Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Bandwidth Inc. (NASDAQ:BAND) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, cho thấy hiệu suất tốt trên các chỉ số quan trọng. Cổ phiếu của công ty đã đóng cửa tăng 8,14% ở mức 16,21 USD trong phiên giao dịch trước đó và tiếp tục đà tăng với mức tăng 2,41% lên 16,60 USD trong giao dịch trước giờ mở cửa, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư sau khi công bố kết quả.
Nhà cung cấp nền tảng truyền thông đám mây này báo cáo doanh thu tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm trước (đã điều chỉnh doanh thu từ chiến dịch chính trị) và nâng dự báo EBITDA cả năm, đặc biệt nhờ vào hiệu suất mạnh mẽ của mảng Enterprise Voice, tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm ngoái.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Bandwidth báo cáo tổng doanh thu quý 2 năm 2025 đạt 180 triệu USD, tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm trước khi đã điều chỉnh doanh thu từ chiến dịch chính trị. EBITDA điều chỉnh của công ty đạt 22 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, với biên EBITDA điều chỉnh là 16%.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính sau đây, hiệu suất 12 tháng gần nhất của Bandwidth cho thấy sự tăng trưởng ổn định trên các chỉ số quan trọng:
Hiệu suất dòng tiền tự do đặc biệt ấn tượng, đạt 26 triệu USD trong quý 2 năm 2025, tăng 40% so với cùng kỳ năm trước. Biên dòng tiền tự do mở rộng lên 19%, nhấn mạnh hiệu quả hoạt động ngày càng tăng và mô hình kinh doanh có khả năng mở rộng của công ty.
Như minh họa trong biểu đồ so sánh dòng tiền tự do hàng quý:
Phân tích doanh thu & Chỉ số khách hàng
Tăng trưởng doanh thu của Bandwidth được phân bổ trên cả ba danh mục khách hàng, với Enterprise Voice dẫn đầu với mức tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm trước. Global Voice Plans và Programmable Messaging mỗi mảng đóng góp mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ năm trước.
Biểu đồ sau đây phân tích hiệu suất doanh thu của công ty theo danh mục khách hàng:
Các chỉ số về lòng trung thành của khách hàng vẫn mạnh mẽ, với Bandwidth duy trì tỷ lệ giữ tên khách hàng vượt quá 99% và cải thiện tỷ lệ giữ chân ròng lên 112% trong quý 2 năm 2025, tăng từ 111% trong quý 2 năm 2024. Top 20 khách hàng của công ty có thời gian gắn bó trung bình là 11 năm, chứng minh sự gắn kết của nền tảng truyền thông Bandwidth.
Doanh thu khách hàng trung bình hàng năm tăng 16% so với cùng kỳ năm trước lên 230.000 USD, so với 198.000 USD trong quý 2 năm 2024, cho thấy sự thành công trong việc bán thêm và mở rộng trong cơ sở khách hàng hiện tại.
Mở rộng biên lợi nhuận & Dòng tiền
Biên lợi nhuận gộp non-GAAP của Bandwidth mở rộng lên 58% trong quý 2 năm 2025, tăng từ 56% trong cùng kỳ năm trước. Công ty cho rằng sự cải thiện này là nhờ quy mô và quyền sở hữu nền tảng, sự kết hợp sản phẩm, mở rộng phạm vi toàn cầu và hiệu quả hoạt động.
Biểu đồ sau đây minh họa hiệu suất biên lợi nhuận gộp của công ty:
Sự mở rộng biên lợi nhuận này, cùng với việc thực hiện hoạt động có kỷ luật, đã đóng góp vào mức tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm trước về EBITDA điều chỉnh, đạt 22 triệu USD trong quý.
Dự báo tương lai & Trọng tâm chiến lược
Bandwidth đã nâng dự báo EBITDA cả năm 2025 trong khi vẫn duy trì triển vọng doanh thu. Đối với quý 3 năm 2025, công ty dự kiến doanh thu từ 189 triệu USD đến 191 triệu USD, với EBITDA điều chỉnh từ 19 triệu USD đến 21 triệu USD. Đối với cả năm 2025, Bandwidth dự báo doanh thu từ 745 triệu USD đến 760 triệu USD và EBITDA điều chỉnh từ 86 triệu USD đến 91 triệu USD.
Triển vọng của công ty thể hiện mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ khoảng 10% so với cùng kỳ năm trước cho năm 2025, đã điều chỉnh doanh thu từ chiến dịch chính trị.
Một trọng tâm chiến lược được nhấn mạnh trong bài thuyết trình là sự gia tăng áp dụng tích hợp giọng nói AI trong số các khách hàng doanh nghiệp. Bandwidth lưu ý rằng các API phần mềm Maestro và AlBridge cùng khả năng điều phối của họ đang thấy "sức hút đáng kể" khi các doanh nghiệp ngày càng tích hợp AI vào truyền thông giọng nói của họ.
Nền tảng truyền thông toàn cầu của công ty phục vụ cơ sở khách hàng đa dạng trên ba danh mục, như được minh họa trong tổng quan này:
Những điểm chính
Bandwidth tóm tắt hiệu suất quý 2 năm 2025 với năm thông điệp chính nhấn mạnh quỹ đạo tăng trưởng và vị thế chiến lược của mình:
Những kết quả này tiếp tục đà phát triển đã báo cáo trong quý 1 năm 2025, khi Bandwidth vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với EPS đạt 0,36 USD so với dự báo 0,26 USD. Hiệu suất ổn định của công ty qua nhiều quý cho thấy chiến lược mở rộng khả năng AI và phạm vi mạng lưới toàn cầu đang mang lại kết quả tích cực.
Với các chỉ số giữ chân khách hàng mạnh mẽ, biên lợi nhuận mở rộng và tăng trưởng tăng tốc trong phân khúc Enterprise Voice, Bandwidth dường như đang ở vị thế tốt để đạt được dự báo cả năm trong khi tiếp tục hưởng lợi từ việc doanh nghiệp áp dụng các giải pháp truyền thông được tăng cường bởi AI.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: