Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Giới thiệu & Bối cảnh Thị trường
Tập đoàn Danaher (NYSE:DHR) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7, cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn chủ yếu nhờ vào mảng Công nghệ Sinh học. Công ty khoa học đời sống và chẩn đoán này báo cáo tổng doanh thu tăng 3,5%, với mức tăng trưởng doanh thu lõi là 1,5% và lợi ích 2,0% từ tỷ giá ngoại hối. Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, cổ phiếu Danaher giảm 1,1% xuống còn 186,00 USD, tiếp tục đà giảm 1,04% của ngày hôm trước.
Kết quả quý 2 thể hiện sự cải thiện nhẹ so với quý 1 năm 2025, khi công ty báo cáo doanh thu lõi đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Danaher tiếp tục vượt qua môi trường đầy thách thức ở một số thị trường trong khi thể hiện sức mạnh ở các thị trường khác, đặc biệt là trong mảng Công nghệ Sinh học.
Điểm nhấn Kết quả Kinh doanh Quý
Danaher báo cáo doanh thu quý 2/2025 đạt 5,94 tỷ USD, tăng từ mức 5,74 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 4,7% lên 1,80 USD, so với 1,72 USD trong quý 2/2024. Công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh ở mức 27,3%, không thay đổi so với năm trước.
Như được thể hiện trong tóm tắt kết quả hoạt động quý 2 sau đây:
Mức tăng trưởng doanh thu lõi khiêm tốn 1,5% phản ánh hiệu suất khác nhau giữa các mảng kinh doanh của Danaher, với tỷ giá ngoại hối đóng góp đáng kể vào tổng mức tăng doanh thu. Mặc dù biên lợi nhuận hoạt động đi ngang, công ty vẫn đạt được tăng trưởng lợi nhuận thông qua hiệu quả hoạt động và quản lý tài chính.
Phân tích theo Mảng
Mảng Công nghệ Sinh học của Danaher, đại diện bởi Cytiva, là mảng hoạt động nổi bật trong quý 2/2025. Mảng này báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 8,0%, với doanh thu lõi tăng 6,0% và tỷ giá ngoại hối đóng góp thêm 2,0%. Ấn tượng hơn, tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 150 điểm cơ bản lên 41,0%, thể hiện đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ.
Hiệu suất của mảng Công nghệ Sinh học được minh họa ở đây:
Ngược lại, mảng Khoa học Đời sống gặp khó khăn với doanh thu lõi giảm 2,5%, mặc dù tổng doanh thu tăng nhẹ 0,5% nhờ vào các thương vụ mua lại (1,5%) và tỷ giá ngoại hối thuận lợi (1,5%). Tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của mảng này giảm đáng kể, giảm 180 điểm cơ bản xuống còn 19,3%.
Những thách thức trong mảng Khoa học Đời sống được thể hiện rõ trong biểu đồ này:
Mảng Chẩn đoán đạt mức tăng trưởng vừa phải với doanh thu tăng 2,0%, hoàn toàn từ tăng trưởng lõi, mặc dù có tác động tiêu cực 0,5% từ việc thoái vốn. Tuy nhiên, mảng này ghi nhận sự sụt giảm nhẹ về tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh, giảm 60 điểm cơ bản xuống còn 26,1%.
Hiệu suất của mảng Chẩn đoán được thể hiện ở đây:
Hiệu suất khác nhau giữa các mảng này làm nổi bật động lực kinh doanh hiện tại của Danaher, với mảng Công nghệ Sinh học thúc đẩy tăng trưởng trong khi mảng Khoa học Đời sống đối mặt với khó khăn. Danh mục đa dạng của công ty đã giúp duy trì sự ổn định tổng thể bất chấp những biến động này.
Dự báo Tương lai
Danaher đã đưa ra dự báo cho cả quý 3 và cả năm 2025. Đối với quý 3/2025, công ty dự kiến tăng trưởng doanh số lõi ở mức thấp một chữ số và tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh khoảng 25,5%. Đối với cả năm 2025, Danaher dự báo tăng trưởng doanh số lõi là 3,0% và thu nhập ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh trong khoảng từ 7,70 USD đến 7,80 USD.
Dự báo này thể hiện sự cải thiện nhẹ so với triển vọng quý 1/2025 của công ty, khi dự kiến EPS cả năm từ 7,60 USD đến 7,75 USD, cho thấy sự tự tin tăng lên về khả năng mang lại tăng trưởng lợi nhuận bất chấp hiệu suất doanh thu trái chiều.
Dự báo chi tiết được trình bày trong bảng này:
Sức khỏe Tài chính & Dòng tiền
Danaher duy trì khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, với dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 1,34 tỷ USD, giảm nhẹ so với mức 1,42 tỷ USD trong quý 2/2024. Dòng tiền tự do đạt 1,09 tỷ USD, so với 1,13 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Đáng chú ý, công ty đã cải thiện đáng kể tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền hoạt động trên thu nhập ròng lên 2,41 trong quý 2/2025, tăng từ mức 1,56 trong quý 2/2024. Tương tự, tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do trên thu nhập ròng tăng từ 1,25 lên 1,97 so với cùng kỳ năm trước, thể hiện hiệu quả cao hơn trong việc chuyển đổi lợi nhuận thành tiền mặt.
Bảng sau đây chi tiết các chỉ số dòng tiền của Danaher:
Đối với giai đoạn sáu tháng kết thúc vào ngày 27 tháng 6 năm 2025, Danaher báo cáo dòng tiền hoạt động đạt 2,64 tỷ USD và dòng tiền tự do đạt 2,15 tỷ USD, đều giảm so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, các tỷ lệ chuyển đổi vẫn mạnh, cho thấy quản lý vốn lưu động hiệu quả.
Vị thế tài chính của công ty vẫn vững chắc, với khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ liên tục, tạo sự linh hoạt cho các khoản đầu tư, mua lại và lợi nhuận cổ đông. Sức mạnh tài chính này đặt Danaher ở vị thế thuận lợi để vượt qua hiệu suất khác nhau giữa các mảng kinh doanh trong khi theo đuổi các cơ hội tăng trưởng chiến lược.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: