Báo cáo nửa đầu năm 2025 của Metrovacesa: Doanh thu giảm do công ty dời giao nhà sang nửa cuối năm

Ngày đăng 12:31 23/07/2025
Báo cáo nửa đầu năm 2025 của Metrovacesa: Doanh thu giảm do công ty dời giao nhà sang nửa cuối năm

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Metrovacesa SA (BME:MVC) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, cho thấy sự chậm lại tạm thời trong việc bàn giao nhà nhưng vẫn duy trì triển vọng tích cực cho cả năm. Nhà phát triển bất động sản nhà ở Tây Ban Nha này báo cáo doanh thu và lợi nhuận thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng nhấn mạnh vào lượng đơn đặt hàng trước mạnh mẽ và danh mục đơn hàng đang mở rộng, tạo cơ sở cho tăng trưởng trong tương lai.

Buổi thuyết trình diễn ra trong bối cảnh thị trường nhà ở Tây Ban Nha đang phát triển mạnh, với giá tăng liên tục trong bảy quý liên tiếp, đạt mức +12,2% so với cùng kỳ năm trước tính đến tháng 3/2025. Khối lượng giao dịch tăng 15% so với cùng kỳ năm trước tính đến tháng 4/2025, bất chấp sự tăng giá, cho thấy nhu cầu bền vững trên thị trường.

Như được thể hiện trong biểu đồ sau minh họa bối cảnh nhà ở Tây Ban Nha, nhu cầu vẫn mạnh mẽ bất chấp giá tăng, với tài chính hộ gia đình vẫn duy trì khả năng thanh toán khi tài sản tăng trong khi nợ giảm:

Điểm nhấn kết quả quý

Metrovacesa báo cáo tổng doanh thu đạt 132,8 triệu euro trong nửa đầu năm 2025, giảm đáng kể so với mức 235,0 triệu euro trong cùng kỳ năm 2024. Công ty đã bàn giao 423 căn hộ trong kỳ, giảm so với 675 căn trong nửa đầu năm 2024, với giá bán trung bình (ASP) là 309.000 euro/căn. Biên lợi nhuận gộp từ phát triển đạt 22,0%, so với 24,2% của năm trước.

Kết quả ròng của công ty chuyển sang lỗ 15,5 triệu euro, so với lợi nhuận 3,8 triệu euro trong nửa đầu năm 2024. EBITDA giảm xuống 5,4 triệu euro từ 31,3 triệu euro trong cùng kỳ. Sự sụt giảm lợi nhuận một phần là do khoản giảm giá trị 13,7 triệu euro, chủ yếu trong phân khúc thương mại.

Slide sau đây tóm tắt các kết quả tài chính chính cho nửa đầu năm 2025:

Mặc dù hiệu suất nửa đầu năm yếu hơn, Metrovacesa đã nhấn mạnh một số chỉ số tích cực:

  • Đơn đặt hàng trước đạt 310 triệu euro trong nửa đầu năm 2025, bao gồm 834 căn với giá bán trung bình 371.000 euro/căn, tăng 14% về ASP so với cùng kỳ năm trước
  • Danh mục đơn hàng tăng lên 1,3 tỷ euro, tăng 16% so với tháng 12/2024, với 3.676 căn ở mức giá trung bình 365.000 euro
  • Công ty duy trì tỷ lệ bao phủ mạnh mẽ ở mức 96% cho các giao dịch dự kiến năm 2025

Các điểm nổi bật về hoạt động được tóm tắt trong slide sau:

Cập nhật hoạt động

Hoạt động của Metrovacesa cho thấy đường ống dự án đang tăng trưởng với khả năng hiển thị cao cho các giao dịch trong tương lai. Công ty có 4.403 căn đang được xây dựng tính đến tháng 6/2025, với 683 công trình khởi công trong nửa đầu năm. Ngoài ra, 6.060 căn đang được thương mại hóa, trong đó 61% đã được bán, đại diện cho 2,3 tỷ euro doanh thu tiềm năng trong tương lai.

Biểu đồ sau đây chi tiết hoạt động của công ty, bao gồm danh mục đơn hàng, tiến độ xây dựng và cơ cấu thương mại hóa theo khu vực:

Về việc bàn giao nhà ở, Metrovacesa lưu ý rằng dự kiến sẽ tập trung nhiều hơn vào nửa cuối năm 2025. Công ty đã có 742 căn được bán và hoàn thành tính đến tháng 6, sẵn sàng để bàn giao trong những tháng tới, với một số dự án dự kiến hoàn thành xây dựng trong quý ba.

Như minh họa trong slide sau về bàn giao nhà ở, công ty duy trì tỷ lệ bao phủ mạnh mẽ, cung cấp khả năng hiển thị cao về doanh thu trong tương lai:

Về hoạt động đất đai, Metrovacesa báo cáo doanh thu bán đất đạt 1,8 triệu euro cho nửa đầu năm 2025, với danh mục các hợp đồng ràng buộc trị giá 98,7 triệu euro tính đến tháng 6/2025, phần lớn sẽ được chính thức hóa và ghi nhận giữa năm 2025 và 2026. Công ty cũng thực hiện mua đất khoảng 38 triệu euro trong nửa đầu năm, bao gồm các khu đất ở Valdecarros (Madrid) và Valencia.

Phân tích tài chính

Nợ ròng của Metrovacesa tăng lên 406,5 triệu euro tính đến tháng 6/2025, so với 313,8 triệu euro vào cuối năm 2024. Công ty duy trì tỷ lệ khoản vay trên giá trị (LTV) ở mức 15,9%, cho thấy vị thế tài chính thận trọng. Tổng tiền mặt đạt 95,2 triệu euro.

Slide sau đây chi tiết vị thế nợ ròng của công ty:

Về định giá tài sản, Metrovacesa báo cáo tổng Giá trị Tài sản Gộp (GAV) là 2.561 triệu euro và Giá trị Tài sản Ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu là 13,27 euro tính đến tháng 6/2025, tăng nhẹ từ 13,25 euro vào cuối năm 2024.

Việc đánh giá tài sản và tính toán NAV được minh họa trong slide sau:

Danh mục đất đai của công ty vẫn được đa dạng hóa tốt về mặt địa lý, với 77% giá trị nằm ở năm thị trường hàng đầu của Tây Ban Nha: Madrid, Barcelona, Malaga, Seville và Valencia. Tài sản nhà ở chiếm 85% GAV, với 15% còn lại là bất động sản thương mại. Đất đã được cấp phép đầy đủ chiếm 79% giá trị danh mục.

Phân bố địa lý của danh mục đất đai của Metrovacesa được thể hiện trong slide sau:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Mặc dù hiệu suất nửa đầu năm yếu hơn, Metrovacesa đã xác nhận hướng dẫn cả năm cho năm 2025, dự kiến tăng trưởng doanh thu phát triển nhà ở so với năm 2024. Công ty dự kiến dòng tiền hoạt động gộp hơn 150 triệu euro cho cả năm.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh ba yếu tố chính hỗ trợ triển vọng tích cực của họ:

1. Nền tảng vững chắc cho nhu cầu trong thị trường nhà ở Tây Ban Nha

2. Đường ống dự án đang tăng trưởng và khả năng hiển thị về các giao dịch trong tương lai

3. Tỷ lệ bao phủ mạnh mẽ cho các dự án sắp tới

Chiến lược của công ty tiếp tục ưu tiên giá hơn khối lượng trong cách tiếp cận bán hàng, tận dụng điều kiện thị trường mạnh mẽ và sự mất cân bằng cung-cầu để duy trì biên lợi nhuận. Cách tiếp cận này được phản ánh trong giá bán trung bình tăng cả đối với các căn đã bàn giao và đơn đặt hàng trước.

Metrovacesa cũng nhấn mạnh các sáng kiến ESG của mình, lưu ý rằng công ty nhận được đánh giá phân vị thứ 93 trong Đánh giá Bền vững của S&P Global, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với các thực hành phát triển bền vững.

Với danh mục đơn đặt hàng trước vững chắc và tỷ lệ bao phủ cao cho các giao dịch trong tương lai, Metrovacesa dường như đang ở vị thế tốt để đạt được mục tiêu cả năm, bất chấp sự chậm lại tạm thời trong nửa đầu năm 2025. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu sự tăng tốc dự kiến trong các giao dịch nửa cuối năm có diễn ra như mong đợi hay không.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ:

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.