá trị hợp lý là 144,4 triệu đô la. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng các khoản nắm giữ văn phòng và đất đai đã chứng kiến sự sụt giảm giá, giảm mức độ tiếp xúc của công ty với các phương tiện công khai Dream khác xuống còn 6% giá trị tài sản ròng.
Nhìn về phía trước, Dream đang ở vị thế tốt để tận dụng danh mục đầu tư đa dạng và đường ống phát triển đáng kể, với trọng tâm đặc biệt vào việc mở rộng kinh doanh cho thuê nhà ở xây dựng có mục đích và bất động sản công nghiệp, tiếp tục thể hiện nền tảng thị trường mạnh mẽ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: