TP.HCM hướng đến xây dựng trung tâm tái chế pin xe điện quy mô lớn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Podravka đã công bố kết quả kinh doanh cho nửa đầu năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy sự chuyển đổi đáng kể của công ty thông qua việc mở rộng sang lĩnh vực nông nghiệp. Công ty thực phẩm và dược phẩm Croatia này báo cáo mức tăng trưởng doanh thu đáng kể 30,4% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ vào việc mua lại mảng Nông nghiệp mới. Mặc dù có sự phát triển kinh doanh lớn này, giá cổ phiếu của Podravka vẫn tương đối ổn định, giao dịch ở mức 150 euro tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2025, cao hơn một chút so với mức 147,50 euro được báo cáo vào cuối tháng 6.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Tổng doanh thu của Podravka đạt 496 triệu euro trong nửa đầu năm 2025, so với 380 triệu euro trong cùng kỳ năm 2024, tăng 30,4%. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi mảng Nông nghiệp mới mua lại, đóng góp 111 triệu euro doanh thu.
Như được thể hiện trong biểu đồ doanh thu theo phân khúc sau đây, các lĩnh vực kinh doanh truyền thống của công ty cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn, với mảng Thực phẩm tăng 1,7% lên 296 triệu euro và mảng Dược phẩm tăng 2,3% lên 92 triệu euro:
Các chỉ số lợi nhuận của công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể, với EBITDA của tập đoàn tăng hơn gấp đôi lên 142,5 triệu euro (tăng 116,5%) và lợi nhuận ròng sau lợi ích thiểu số tăng vọt 138,6% lên 96 triệu euro. Những mức tăng đáng kể này phần lớn là nhờ vào mảng Nông nghiệp có biên lợi nhuận cao, với biên EBITDA ấn tượng đạt 69,7%.
Biểu đồ sau minh họa các chỉ số lợi nhuận tổng thể của Tập đoàn:
Phân tích tài chính chi tiết
Về mặt địa lý, Podravka có hiệu suất khác nhau trên các thị trường. Mức tăng trưởng đáng kể nhất được ghi nhận ở Croatia và Slovenia, nơi doanh thu tăng 60,7% lên 285,4 triệu euro, chủ yếu do việc bổ sung mảng Nông nghiệp hoạt động chủ yếu ở các thị trường này.
Biểu đồ sau minh họa phân bổ doanh thu hoạt động theo khu vực:
Các chương trình kinh doanh và danh mục sản phẩm trong mảng Thực phẩm cho thấy kết quả khác nhau. Những danh mục có hiệu suất nổi bật bao gồm Kem phết và Món tráng miệng (+11,9%), Sản phẩm thịt (+12,4%), và Ngũ cốc, Đồ ăn nhẹ và Đồ uống (+8,1%). Tuy nhiên, một số danh mục ghi nhận sự sụt giảm, bao gồm Bánh mì (-6,9%), Cá (-20,2%), và Thực phẩm cơ bản (-2,3%).
Phân bổ doanh số theo đơn vị kinh doanh, danh mục và phân khúc phụ được minh họa trong biểu đồ này:
Sáng kiến chiến lược
Việc mua lại mảng Nông nghiệp thể hiện một bước chuyển chiến lược đáng kể đối với Podravka. Lĩnh vực kinh doanh mới này bao gồm ba phân khúc phụ: Chăn nuôi (45,5 triệu euro doanh thu), Sản phẩm công nghiệp (30,6 triệu euro), và Trồng trọt (8,6 triệu euro). Mảng này cũng tạo ra 12 triệu euro từ trợ cấp nông nghiệp.
Mặc dù có lợi nhuận cao, với biên EBIT đạt 60,5% và biên lợi nhuận ròng đạt 57,1%, việc mua lại đã làm tăng đáng kể mức nợ của Podravka. Nợ tài chính tăng từ 57,7 triệu euro lên 418 triệu euro, tăng 624,9%, trong khi nợ ròng tăng vọt từ 30,5 triệu euro lên 392,1 triệu euro.
Biểu đồ sau minh họa sự gia tăng mạnh mẽ về mức nợ của công ty:
Sự gia tăng nợ đáng kể này đã ảnh hưởng đến vị thế dòng tiền của công ty. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm 17,7% xuống còn 37,3 triệu euro, trong khi tiền sử dụng cho hoạt động đầu tư tăng mạnh từ 31,1 triệu euro lên 321 triệu euro, chủ yếu do việc mua lại.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù có sự gia tăng đáng kể về nợ, Podravka đã đề xuất cổ tức 3,20 euro mỗi cổ phiếu, tương đương tỷ suất lợi nhuận 2,2%. Điều này cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo về khả năng trả nợ tăng cao của công ty trong khi vẫn duy trì lợi nhuận cho cổ đông.
Bài thuyết trình cũng nhấn mạnh việc tăng đầu tư vào lương thưởng cho nhân viên, góp phần làm tăng 20,5% chi phí quản lý chung và tăng 13,7% chi phí bán hàng và phân phối. Những khoản đầu tư vào nguồn nhân lực này, cùng với việc mở rộng chiến lược sang lĩnh vực nông nghiệp, cho thấy Podravka tập trung vào tăng trưởng dài hạn bất chấp tác động ngắn hạn đến chi phí và mức nợ.
Trong khi các mảng lõi Thực phẩm và Dược phẩm cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn, việc mua lại mang tính chuyển đổi của mảng Nông nghiệp đã đặt Podravka vào một quỹ đạo tăng trưởng tiềm năng khác biệt. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem công ty tích hợp hiệu quả như thế nào đối với lĩnh vực kinh doanh mới này và quản lý mức nợ cao hơn đáng kể trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: