BofA cảnh báo Fed có nguy cơ mắc sai lầm chính sách nếu cắt giảm lãi suất quá sớm
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Atlantic Union Bankshares (NYSE:AUB) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 24/7/2025, cho thấy sự phục hồi đáng kể so với kết quả quý đầu tiên. Tổ chức tài chính có trụ sở tại Richmond, Virginia này báo cáo kết quả mạnh mẽ sau khi hoàn tất thương vụ mua lại Sandy Spring, khẳng định vị thế là ngân hàng khu vực lớn nhất có trụ sở tại vùng Trung-Đại Tây Dương thấp.
Cổ phiếu của ngân hàng đã thể hiện đà tăng tích cực, giao dịch ở mức 33,68 USD tính đến ngày 23/7/2025, tăng 1,54%. Đây là sự phục hồi đáng kể so với mức giá 26,35 USD sau công bố kết quả quý 1, khi công ty không đạt kỳ vọng về EPS. Giá cổ phiếu hiện tại cao hơn nhiều so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 22,85 USD, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao nhất trong 52 tuần là 44,54 USD.
Như được thể hiện trong tổng quan công ty dưới đây, Atlantic Union hiện có tổng tài sản 37,3 tỷ USD, khoản vay 27,3 tỷ USD, và tiền gửi 31,0 tỷ USD, với vốn hóa thị trường đạt 4,8 tỷ USD:
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Atlantic Union đã thể hiện kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý 2/2025, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dành cho cổ đông phổ thông đạt 135,1 triệu USD, cải thiện đáng kể so với mức 51,6 triệu USD trong quý 1. Công ty đạt tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTCE) ấn tượng ở mức 23,79%, cao hơn đáng kể so với mức 13,2% của quý trước.
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng cũng cải thiện rõ rệt, với tỷ lệ hiệu quả hoạt động điều chỉnh giảm xuống 48,3% từ mức 57% trong quý 1, cho thấy kiểm soát chi phí tốt hơn và hiệp lực hoạt động sau thương vụ mua lại Sandy Spring.
Slide dưới đây tóm tắt những điểm nổi bật trong quý, bao gồm tăng trưởng khoản vay 4% (tính theo năm) và tỷ lệ nợ xấu cực thấp chỉ ở mức 1 điểm cơ bản trên tổng khoản vay bình quân:
Phân tích chi tiết hơn về kết quả tài chính cho thấy sự cải thiện đáng kể trên các chỉ số chính so với quý trước:
Phân tích tài chính chi tiết
Biên lãi suất ròng (NIM) của Atlantic Union đã mở rộng lên 3,83% trong quý 2/2025, tiếp tục xu hướng tích cực từ quý 1 khi NIM tăng 12 điểm cơ bản. Lợi suất khoản vay đạt 6,48%, trong khi chi phí tiền gửi là 2,20%. Chênh lệch lành mạnh này đã đóng góp đáng kể vào lợi nhuận của ngân hàng.
Biểu đồ sau đây phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi suất ròng:
Danh mục khoản vay và tiền gửi của ngân hàng đều thể hiện tăng trưởng vững chắc. Tổng khoản vay nắm giữ để đầu tư đạt 27,3 tỷ USD, trong khi tiền gửi đạt tổng cộng 31,0 tỷ USD. Tỷ lệ khoản vay trên tiền gửi đứng ở mức 88,2%, cho thấy cơ cấu tài trợ cân đối.
Như được thể hiện trong phân tích chi tiết dưới đây, bất động sản thương mại và khoản vay thương mại & công nghiệp chiếm tỷ trọng đáng kể trong danh mục đầu tư, với khoản vay tiêu dùng cũng đóng góp đáng kể:
Chất lượng tín dụng vẫn đặc biệt mạnh, với tỷ lệ nợ xấu chỉ ở mức 1 điểm cơ bản trên tổng khoản vay bình quân (tính theo năm). Ngân hàng đã tăng dự phòng tổn thất tín dụng lên 1,25%, thể hiện quản lý rủi ro thận trọng trước những bất ổn kinh tế. Con số này tăng nhẹ so với mức dự phòng của quý trước.
Atlantic Union duy trì vị thế vốn mạnh, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu cấp 1 là 9,8% và tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro tổng thể là 13,7%, cả hai đều cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định:
Sáng kiến chiến lược
Một trọng tâm chiến lược của Atlantic Union là mở rộng tại Bắc Carolina. Ngân hàng dự kiến mở 10 chi nhánh mới trong ba năm tới, với 7 chi nhánh ở Raleigh và 3 chi nhánh ở Wilmington. Việc mở rộng này sẽ củng cố sự hiện diện của ngân hàng tại một trong những khu vực phát triển nhanh nhất trong phạm vi hoạt động.
Chiến lược mở rộng tại Bắc Carolina được minh họa trong bản đồ sau:
Danh mục khoản vay của ngân hàng vẫn đa dạng hóa tốt trên nhiều lĩnh vực, giảm thiểu rủi ro tập trung. Bất động sản thương mại chiếm một phần đáng kể, nhưng được phân bổ trên các loại bất động sản khác nhau, bao gồm văn phòng, bán lẻ, công nghiệp/kho bãi, và chung cư.
Như được thể hiện trong phân tích cơ cấu danh mục khoản vay sau:
Cơ sở tiền gửi của Atlantic Union là một điểm mạnh khác, với 93% tiền gửi lõi và 45% tài khoản giao dịch. Ngân hàng đã giảm sự phụ thuộc vào tiền gửi môi giới trong quý, giảm khoảng 340 triệu USD trong danh mục này.
Biểu đồ sau minh họa cơ cấu của cơ sở tiền gửi 31,0 tỷ USD của ngân hàng:
Nhận định tương lai
Nhìn về phía trước, Atlantic Union đã đưa ra triển vọng tài chính toàn diện cho năm 2025, bao gồm tác động của thương vụ mua lại Sandy Spring đã hoàn tất vào ngày 1/4/2025. Ngân hàng dự kiến số dư khoản vay sẽ đạt 28,0-28,5 tỷ USD vào cuối năm, với tiền gửi dự kiến ở mức 31,0-31,5 tỷ USD.
Biên lãi suất ròng dự kiến sẽ duy trì mạnh ở mức 3,75-4,00%, trong khi tỷ lệ nợ xấu dự kiến ở mức 15-20 điểm cơ bản, cao hơn một chút so với mức cực thấp hiện tại nhưng vẫn cho thấy chất lượng tín dụng mạnh.
Triển vọng cả năm của ngân hàng được chi tiết trong slide sau:
Một cột mốc quan trọng sắp tới là việc chuyển đổi hệ thống cốt lõi của Sandy Spring, dự kiến vào tháng 10/2025. Sự tích hợp thành công của thương vụ mua lại này dường như đang tạo ra giá trị đáng kể, như được chứng minh qua kết quả mạnh mẽ của quý 2.
Kết quả hoạt động của ngân hàng thể hiện sự cải thiện đáng kể so với quý 1/2025, khi ngân hàng không đạt kỳ vọng EPS với thu nhập 0,57 USD/cổ phiếu so với dự báo 0,72 USD. Kết quả hiện tại cho thấy thương vụ mua lại Sandy Spring đã mang lại những lợi ích dự kiến, với hiệp lực hoạt động đáng kể và sự hiện diện thị trường mở rộng.
Với vị thế được củng cố là ngân hàng khu vực lớn nhất trong vùng Trung-Đại Tây Dương, tỷ lệ vốn vững chắc, chất lượng tín dụng mạnh, và chiến lược mở rộng rõ ràng, Atlantic Union dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: