Giá vàng hôm nay 19-10: Lao dốc cuối tuần, vẫn được dự báo bất ngờ
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Insperity Inc (NYSE:NSP) đã công bố kết quả quý hai năm 2025 vào ngày 1 tháng 8, cho thấy công ty đang đối mặt với những thách thức đáng kể về khả năng sinh lời mặc dù có sự tăng trưởng khiêm tốn trong các chỉ số kinh doanh lõi. Nhà cung cấp dịch vụ nhân sự này báo cáo sự sụt giảm đáng kể về thu nhập trong khi vẫn duy trì được mức tăng nhẹ về số lượng nhân viên tại nơi làm việc, dẫn đến sự sụt giảm 1,37% trong giao dịch sau giờ thị trường sau thông báo.
Cổ phiếu của công ty, đã giảm 43,6% trong sáu tháng qua, tiếp tục giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 44,14 USD, phản ánh những lo ngại liên tục của nhà đầu tư về khả năng sinh lời mặc dù ban lãnh đạo tự tin vào triển vọng tăng trưởng trong tương lai.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Insperity báo cáo mức tăng trưởng khiêm tốn về số lượng nhân viên tại nơi làm việc, một chỉ số hoạt động quan trọng cho mô hình kinh doanh PEO (Tổ chức Tuyển dụng Chuyên nghiệp) của công ty. Số lượng nhân viên tại nơi làm việc được trả lương trung bình tăng lên 309.115 trong Q2 2025, đại diện cho mức tăng trưởng 1% so với cùng kỳ năm trước so với 306.958 trong Q2 2024.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về tăng trưởng nhân viên tại nơi làm việc:
Trong khi tăng trưởng nhân viên tại nơi làm việc vẫn duy trì ở mức tích cực, hiệu suất tài chính của công ty đã suy giảm đáng kể. EBITDA điều chỉnh giảm 52% xuống còn 32 triệu USD trong Q2 2025 từ mức 66 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Tương tự, thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh giảm 70% xuống còn 0,26 USD từ mức 0,86 USD trong Q2 2024.
Biểu đồ sau minh họa sự suy giảm đáng kể trong các chỉ số khả năng sinh lời:
Phân tích tài chính chi tiết
Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm thu nhập của Insperity là chi phí phúc lợi cao hơn dự kiến. Công ty lưu ý rằng trong Q2 2024, họ đã ghi nhận khoản điều chỉnh thuận lợi 25 triệu USD liên quan đến sự phát triển yêu cầu chăm sóc sức khỏe, điều này tạo ra sự so sánh khó khăn theo năm. Ngoài ra, chi phí hoạt động giảm 3% so với Q2 2024, cho thấy nỗ lực của ban lãnh đạo trong việc kiểm soát chi phí giữa áp lực về khả năng sinh lời.
Kết quả tài chính từ đầu năm đến tháng 6 năm 2025 cho thấy xu hướng tương tự, với số lượng nhân viên tại nơi làm việc tăng 1% trong khi EBITDA điều chỉnh giảm 36% xuống còn 134 triệu USD từ mức 208 triệu USD trong giai đoạn tương đương của năm 2024. EPS điều chỉnh cho nửa đầu năm 2025 giảm 42% xuống còn 1,83 USD từ mức 3,13 USD trong năm 2024.
Biểu đồ sau chi tiết hiệu suất tài chính từ đầu năm đến nay:
Mặc dù có những thách thức về thu nhập, Insperity vẫn duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc với 114 triệu USD tiền mặt điều chỉnh và 160 triệu USD vốn lưu động tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty tiếp tục ưu tiên lợi nhuận cho cổ đông, chi trả 45 triệu USD cổ tức và mua lại 19 triệu USD cổ phiếu trong nửa đầu năm 2025.
Điểm nổi bật về bảng cân đối kế toán và dòng tiền được thể hiện trong slide sau:
Sáng kiến chiến lược
Ông Paul Sarvadi, Giám đốc điều hành, bày tỏ sự tự tin vào quỹ đạo tương lai của công ty bất chấp những thách thức trước mắt. Theo slide bình luận của CEO, ban lãnh đạo vẫn tập trung vào việc thực hiện một số sáng kiến chiến lược:
Các ưu tiên chiến lược chính bao gồm thực hiện kế hoạch định giá của công ty để giải quyết áp lực chi phí phúc lợi, cập nhật danh mục giải pháp HR với việc đổi thương hiệu các giải pháp PEO và tuyển dụng truyền thống, và giới thiệu Insperity HRScale. Ban lãnh đạo nhấn mạnh "tiến độ đáng kể của HRScale hướng tới ra mắt năm 2026" và "nghiên cứu thị trường tích cực" hỗ trợ cho những sáng kiến này.
Quan hệ đối tác của công ty với Workday cũng được đề cập như một động lực tăng trưởng tiềm năng, mặc dù chi tiết cụ thể về thời gian triển khai không được cung cấp trong bài thuyết trình.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Insperity đã đưa ra hướng dẫn cho cả Q3 và cả năm 2025, dự báo tiếp tục tăng trưởng khiêm tốn về số lượng nhân viên tại nơi làm việc trong khi thừa nhận những thách thức liên tục về khả năng sinh lời. Đối với Q3 2025, công ty dự kiến số lượng nhân viên tại nơi làm việc trung bình sẽ dao động từ 312.200 đến 315.300, đại diện cho mức tăng 1-2% so với cùng kỳ năm trước. EPS điều chỉnh được dự báo giữa 0,06 USD và 0,49 USD, trong khi EBITDA điều chỉnh dự kiến sẽ dao động từ 24 triệu USD đến 44 triệu USD.
Đối với cả năm 2025, Insperity dự báo số lượng nhân viên tại nơi làm việc trung bình từ 310.300 đến 313.400 (tăng trưởng 1-2%), EPS điều chỉnh từ 1,81 USD đến 2,51 USD, và EBITDA điều chỉnh từ 170 triệu USD đến 205 triệu USD.
Slide sau chi tiết triển vọng của công ty:
Mặc dù ban lãnh đạo bày tỏ sự tự tin vào "tăng trưởng nhanh hơn và cải thiện khả năng sinh lời vào năm 2026", triển vọng ngắn hạn cho thấy áp lực liên tục đối với thu nhập khi công ty nỗ lực thực hiện điều chỉnh giá và thay đổi thiết kế kế hoạch để giải quyết thách thức chi phí phúc lợi.
Phạm vi rộng trong hướng dẫn thu nhập phản ánh sự không chắc chắn về xu hướng chi phí chăm sóc sức khỏe và hiệu quả của các chiến lược giảm thiểu của công ty trong những quý tới. Các nhà đầu tư có thể sẽ tập trung vào khả năng thực hiện kế hoạch định giá và kiểm soát chi phí phúc lợi của công ty như những chỉ số chính về hiệu suất trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: